🚨 AVISO: A PRÓXIMA QUEDA NÃO VAI SE PARECER COM 2008.

Novos dados macro acabaram de ser divulgados — e estão piores do que o esperado.

Mas aqui está o que quase ninguém vê:

O verdadeiro risco não é mais a contaminação global.

É a tensão soberana dos EUA.

E quando isso se tornar óbvio… a posição já será tarde demais.

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Por anos, temíamos um colapso em dominó — um país cai, o mundo segue.

Essa era acabou.

O sistema bancário global foi compartimentado.

O capital está protegido. A liquidez é localizada. A contaminação é mais difícil.

O que leva a uma nova possibilidade perigosa:

Os EUA não arrastam o mundo pra baixo.

Afundam sozinhos.

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Aqui está a lógica:

1️⃣ Os EUA estão presos em um ciclo de dívida soberana.

O Fed imprime. O Tesouro emite. O dólar absorve o custo.

2️⃣ O Basel III forçou os bancos estrangeiros a protegerem seus próprios balanços.

Uma crise em Nova York não aciona automaticamente liquidações em Londres.

3️⃣ Os mercados emergentes agora negociam entre si.

O consumidor dos EUA não é mais o único motor do crescimento global.

4️⃣ O Fed se mantém “mais alto por mais tempo” para combater a estagflação.

A Europa e a China afrouxam.

Divergência de política = rotação de capital.

5️⃣ Os maiores ativos de risco?

Imóveis comerciais dos EUA.

Títulos do Tesouro dos EUA.

Principalmente detidos por bancos dos EUA.

Enquanto isso, o capital global está reduzindo silenciosamente a exposição.

Isso não é uma depressão global sincronizada.

Isso é uma estagnação localizada.

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O que invalidaria isso?

• Um boom de produtividade que supera os custos de juros

• CRE se estabilizando antes da parede de refinanciamento

• Um verdadeiro choque global ao estilo de 2008

Estou observando os três de perto.

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Isso está se moldando para ser um ciclo de rotação global.

Quando o risco dos EUA está contido, o capital não desaparece.

Ele se move.

➡️ Commodities

➡️ Ativos reais

➡️ Ações subvalorizadas fora dos EUA.

É assim que uma economia para… enquanto outras aceleram.

#manipulation