Uma Ordem Limitada é um tipo de ordem de negociação que permite que você defina o preço exato que deseja comprar ou vender ativos (como cripto, ações…). Diferente de uma Ordem de Mercado, que executa imediatamente ao preço de mercado atual, uma Ordem Limitada só é executada quando o mercado atinge o preço que você definiu.

Ordens de Mercado são úteis quando você precisa entrar ou sair imediatamente e não se importa com pequenas diferenças de preço. Ordens Limitadas são para pessoas que querem controle de preço, podem esperar ou negociar tokens de baixa liquidez.

O que é uma Ordem Limitada?

Como as Ordens Limitadas ajudam a prevenir Slippage

O slippage é a diferença entre o preço que você espera e o preço que você realmente obtém quando sua ordem é executada. De acordo com pesquisas da Sei, os custos totais de slippage em 2024 superaram $2.7B, um aumento de 34% em relação ao ano anterior.

O slippage é geralmente impulsionado por uma combinação de condições de mercado e mecânicas de execução. Ele ocorre frequentemente quando a liquidez é baixa, o que significa que não há ordens correspondentes suficientes a um preço desejado. Durante períodos de alta volatilidade, os preços podem mudar rapidamente enquanto uma ordem está sendo processada.

Tamanhos de negociação grandes também podem causar slippage ao consumir múltiplos níveis de preços. Em DEXs, as mecânicas de AMM amplificam esse efeito, já que grandes negociações deslocam a proporção de token na pool e empurram o preço de execução para longe do nível esperado.

O que é slippage?

Como uma Ordem Limitada resolve o problema do slippage?

Ao fazer uma Ordem Limitada, você define claramente o preço máximo que está disposto a pagar ou o preço mínimo que está disposto a vender. A ordem nunca será executada a um preço pior do que o que você definiu, ajudando você a evitar slippage negativo, mesmo em mercados voláteis ou de baixa liquidez.

Tipos Comuns de Ordens Limitadas

Ordem de Compra Limitada

Você faz uma ordem de compra a um preço inferior ao preço atual. A ordem é executada apenas quando o preço cai para o seu nível especificado ou inferior. Isso se aplica quando você acredita que o preço pode cair antes de subir.

Por exemplo, se o BTC está sendo negociado a $70,500 e você acredita que uma retração de curto prazo é provável, você pode fazer uma ordem de compra limitada a $70,000. A ordem será executada apenas se o mercado negociar a esse preço ou inferior. Essa abordagem ajuda a evitar comprar em picos temporários de preços e lhe dá mais controle sobre o preço de entrada.

Ordem de Compra Limitada

Ordem de Venda Limitada

Você faz uma ordem de venda a um preço superior ao preço atual. A ordem é executada apenas quando o preço sobe para seu nível especificado ou mais. Isso é comumente usado para realizar lucros a um preço alvo.

Suponha que o BTC esteja sendo negociado a $60,000 e seu alvo seja $80,000. Ao fazer uma ordem de venda limitada a $80,000, a negociação será executada automaticamente assim que o preço atingir esse nível. Se o mercado não conseguir se recuperar, a ordem permanece aberta. Esse método permite a realização disciplinada de lucros sem monitoramento constante.

Ordem de Venda Limitada

Ordem Stop-Limit

Isso combina uma Ordem Stop e uma Ordem Limitada. Você define dois preços: um Preço de Stop (preço de gatilho) e um Preço Limite (preço de execução). Quando o mercado atinge o Preço de Stop, a Ordem Limitada se torna ativa.

Por exemplo, você comprou SOL a $120 e agora está sendo negociado a $135. Para proteger os lucros, você define um preço de stop a $128 e um preço limite a $126.

Quando o mercado atinge $128, uma ordem de venda limitada a $126 se torna ativa. A negociação é executada apenas se existir liquidez a esse preço, evitando slippage extremo durante movimentos bruscos.

Ordem Stop-Limit

Diferenças entre Ordem Limitada vs Ordem de Mercado

A principal diferença entre ordens limitadas e ordens de mercado se resume à troca entre certeza de preço e velocidade de execução. Uma ordem de mercado prioriza a execução imediata, tornando-a útil quando a velocidade importa, mas expõe os traders ao slippage, especialmente durante alta volatilidade ou quando a liquidez é escassa.

Uma ordem limitada, por outro lado, permite que você defina o preço exato que está disposto a negociar, oferecendo melhor controle de custos e disciplina. O inconveniente é que a execução não é garantida, e mercados em movimento rápido podem deixar ordens limitadas não preenchidas.

Diferenças entre Ordem Limitada vs Ordem de Mercado

Prós e Contras das Ordens Limitadas

Prós

Primeiro, as ordens limitadas oferecem a você controle total sobre o preço de execução. Você escolhe exatamente onde deseja comprar ou vender, em vez de aceitar o que o mercado oferece naquele momento. Isso é especialmente útil em condições instáveis, onde pequenas diferenças de preço podem afetar significativamente os retornos a longo prazo.

Em segundo lugar, porque uma ordem limitada só é executada a seu preço escolhido ou melhor, ela o protege de slippage inesperado durante movimentos voláteis. Mesmo quando o mercado dispara ou cai rapidamente, você nunca será preenchido a um preço pior do que o pretendido, o que ajuda a preservar suas suposições de risco-retorno.

Em terceiro lugar, uma vez que uma ordem limitada é colocada, ela trabalha para você em segundo plano. Você não precisa monitorar o gráfico constantemente ou reagir emocionalmente a movimentos de preços de curto prazo. Quando o preço atinge seu nível, a negociação é executada automaticamente, tornando a execução mais sistemática e menos estressante.

Finalmente, usar ordens limitadas incentiva paciência e disciplina. Em vez de perseguir preço ou reagir a momentos repentinos, você se compromete com níveis predefinidos alinhados à sua estratégia. Com o tempo, isso reduz decisões impulsivas e ajuda a manter a consistência em diferentes condições de mercado.

Prós da Ordem Limitada

Contras

O maior inconveniente das ordens limitadas é que a execução nem sempre é garantida. Se o mercado se mover próximo ao seu preço, mas nunca negociar efetivamente nele, a ordem permanece não preenchida. Em tendências fortes, isso pode significar assistir o preço se afastar sem você.

Além disso, mesmo que o mercado toque seu preço limite, uma ordem limitada pode não ser totalmente executada. Se a liquidez disponível naquele nível for limitada, apenas parte de sua ordem será preenchida, enquanto o resto permanece aberto. Isso pode ser frustrante durante mercados rápidos ou congestionados.

Os mercados nem sempre se movem de forma limpa. O preço pode reverter abruptamente ou continuar a tendência a seu favor sem nunca tocar seu nível de limite. Nesses casos, uma ordem limitada rígida pode fazer você perder uma negociação potencialmente lucrativa, especialmente durante movimentos de alta intensidade.

Ordens Limitadas são uma ferramenta essencial para qualquer trader sério, especialmente em mercados de previsão onde a liquidez é frequentemente baixa e os spreads são amplos. Elas ajudam você a controlar seu preço de negociação, evitar slippage e negociar com mais disciplina.

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