Donald Trump acabou de fazer um dos comentários econômicos mais reveladores que ele fez em anos.
Ele disse abertamente que nomear Jerome Powell como presidente do Fed em 2017 foi um erro — e que ele deveria ter escolhido Kevin Warsh em vez disso.
Então veio a verdadeira bomba 👇
Trump afirmou que Warsh poderia ter ajudado a crescer a economia dos EUA em até 15% usando uma abordagem monetária diferente.
Isso não é um drama político.
Isso é uma visão macro.
Porque para entender por que isso é importante, você precisa entender o que o Federal Reserve realmente controla.
🏦 O QUE O FED REALMENTE ADMINISTRA (EM TERMOS SIMPLES)
O Fed não apenas “define as taxas de juros.”
Controla:
• Liquidez no sistema
• Disponibilidade de crédito
• Apetite por risco
• Pressão sobre os preços dos ativos
• A velocidade da expansão ou contração econômica
📉 Política apertada → o endividamento se torna caro, o crescimento desacelera, os ativos se comprimem
📈 Política solta → fluxos de capital, aumento do apetite por risco, crescimento acelera
Esses efeitos se acumulam ao longo dos anos, não semanas.
⚖️ POWELL VS WARSH: DUAS FILOSOFIAS MUITO DIFERENTES
A frustração de Trump com Powell sempre foi sobre uma coisa: contenção do crescimento.
Durante a presidência de Trump:
• Powell priorizou o controle da inflação
• As taxas foram elevadas
• Liquidez apertada
• Os mercados se tornaram voláteis
Trump queria um presidente do Fed que apoiasse ativamente a expansão, os preços dos ativos e o impulso econômico — especialmente quando a inflação ainda não era uma grande ameaça.
É aí que Kevin Warsh entra.
Warsh é amplamente visto como:
• Menos agressivos na contenção
• Mais sensíveis aos mercados de ativos
• Mais orientados ao crescimento quando a inflação é gerenciável
Não imprudente — mas crescimento em primeiro lugar.
📊 O QUE SIGNIFICA REALMENTE “15% DE CRESCIMENTO”?
Trump não está falando sobre mágica.
Ele está falando sobre a postura da política.
Taxas mais baixas e mais flexíveis podem:
• Reduzir o custo do capital
• Incentivar o investimento empresarial
• Aumentar o endividamento do consumidor
• Aumentar o valor dos ativos
• Aumentar a confiança
E quando a confiança aumenta, o dinheiro se move mais rápido.
Isso é aceleração econômica.
🔥 O DEBATE CENTRAL: ESTABILIDADE VS CRESCIMENTO
Este é o argumento mais antigo na banca central:
• O modelo de Powell → cautela, credibilidade, estabilidade a longo prazo
• O modelo de Warsh → aceleração, competitividade, crescimento
Powell protege contra superaquecimento — mesmo que o crescimento sofra.
Warsh, na visão de Trump, pressionaria mais para desbloquear o potencial — especialmente enquanto outros países estão estimulando ativamente suas economias.
⏰ POR QUE O TEMPO IMPORTA AGORA
Os mercados já estão hipersensíveis a:
• Cortes de taxa
• Tendências da inflação
• Pressão política sobre o Fed
Quando um ex — e possivelmente futuro — presidente critica abertamente sua escolha para o Fed e promove uma visão alternativa, as expectativas mudam imediatamente.
📌 Os mercados não esperam por eleições.
📌 Eles precificam narrativas cedo.
Isso afeta:
• Ações
• Títulos
• Imóveis
• E sim — cripto
🧠 A GRANDE LIÇÃO PARA OS INVESTIDORES
Nomeações de bancos centrais importam mais do que quase qualquer decisão de política.
• Cortes de impostos expiram
• Fim dos projetos de lei de gastos
• A política monetária se acumula silenciosamente por anos
Um presidente do Fed pode moldar um ciclo econômico inteiro.
Admitir esse erro é, essencialmente, admitir algo mais profundo:
👉 Decisões de pessoal podem superar a ideologia.
Você pode prometer crescimento — mas se a instituição que controla a liquidez discordar, o sistema resiste a você.
🧩 CONCLUSÃO FINAL
Isso não é realmente sobre Powell vs Warsh.
É sobre quão frágeis são os resultados econômicos em relação à filosofia de liderança.
Dois economistas qualificados.
Duas trajetórias muito diferentes.
Não porque um é mais inteligente — mas porque um é mais cauteloso.
Resultados macro não são impulsionados por intenções.
Eles são impulsionados por incentivos e tolerância ao risco.
Mudar a pessoa no topo do Fed — e você muitas vezes muda todo o caminho da economia.
Se Trump terá ou não a chance de fazer essa nomeação novamente, a mensagem já está clara:
📢 A próxima era do Fed pode parecer muito diferente — e os mercados já estão observando.
A verdadeira questão não é se Powell foi um erro.
É se a próxima fase da política monetária dos EUA escolherá contenção... ou crescimento.
Porque essa escolha não se resume apenas a mover gráficos.
Isso molda negócios, fluxos de capital — e a próxima década da economia. 💥
