Perspectiva do Ouro — Cenário Base: Faixa Temporária, Depois Continuação da Tendência de Alta
🌍 Contexto macroeconômico
O atual ambiente macroeconômico continua a apoiar fortemente preços mais altos do ouro.
A liquidez global está se expandindo novamente, enquanto o dólar americano está gradualmente perdendo poder de compra em termos reais. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve está se aproximando de uma fase de afrouxamento mais agressiva e já está injetando liquidez no sistema financeiro.
Os rendimentos do Tesouro dos EUA — que historicamente mostram uma correlação negativa com o ouro — permanecem elevados, mas a probabilidade de uma queda sustentada é alta à medida que a política monetária se torna mais acomodativa.
Paralelamente, as tendências de desdolarização global estão se acelerando, e os bancos centrais continuam a aumentar suas reservas de ouro, apesar dos preços historicamente altos.
Se isso não é um cenário macro construtivo para metais preciosos, é difícil imaginar o que seria.
📊 Estrutura técnica
Sob a perspectiva da estrutura de mercado, o ouro ficou superaquecido durante o rali de janeiro devido a dinâmicas de gama e squeeze de venda a descoberto.
A recente correção trouxe o preço de volta a níveis mais neutros e sustentáveis.
Após tais fases de estresse, os mercados normalmente entram em uma faixa de re-acumulação, reconstroem posicionamentos e só então continuam a tendência dominante.
É importante ressaltar que ainda não há sinais de capitulação ou perda de interesse no setor de ouro e mineração. A demanda permanece estruturalmente forte.
🧭 Cenário base
Minha previsão base é um período de negociação em torno da zona 4800, formando uma faixa de consolidação.
Para investidores: alocação gradual durante essa fase é razoável.
Para traders: concentre-se em quebras falsas do limite inferior ou aguarde uma clara quebra para cima acompanhada de expansão de baixa volatilidade.
A próxima perna para cima provavelmente será mais suave e estruturalmente mais saudável do que a ação de preço emocional que vimos em janeiro.
Siga a liquidez. Siga a estrutura. Siga a tendência.