Agora muitas pessoas acreditam que o Federal Reserve entrou em um ciclo de afrouxamento, não apenas começando a reduzir as taxas de juros, mas até comprando títulos de curto prazo, o que equivale a QE.
Portanto, eles chegam à conclusão:
O mercado de ações dos EUA não pode cair drasticamente, o mercado de cripto atualmente é apenas uma consolidação intermediária, não haverá mercado de baixa.
Mas a questão central desses pontos de vista é que eles não conseguem ver os riscos acumulados do ciclo de altas taxas de juros, que nunca desapareceram realmente.
Os custos da dívida das empresas ainda estão em níveis elevados, a pressão no setor imobiliário ainda persiste, esses riscos estruturais estão apenas temporariamente cobertos, e não resolvidos.
O motivo pelo qual tudo parece bem agora é simplesmente porque a onda da IA, essa grande narrativa, temporariamente encobriu e paralisou o mercado. Se os EUA não tivessem essa narrativa da IA para sustentá-los, é muito provável que já estivessem à beira de uma recessão econômica.
E uma vez que realmente entrarmos em recessão, mesmo apenas com sinais de recessão, a base de avaliação mais crucial do mercado de ações dos EUA, que são os resultados das empresas, sofrerá o impacto mais direto.
Mesmo apenas 'especulando sobre a recessão' é suficiente para desencadear a aversão ao risco e a venda em massa no mercado. Isso, por si só, é a abertura de uma história aterrorizante. Quando as vendas começam a se concentrar, mesmo as empresas mais fortes podem ser empurradas para um buraco profundo.
E a camada mais interessante e cruel é que muitas pessoas, na verdade, não conseguem entender:
O valor de mercado é, essencialmente, apenas uma camada de papel.
Sob a emoção de pânico desencadeada pelo cisne negro, o mercado pode entrar em um estado extremamente letal:
As vendas aumentam instantaneamente, mas as compras são extremamente escassas. A liquidez pode ser facilmente rompida, e a queda acentuada não é uma 'ajuste de preço', mas uma 'queda descontrolada'. No medo, a humanidade só consegue ver o que está à sua frente.
Mesmo alguns veteranos mais inteligentes, que conseguem ver o enredo à frente, escolherão esperar um pouco mais para ver se conseguem comprar mais barato. Mas é exatamente nesse processo em que todos escolhem esperar que a queda livre acontece.
Na verdade, o atual roteiro de 'afrouxamento da liquidez' está quase chegando ao fim. As expectativas do mercado em relação a cortes de juros e QE já foram plenamente, ou até excessivamente, precificadas.
A pista da recessão econômica, sob a forte proteção da IA, foi temporariamente escondida. Mas é preciso lembrar uma coisa: a IA também precisa entregar resultados.
Uma vez que a história de crescimento da IA não consiga se sustentar 'acima das expectativas', o mercado enfrentará um momento de escuridão em que duas narrativas colapsarão simultaneamente.
E o que mais machuca é que o preço está em alta. O preço estar em alta é, por si só, uma razão suficiente para uma queda acentuada.
Você pode pensar assim:
Todo otimismo já foi injetado nos preços. O que isso significa?
Isso significa que qualquer pequeno movimento pode fazer o mercado se mover apenas em uma direção: para baixo, em busca de suporte.
Se você realmente entendeu tudo isso, você entenderá por que eu enfatizo repetidamente: para o mercado de ações e criptomoedas que já estão em altos níveis, não há queda acentuada, não entre no mercado.
Isso é uma reverência final ao ciclo financeiro e às fraquezas humanas.
