O mercado de cripto acabou de testemunhar um dos reveses pessoais mais impressionantes da história recente. Yi Lihua, fundador da Liquid Capital (e Trend Research), supostamente teve uma perda massiva de aproximadamente $747 milhões após uma posição longa alavancada em Ethereum (ETH) que deu errado.
De acordo com a NS3.AI e analistas on-chain, o evento se tornou um estudo de caso nos perigos do "looping" de alta alavancagem em um mercado volátil.
A Mecânica da Crise ⚙️
Yi Lihua, uma vez aclamado como um "predador de topo" deste ciclo, construiu uma posição massiva—em um determinado momento detendo mais de 600.000 ETH (avaliados em mais de $1 bilhão). Aqui está como a situação se desenrolou:
A Estratégia: Ele utilizou o protocolo de empréstimo descentralizado Aave, prometendo ETH para pegar emprestado USDT, e então usou esse USDT para comprar mais ETH. Este "loop alavancado" maximizou os ganhos durante a alta, mas criou uma casa de cartas frágil na descida.
A Queda de Preços: À medida que o ETH despencou de suas máximas de 2026 em direção à faixa de $2,200, suas perdas não realizadas dispararam para mais de $600 milhões, eventualmente ultrapassando a marca de $747 milhões.
A "Espiral da Morte Passiva": Para evitar que sua posição fosse automaticamente liquidada na faixa de $1,600–$1,800, Yi Lihua foi forçado a "auto-liquidar"—vendendo centenas de milhares de ETH em exchanges como Binance apenas para pagar a dívida com a Aave.
Por que isso importa para o mercado 🌍
Isso não é apenas a perda de um homem; é um evento de risco sistêmico.
Pressão de Venda Massiva: A necessidade de vender mais de 180,000 ETH para "manter a saúde" criou uma pressão massiva sobre o mercado, potencialmente arrastando os preços do ETH ainda mais para baixo para todos os outros.
Ecos da 3AC: Muitos traders estão traçando paralelos perturbadores com o colapso da Three Arrows Capital (3AC) em 2022, observando que até mesmo as maiores "baleias" não conseguem lutar contra o ciclo do mercado.
A Lacuna da "Honestidade": Apesar de postar publicamente "LFG" e sentimentos otimistas nas redes sociais, os dados on-chain mostraram que Yi Lihua estava "honestamente" descartando milhares de moedas para sobreviver.
A Lição: Prudência Sobre Orgulho 🛡️
A situação ressalta uma "regra de ferro" inabalável do cripto: A alavancagem é uma espada de dois gumes. Enquanto pode transformar um milionário em um bilionário, também pode transformar um "caçador de mercado" em "caçado" em questão de dias.
É este o fundo para o ETH, ou a "liquidação das baleias" nos empurrará ainda mais para baixo? 📉
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