O watchdog financeiro da Alemanha, BaFin, proibiu a venda pública do token USDe da Ethena GmbH, citando violações regulatórias e possíveis infrações das leis de valores mobiliários.

A BaFin afirma que o USDe, um dólar sintético, não cumpre o Regulamento da União Europeia sobre Mercados em Crypto-Ativos (MiCAR). O regulador também alega que a empresa tem vendido valores mobiliários não registrados na Alemanha.

Como parte da ação de execução, a BaFin ordenou que a Ethena congelasse os ativos de reserva do USDe, encerrasse seu site e parasse de cadastrar novos clientes. Além disso, a BaFin designou um representante para supervisionar as operações da empresa.

Preocupações regulatórias sobre USDe e sUSDe

A BaFin suspeita que a Ethena GmbH tenha vendido valores mobiliários sem o prospecto necessário, especificamente por meio de tokens sUSDe emitidos pela Ethena OpCo. Ltd. O regulador observou que USDe e sUSDe estão vinculados, pois os investidores podem trocar um pelo outro.

Embora o regulador tenha proibido novas vendas e emissões de tokens, a negociação no mercado secundário permanece inalterada.

Ethena responde à proibição

A Ethena Labs tranquilizou os usuários na plataforma de mídia social X de que o apoio ao USDe permanece intacto e que os resgates ainda podem ser processados por meio da Ethena BVI Limited.

A empresa havia solicitado aprovação do MiCA em 29 de julho de 2024, na esperança de operar sob um regime transitório. No entanto, a BaFin rejeitou a solicitação em 21 de março, citando sérios problemas de conformidade e deficiências na estrutura da empresa.

A BaFin também reconheceu que 5,4 bilhões de tokens Ethena estão em circulação, mas observou que muitos foram cunhados fora da Alemanha e antes da entrada em vigor do MiCAR.

O investimento institucional na Ethena continua

Apesar dos desafios regulatórios, a Ethena continua a garantir apoio institucional. Em fevereiro de 2024, a empresa arrecadou mais de US$ 100 milhões para desenvolver o iUSDe, um novo token voltado para investidores institucionais.

A Ethena também se associou à World Liberty Financial, um protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) fundado pelo ex-presidente dos EUA Donald Trump em dezembro de 2024. Como parte do acordo, a World Liberty Financial adquiriu 500.000 tokens de governança ENA.

Além disso, em 26 de fevereiro, a exchange de cripto MEXC anunciou um investimento de US$ 20 milhões no USDe da Ethena para apoiar a adoção de stablecoins.

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