O Bitcoin acaba de passar por uma forte correção, caindo abaixo de 80.000 USD, pela primeira vez desde novembro do ano passado. Mas quem está realmente vendendo nesta fase? Segundo dados da CryptoQuant, a resposta vem principalmente de investidores de curto prazo (Short-Term Holders - STHs), enquanto os investidores de longo prazo (Long-Term Holders - LTHs) tendem a ser mais pacientes.
Investidores de curto prazo estão vendendo com prejuízo de bilhões de dólares.
Nas últimas 24 horas, os #STHs transferiram cerca de 55.000 BTC (equivalente a 4,6 bilhões de dólares) para as exchanges e aceitaram vendas com prejuízo. Apenas alguns dias atrás, esse número era ainda maior:
80.000 BTC foram enviados para a exchange na quarta-feira.
65.000 BTC foram vendidos na quinta-feira.
Este é um sinal claro do pânico entre os novos investidores, que possuem BTC por menos de 155 dias.
Segundo Markus Thielen, CEO da 10x Research, 70% da quantidade de BTC vendida vem de investidores que compraram a preços altos em janeiro de 2025, especialmente após Donald Trump assumir oficialmente o cargo em 20 de janeiro de 2025. Essas pessoas compraram no pico e agora estão aceitando perdas para sair do mercado.
O investidor de longo prazo ainda mantém suas posições, mas está realizando lucros.
Por outro lado, os investidores de longo prazo (#LTHs ) vendem menos e ainda estão lucrando. Desde 14 de fevereiro, eles até aumentaram suas reservas de BTC em 47.000 BTC. No entanto, segundo Ruslan Lienkha, especialista do mercado na YouHodler, esse grupo tem realizado lucros silenciosamente desde meados de dezembro de 2024, criando pressão de venda sobre o Bitcoin e impedindo que o preço ultrapasse 110.000 USD.
Isso cria um ciclo:
LTHs estão vendendo gradualmente para realizar lucros, criando uma grande oferta.
STHs foram puxados para o mercado a preços altos, e depois entram em pânico e vendem quando o preço cai.
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A razão pela qual o mercado despencou
Além da pressão de venda dos STHs, outros fatores também contribuíram para a forte queda do Bitcoin:
O hack da exchange Bybit resultou no roubo de mais de 1,4 bilhões de dólares, causando pânico no mercado.
A pressão sobre a política fiscal forçou alguns investidores a venderem para garantir liquidez.
Segundo a análise de #CryptoQuant , cerca de 4,6 milhões de BTC estão atualmente em estado de prejuízo. O índice de Valor de Mercado para Valor Realizado (MVRV) dos STHs caiu para 0,89 – o nível mais baixo nos últimos 6 meses, indicando que a maioria dos novos participantes está sofrendo grandes perdas.
Sinal de estabilização ou queda contínua?
Um indicador importante é a relação LTH em relação aos STH, refletindo o equilíbrio entre esses dois grupos. Este indicador caiu de 1,5 em outubro de 2024 para 0,90 em 9 de fevereiro de 2025 – o nível mais baixo em 3,5 anos.
Apesar de uma grande correção, essa proporção ainda está em 0,92, indicando que a volatilidade ainda pode continuar.
Conclusão
$BTC está em uma fase de purificação do mercado, onde investidores fracos aceitam vender com prejuízo, enquanto os que mantêm há mais tempo ainda estão lucrando. Segundo especialistas, se essa tendência continuar, o mercado pode ter que passar por mais uma correção antes de se estabilizar.
A pergunta é: Esta é uma oportunidade de compra ou um sinal para uma queda mais acentuada?
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