💥 BTC a $8K — A estratégia do $MSTR pode sobreviver? 💥
Um gráfico viral sugere que mesmo que o Bitcoin caia 88% para $8K, o MSTR ainda poderia cobrir sua dívida de $6B. Vamos detalhar:
Posição Atual
714,644 BTC
Preço do BTC: $69K → Valor do BTC: $49B
Preço médio de compra: $76K
Dívida líquida conversível: $6B
Teste de Estresse: BTC a $8K
714,644 × $8K = $5.7B
Dívida líquida = $6B → Cobertura ≈ 1.0x
✅ Sobrevivência técnica da folha de balanço é possível, mas sem margem de segurança.
Por que a liquidação imediata é improvável:
Vencimentos da dívida: 2027–2032
Principalmente notas conversíveis, não dívida de margem
Receita operacional e reservas de liquidez em vigor
⚠️ Nuances a observar:
1.0x de cobertura = limiar de sobrevivência
Depressão do BTC de vários anos aumenta o risco de refinanciamento
Diluição de capital poderia disparar se o capital for levantado
Resumo:
Curto prazo ($2026): $8K parece improvável
Longo prazo: Queda extrema não pode ser totalmente descartada
$MSTR não está negociando BTC — está executando uma estratégia de estrutura de capital alavancada baseada na apreciação do BTC a longo prazo.
Se o Bitcoin permanecer profundamente deprimido por anos, a convicção seria suficiente… ou os mercados de capitais decidiriam, em última instância? 🤔
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