yangjun

#比特币再跌破69000美元 截至2026年2月16日，比特币价格再度跌破69000美元，报68894.51美元，24小时内跌幅达1.32%，较2025年10月峰值126199美元已回调约45%。本轮下跌主要受三重因素驱动：一是美国现货比特币ETF连续净流出，近三个月累计撤资超40亿美元，削弱市场流动性；二是机构抛售压力加剧，如Strategy Inc.持仓浮亏近80亿美元，引发市场对巨鲸抛售的担忧；三是宏观环境动荡，美联储降息预期推迟叠加美股科技股回调，导致风险资产普遍承压。技术面显示，若跌破60000美元关键支撑位，可能触发新一轮去杠杆化抛售，分析师预计潜在下行空间或达55%至31000美元。当前市场情绪谨慎，抄底资金与止损盘博弈加剧波动。

#非农意外强劲 Amerykańskie dane o zatrudnieniu pozarolniczym w styczniu 2026 roku były zaskakująco silne, z przyrostem 130 tysięcy miejsc pracy, znacznie przekraczającym oczekiwania wynoszące od 55 do 75 tysięcy. Stopa bezrobocia spadła do 4,3%, osiągając najniższy poziom od sześciu miesięcy. Sektor opieki zdrowot (+82 tys.), pomoc społeczna (+42 tys.) i budownictwo (+33 tys.) były głównymi contributorami wzrostu, a wynagrodzenia w sektorze prywatnym wzrosły o 0,4% w ujęciu miesięcznym i 3,7% w ujęciu rocznym, co wskazuje na stabilny potencjał konsumpcji. Po ogłoszeniu danych, oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych przez Fed zostały przesunięte na lipiec, a indeks dolara wzrósł o 50 punktów, podczas gdy cena złota na rynku natychmiast spadła o prawie 40 dolarów. Jednak roczne dane o zatrudnieniu zostały skorygowane w dół o 898 tysięcy, a w sektorze prywatnym ADP w styczniu przybyło jedynie 22 tysiące miejsc pracy, co wskazuje na wciąż słaby rynek pracy. Ekonomiści ostrzegają, że ekspansja sektora zdrowia nie jest zrównoważona, a wpływ AI może nasilić strukturalne nierównowagi na rynku pracy.

#美国核心CPI创四年新低 美国1月核心CPI同比上涨2.5%，创2021年3月以来新低，环比持平于0.3%，显示通胀压力有所缓解。能源价格大幅回落是主要推手，汽油价格环比下跌3.2%，燃油价格降幅达5.7%，拖累整体CPI环比涨幅收窄至0.2%。不过，服务价格仍具韧性，机票价格环比飙升6.5%，医疗护理成本上涨0.3%，部分抵消了商品端降价效应。住房成本虽仍是通胀主要贡献项（同比3%），但环比增速放缓至0.2%，租金通胀降温趋势显现。市场对美联储降息预期升温，6月降息概率升至83%，但官员表态偏谨慎，强调需观察数据持续性。当前通胀回落主要受基数效应和一次性调价影响，实际物价粘性仍存，政策转向仍存变数。

#CPI数据来袭 2026年1月CPI同比上涨0.2%，环比持平，主要受春节错月高基数影响，食品价格同比转降0.7%，能源价格拖累显著。核心CPI环比上涨0.3%，创近6个月新高，反映服务消费和工业品需求韧性。PPI同比降幅收窄至-1.4%，环比连续4个月正增长，显示工业领域供需改善。本次CPI基期轮换新增车用电力、老年用品等消费类别，服务权重提升强化对消费复苏的敏感度。机构预计2月CPI同比或回升至1.3%，PPI同比有望在二季度转正。

#美国众议院终止特朗普加拿大关税 Amerykańska Izba Reprezentantów przyjęła lokalnym czasie 11 lutego z wąską przewagą 219 głosów za, 211 głosów przeciw uchwałę, która wymaga zakończenia nałożenia przez Trumpa karnych ceł na towary z Kanady. W tym głosowaniu 6 republikańskich kongresmenów rzadko „odwróciło się” i poparło tę uchwałę, co uwydatnia podziały wśród republikanów. Administracja Trumpa w 2025 roku powołała się na „niedostateczne kontrolowanie fentanylu” jako podstawę do zastosowania ceł na mocy Ustawy o Międzynarodowej Kryzysowej Władzy Gospodarczej, a Izba Reprezentantów uznała ten krok za nadużycie władzy stanu nadzwyczajnego. Mimo że uchwała została przekazana do Senatu, analizy wskazują, że ostatecznie może zostać przez Trumpa zawetowana. To zdarzenie odzwierciedla nasilenie rywalizacji dwóch partii przed amerykańskimi wyborami pośrednimi oraz negatywny wpływ polityki celnej na krajową inflację i warunki życia.

#美国科技基金净流 Zgodnie z ostatnimi dynamikami rynkowymi, amerykańskie fundusze technologiczne wykazują znaczną tendencję wypływu środków. Na tydzień do 4 lutego 2026 roku, fundusze sektora technologicznego odnotowały tygodniowy odpływ kapitału w wysokości 2,34 miliarda dolarów, głównie z powodu rosnących obaw rynku o bańkę AI oraz przyspieszonego zmniejszania pozycji przez fundusze hedgingowe. W tym samym czasie fundusze hedgingowe odnotowały rekordowe zmniejszenie pozycji w akcjach oprogramowania, a ich całkowite netto zmniejszyło się do 2,6%, a wskaźnik long/short osiągnął historyczne minimum. Ponadto dane z grudnia 2025 roku pokazują, że inwestorzy, obawiając się rewolucyjnego wpływu technologii AI oraz bańki wycen, w ciągu tygodnia wycofali 1,6 miliarda dolarów z funduszy technologicznych, co jest najwyższą kwotą od początku roku. Przepływy kapitału wskazują, że defensywne sektory (takie jak opieka zdrowotna) oraz alternatywne aktywa, takie jak obligacje skarbowe, przyjmują część wypływających funduszy. Mimo krótkoterminowej presji, instytucje takie jak Goldman Sachs wciąż uważają, że fundamenty akcji technologicznych są silne, a logika wzrostu długoterminowego pozostaje niezmieniona, ale należy być czujnym na ryzyko korekty wycen.

#美国零售数据逊预期 Dane sprzedaży detalicznej w Stanach Zjednoczonych w kwietniu znacznie odbiegły od oczekiwań, wzrastając jedynie o 0,1% w porównaniu do poprzedniego miesiąca, co jest znacznie poniżej rynkowych prognoz wynoszących 0,8%. Jako 'barometr' konsumpcji, dane te odzwierciedlają osłabienie siły nabywczej obywateli w obliczu wysokiej inflacji i rosnących stóp procentowych. Sprzedaż dóbr trwałych, takich jak samochody i meble, znacząco spadła, a kategorie dóbr niekoniecznych również wykazują oznaki osłabienia. Rynek obawia się osłabienia dynamiki gospodarczej, co spowodowało spadek amerykańskich akcji na otwarciu oraz spadek rentowności obligacji skarbowych, a traderzy stawiają, że Rezerwa Federalna może wcześniej zakończyć cykl podwyżek stóp.

W lutym #美国伊朗对峙 2026 roku, USA i Iran rozpoczęły nową rundę pośrednich negocjacji w Omanie, jednak strony mają znaczące różnice w kluczowych kwestiach. Minister spraw zagranicznych Iranu, Abdollahian, wyraźnie określił „czerwone linie”, odmawiając kompromisu w sprawie wzbogacania uranu i rakiet balistycznych, podkreślając, że program nuklearny ma charakter pokojowego wykorzystania suwerenności. Stany Zjednoczone kontynuują wywieranie presji, oprócz rozmieszczenia grup uderzeniowych lotniskowców i zestrzelania irańskiego drona, wprowadzają dodatkowe sankcje gospodarcze, grożąc nałożeniem ceł na kraje handlujące z Iranem. Mimo że obie strony wysyłają sygnały negocjacyjne, militarna konfrontacja nadal się zaostrza: irańskie siły powietrzne osiągnęły najwyższy stan gotowości, amerykański negocjator wsiada na lotniskowiec, aby rozmawiać z pilotami, a napięcia w regionie nie ustępują. Izrael domaga się, aby ograniczenia dotyczące irańskich rakiet i zbrojnych przedstawicieli zostały uwzględnione w umowie, co dodatkowo komplikuje negocjacje. Obecna sytuacja pokazuje, że USA i Iran brakuje strategicznego zaufania, a negocjacje wydają się być bardziej „zaworem bezpieczeństwa” niż rzeczywistym przełomem, a ryzyko wojny wciąż istnieje.

#加密市场反弹 Rynek kryptowalutowy silnie odbija! Bitcoin przekroczył próg 60 000 dolarów, a w ciągu 24 godzin wzrósł o ponad 12%; Ethereum podąża za nim z wzrostem o ponad 10%, a główne monety zbierają się do kupy. Oczekiwania na spowolnienie podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną zwiększają preferencje inwestycyjne w ryzykowne aktywa, a dodatkowo niektóre instytucje dokonują zakupów przy niskich cenach, co znacząco poprawia nastroje na rynku. Analitycy wskazują, że w krótkim okresie dynamika odbicia po silnym spadku jest silna, ale należy zachować ostrożność wobec powtarzającej się niepewności makroekonomicznej i sugerują zwrócenie uwagi na przełamanie kluczowych poziomów oporu.

#沃什美联储政策前瞻 Jeśli Waller przejmie kontrolę nad Rezerwą Federalną, ramy polityki mogą przyjąć złożoną kombinację "wczesnej obniżki stóp + jednoczesnej redukcji bilansu". Jej kluczowa logika polega na tym, że z jednej strony poprzez obniżkę stóp odpowiada na apel Białego Domu o obniżenie kosztów finansowania, przewidując, że w 2026 roku może dojść do 1-3 obniżek stóp; z drugiej strony, agresywna redukcja rozmiaru bilansu ma na celu zrównoważenie efektu luzowania płynności. Ta sprzeczność polityki jest znacząca: redukcja bilansu może podnieść długoterminowe stopy procentowe, co stoi w sprzeczności z celem obniżki stóp, a rzeczywista ścieżka stóp procentowych będzie w dużej mierze zależała od danych inflacyjnych. Waller twierdzi, że zasilana sztuczną inteligencją poprawa wydajności może ograniczyć inflację, tworząc przestrzeń na obniżki stóp, ale jeśli inflacja wzrośnie, jego jastrzębia postawa może się ponownie ujawnić. W dłuższej perspektywie niezależność Rezerwy Federalnej może się wzmocnić, a nacisk polityczny przesunie się w stronę reformy po stronie podaży i luzowania regulacji finansowych, ale należy zrównoważyć presję polityczną z ograniczeniami danych ekonomicznych.

#小非农数据不及预期 Amerykański raport ADP za styczeń wykazał wzrost zatrudnienia tylko o 22 tys., znacznie poniżej oczekiwanych 48 tys., co jest najniższym poziomem od marca 2024 roku. Dane szczegółowe pokazują, że w przemyśle zredukowano zatrudnienie o 8000 osób, a w sektorze usług profesjonalnych/handlowych zwolniono 57 tys. osób, podczas gdy usługi zdrowotne stały się głównym punktem wzrostu. Oziębienie na rynku pracy zaostrzyło zakłady na wcześniejsze obniżki stóp procentowych przez Fed, a narzędzie CME wskazuje na znaczny wzrost prawdopodobieństwa obniżki stóp w czerwcu. W wyniku tego międzynarodowe ceny złota odbiły się, a indeks dolara znalazł się pod presją. Z powodu wstrzymania rządowego publikacja oficjalnych danych o zatrudnieniu została opóźniona, co sprawiło, że raport ADP stał się obecnie najważniejszym wskaźnikiem rynku pracy.

#美国政府部分停摆结束 2026年2月3日，prezydent USA Donald Trump podpisał ustawę o finansowaniu rządu federalnego, kończąc częściowe wstrzymanie, które rozpoczęło się 31 stycznia z powodu impasu budżetowego między obiema partiami. Wstrzymanie to było wynikiem braku szybkiego zatwierdzenia ustawy budżetowej przez Izbę Reprezentantów po jej przyjęciu przez Senat 30 stycznia, co doprowadziło do 'technicznego wstrzymania' w 9 ministerstwach, w tym w Ministerstwie Obrony i Ministerstwie Finansów, zmuszając około 750 000 federalnych pracowników do wzięcia urlopu. Nowa ustawa zapewnia finansowanie dla większości ministerstw do końca bieżącego roku budżetowego (30 września), ale Departament Bezpieczeństwa Krajowego otrzymał tylko dwutygodniowe tymczasowe finansowanie, aby kontynuować negocjacje w sprawie kontrowersji związanych z egzekwowaniem prawa imigracyjnego. W czasie wstrzymania Biuro Statystyki Pracy i inne agencje wstrzymały publikację danych ekonomicznych, co zwiększyło obawy rynku dotyczące decyzji Rezerwy Federalnej. To drugie wstrzymanie rządu w USA w tym roku, po rekordowym 43-dniowym wstrzymaniu w listopadzie 2025 roku, podkreśla głębokie różnice między obiema partiami w kwestiach takich jak subsydia zdrowotne i polityka imigracyjna. Mimo że kryzys został tymczasowo zażegnany, ustawa nie obejmuje całorocznego budżetu, a analizy wskazują, że pod koniec stycznia 2026 roku może ponownie wystąpić ryzyko wstrzymania.

#特朗普称坚定支持加密货币 Prezydent USA, Donald Trump, wielokrotnie publicznie wyrażał swoje zdecydowane wsparcie dla kryptowalut, podkreślając, że USA muszą utrzymywać wiodącą pozycję w globalnej przestrzeni kryptowalut. Na forum w Davos w 2026 roku ogłosił, że nowe ustawodawstwo dotyczące kryptowalut otworzy "nową ścieżkę wolności finansowej" i przyczyni się do utworzenia strategicznych rezerw bitcoinowych. Od momentu objęcia urzędu w 2025 roku, Trump podpisał "Ustawę o geniuszach", ustanawiając ramy regulacyjne dla stablecoinów, podpisał dekret wykonawczy promujący budowę strategicznych rezerw bitcoinowych oraz powołał wielu zwolenników branży na kluczowe stanowiska rządowe. Jego rodzina, poprzez powiązane projekty kryptowalutowe, takie jak token WLFI i Trump Coin, zarobiła ponad 1,4 miliarda dolarów w ciągu roku, a związane z tym aktywa stanowią 20% całkowitego majątku rodziny. Pomimo wątpliwości dotyczących konfliktu interesów, Trump nadal twierdzi, że "może być osobą, która najwięcej mówi na temat kryptowalut", uważa, że rozwój kryptowalut ma kluczowe znaczenie dla konkurencyjności kraju, w przeciwnym razie USA mogą pozostać w tyle za takimi rywalami jak Chiny.

#加密市场回调 W ostatnim czasie w rynku kryptowalut nastąpiła zwiększona zmienność, a główne monety, takie jak Bitcoin i Ethereum, szybko spadły z wysokich poziomów, a dzienny spadek przekroczył 5%. Powodem tej korekty jest koncentracja krótkoterminowych zysków, w połączeniu z rosnącymi oczekiwaniami zaostrzenia regulacji w niektórych krajach. Z perspektywy technicznej jest to normalna korekta po wzroście, która nie zmienia długoterminowego trendu wzrostowego. Inwestorzy powinni racjonalnie podchodzić do zmienności, zwracać uwagę na fundamenty projektów, unikać kupowania na szczycie i sprzedawania na dnie oraz rozsądnie kontrolować pozycje.

#BTC何时反弹？ Wsparcie techniczne: Jeśli cena utrzyma się w przedziale 72,000-74,000 dolarów (niedawny obszar dużych transakcji i linia kosztów górników), może to wywołać techniczną korektę. Jeśli skutecznie spadnie poniżej 70,000 dolarów, należy być ostrożnym wobec dalszego ryzyka spadków.

Polityka makroekonomiczna: Decyzja Fedu w sprawie stóp procentowych w lutym (6 lutego) jeśli wyda sygnały gołębie, może wspierać ożywienie aktywów ryzykownych; ponadto, jeśli postęp legislacyjny ustawy „CLARITY Act” w USA stanie się jasny, może to złagodzić niepewność regulacyjną.

Przepływy kapitałowe: Jeśli ETF-y na rynku spot będą miały ciągły napływ netto (tak jak w przypadku jednego dnia przekraczającego 500 milionów dolarów), lub jeśli wieloryby zwiększą swoje udziały (jak w modelu MicroStrategy), może to stać się katalizatorem odbicia.

Okno czasowe: Analiza techniczna pokazuje, że jeśli cena ustabilizuje się w przedziale 72,000-74,000 dolarów i wystąpi „Stop Hunt” (fałszywe przebicie, a następnie szybki wzrost), może to otworzyć drogę do odbicia; jeśli polityka Fedu zostanie wdrożona i nie zwiększy presji sprzedażowej, prawdopodobieństwo odbicia znacznie wzrośnie. W krótkim okresie należy zwrócić uwagę na dane o zatrudnieniu w lutym oraz na wpływ wskaźnika PMI sektora produkcyjnego ISM z 13 lutego na nastroje rynkowe.

Podsumowując, Bitcoin może w drugiej połowie lutego doświadczyć etapowego odbicia, ale należy być czujnym wobec ryzyka wahań spowodowanego zacieśnieniem makroekonomicznym i zmiennymi nastrojami rynkowymi.

#美国PPI数据高于预期 Amerykańskie dane PPI z grudnia 2025 roku były lepsze od oczekiwań, wzrosły o 0,5% w porównaniu do poprzedniego miesiąca (poprzednia wartość 0,2%), a w porównaniu do roku wzrosły o 3%; rdzenne PPI wzrosło o 0,7% w porównaniu do poprzedniego miesiąca (poprzednia wartość 0%), a w porównaniu do roku osiągnęło 3,3%, co jest wyższe od oczekiwań rynkowych. W szczegółach widać, że koszty usług znacznie wzrosły, a marża zysku w handlu wzrosła do najwyższego poziomu od połowy 2024 roku, a marża zysku w sprzedaży hurtowej sprzętu mechanicznego była głównym czynnikiem napędowym; ceny towarów, mimo że ogólnie pozostały na stabilnym poziomie z powodu spadku cen energii, nadal przyspieszały w przypadku towarów podstawowych (takich jak sprzęt AGD czy maszyny budowlane). Analiza wskazuje, że przedsiębiorstwa przekazują presję kosztową z tytułu ceł przez łańcuch dostaw, co może w przyszłych miesiącach podnieść inflację po stronie konsumpcji. Mimo że Fed w grudniu wstrzymał obniżanie stóp procentowych i podkreślił stabilność gospodarki, dane PPI mogą zaostrzyć obawy rynku dotyczące utrzymywania się inflacji, co wpłynie na przyszłe decyzje dotyczące stóp procentowych.

#下任美联储主席会是谁？ Zgodnie z bieżącymi prognozami rynkowymi i dynamiką rządu Trumpa, najbardziej popularnym kandydatem na nowego przewodniczącego Rezerwy Federalnej jest Rick Rieder, główny menedżer ds. inwestycji w obligacje w BlackRock. Na dzień 24 stycznia 2026 roku, jego prawdopodobieństwo wyboru na platformie prognozowej Polymarket wzrosło do 54%, znacznie przewyższając byłego członka Rezerwy Federalnej Kevina Walsha (26%) oraz obecnego członka Chrisa Wollera (11%). Rieder, który opowiada się za obniżeniem stopy procentowej funduszy federalnych z 3,5%-3,75% do 3% oraz popiera zawieszenie redukcji bilansu, otrzymał pozytywną reakcję ze strony rynku obligacji i jest postrzegany jako faworyt w procesie zatwierdzania przez Senat jako "zewnętrzny" kandydat. Trump planuje ogłosić nominację w okolicach forum w Davos 28 stycznia, a po niedawnej rozmowie kwalifikacyjnej, ma "znakomite wrażenie" na Riederze. Inni kandydaci, tacy jak doradca ekonomiczny Białego Domu Kevin Hassett, z powodu spadku prawdopodobieństwa do 6%, wycofali się z rywalizacji.

#美联储维持利率不变 Rezerwa Federalna ogłosiła 28 stycznia 2026 roku, że celowy zakres stopy funduszy federalnych pozostaje niezmieniony na poziomie 3,50%-3,75%, zgodnie z oczekiwaniami rynku. To pierwsze wstrzymanie po trzech kolejnych obniżkach stóp w 2025 roku, głównie z powodu utrzymującej się wysokiej inflacji (grudniowy CPI wzrósł o 2,7% w porównaniu do roku poprzedniego) oraz stabilnego rynku pracy, który przerósł oczekiwania (stopa bezrobocia 4,4%). Mimo że grudniowe dane dotyczące zatrudnienia wskazują tylko na 50 tysięcy nowych miejsc pracy, gospodarka nadal wykazuje stabilny wzrost, a tempo wzrostu PKB zostało skorygowane do 4,4%. W głosowaniu członkowie zarządu Milan i Waller byli przeciwni, postulując obniżkę o 25 punktów bazowych. Oświadczenie usunęło sformułowanie „ryzyko spadku zatrudnienia”, co sugeruje bardziej optymistyczne podejście do perspektyw gospodarczych. Rynek przewiduje, że w 2026 roku może nastąpić obniżka stóp o 2 razy, a pierwsza może mieć miejsce po objęciu stanowiska przez nowego przewodniczącego w czerwcu.

#黄金比特币联动行情能走多远？ złoto i bitcoin są ze sobą powiązane, co wymaga kompleksowej oceny ich właściwości i środowiska rynkowego. Z perspektywy długoterminowej obie są postrzegane jako "aktywa odporne na inflację", wykazując tendencję do równoczesnego wzrostu w czasach luzowania polityki monetarnej i wzrostu ryzyka geopolitycznego (na przykład w 2024 roku przewidywania obniżki stóp procentowych przez Fed mogą prowadzić do synchronizacji BTC i złota, przekraczającego historyczne maksima). Jednak w krótkim okresie występują znaczące różnice: złoto polega na rezerwach banków centralnych i zaufaniu instytucjonalnym, jego zmienność jest niska (około 15% rocznie), a w okresach ekstremalnego zaostrzenia płynności lub turbulencji w systemie finansowym jest bardziej defensywne; z kolei bitcoin jest napędzany przez sentyment rynkowy, przepływy funduszy ETF i inne czynniki, z zmiennością sięgającą 50%-80%, co nadaje mu wysoką beta. Obecnie złoto zyskuje na wartości z powodu trendu "de-dollarizacji" oraz historycznego wzrostu zakupów przez banki centralne, podczas gdy bitcoin jest ograniczony przez odpływ funduszy ETF i realizację zysków, znajdując się w okresie korekty. W przyszłości, jeśli globalne łańcuchy dostaw będą się przekształcać, złoto może kontynuować swoją logikę zabezpieczenia, podczas gdy bitcoin musi przełamać zakłócenia regulacyjne i presję techniczną, a ich współzależność będzie dynamicznie zmieniać się w zależności od narracji makroekonomicznej. Inwestorzy powinni zwrócić uwagę na wpływ "parabolicznego wzrostu" złota na sentyment dotyczący bitcoina, ale muszą być czujni na ryzyko krótkoterminowego rozbieżności spowodowanego zmianą cyklu płynności.

#美国伊朗对峙 2026年1月，美伊对峙持续升级。美国派遣“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群进入中东水域，部署F-15E战斗机及反导系统，形成对伊朗的军事威慑。伊朗则竖起巨幅反美宣传画，描绘美军航母被炸场景，并警告若遭攻击将打击美军基地及以色列。特朗普称已调集“比委内瑞拉更大规模舰队”，同时表示外交仍是选项，但强调“不排除动武”。伊朗最高领袖哈梅内伊进入加固地堡，军方宣布进入全面戒备，称“手扣扳机”随时反击。联合国安理会紧急磋商未果，卡塔尔、沙特等国呼吁克制，但地区紧张局势已导致航线关闭、油价波动。双方博弈焦点包括伊核问题、地区影响力及美国对伊朗内政的干预，冲突若失控或引发地区战争及全球能源危机。