Bracia, pozwólcie, że na początku powiem: piszę o $XPL (Plasma) nie dlatego, że wzrosło i chcę skorzystać na popularności, wręcz przeciwnie, robię to, ponieważ w ostatnim czasie ten stan "nie za głośny, ale ciągle pracujący" bardziej przypomina łańcuch, który może przetrwać. Wiecie, jaka jest teraz atmosfera na rynku – gorące tematy pojawiają się falami, co może doprowadzić do psychicznego rozdrażnienia: z jednej strony makro jest nieprzyjazne, apetyt na ryzyko nie wrócił całkowicie; z drugiej strony narracja o stablecoinach coraz bardziej przypomina "prawdziwą linię", niezależnie od tego, czy handlujesz łańcuchem, USDT/USDC cicho budują fundamenty rynku kryptowalut.
A projekt Plasma jest bardzo "męski": nie rozmawiam z tobą o metawersum, nie dyskutuję o narracji AI, powiem tylko jedno – spraw, aby przelewy stablecoinów były tak tanie, płynne i skalowalne jak wysyłanie wiadomości na WeChat. To może brzmieć prosto, ale rzeczy proste często potrafią zarabiać (lub przynajmniej nie umierają łatwo).
⸻
1) Dlaczego „łańcuch stabilnych monet” teraz wydaje się bardziej interesujący?
Ostatnio zauważam wyraźną zmianę: rynek ma większą tolerancję na „infrastrukturę płatniczą/stabilne monety”. Kiedyś, gdy mówiłeś o płatnościach, komentarz „chcesz być jak Visa” zniechęcał cię; teraz jest inaczej, ludzie zaczynają poważnie pytać:
• Ile stabilnych monet masz na swoim łańcuchu?
• Czy rzeczywisty wolumen transakcji i aktywne adresy mogą utrzymać się?
• Czy nie opierasz się na dotacjach, aby zbudować fałszywy rozwój?
Plasma potrafi odpowiedzieć na te trzy pytania „przynajmniej w niezły sposób”.
Bezpośrednio mówię o danych z łańcucha, nie wdaję się w ezoterykę:
• Na DeFiLlama, wartość rynkowa stabilnych monet w sieci Plasma (skala stabilnych monet w sieci) wynosi około 1,854 miliarda dolarów, a USDT stanowi około 76%.
• Na tej samej stronie można zobaczyć, że Bridged TVL wynosi około 6,45 miliarda dolarów, Native około 4,555 miliarda dolarów, co pokazuje, że ta sieć nie jest „pustą skorupą + kilkoma umowami na pokaz”.
• Inny drobny, ale moim zdaniem kluczowy wskaźnik: opłaty na sieci wynoszą około 371 dolarów w ciągu 24 godzin.
Co to oznacza? Dla zwykłego użytkownika to przyjemne, ale dla $XPL posiadaczy musisz być ostrożny: musisz zadać sobie pytanie – gdzie jest przechwytywanie wartości?
Dlatego logika Plasma od samego początku nie była „zarabianiem na wysokich opłatach gazowych”, ale bardziej „tworzeniem podstaw płatności, przekształcając przepływy stabilnych monet w sieci w swoją przewagę konkurencyjną”. Czy ten model jest atrakcyjny? Tak, ale także wymaga długoterminowej determinacji: bez przepływu nie ma nic.
⸻
2) Prawdziwą siłą Plasma nie jest „szybszy EVM”, ale „stabilne monety jako pierwotne”
Wiele projektów lubi przedstawiać się jako „szybsze łańcuchy EVM”, a za każdym razem, gdy to widzę, robi mi się nudno – bracia, to zdanie jest puste, jak „otworzyłem herbaciarnię, która jest lepsza od innych herbaciarni”
Prawdziwym przełomem w Plasma jest to, że projektuje stabilne monety jako „pierwszego obywatela”:
• Możesz to zrozumieć jako: ten łańcuch od poziomu systemowego traktuje transfer USDT jako główną działalność do optymalizacji (nawet w kierunku „zerowych opłat za transfer USDT”).
• Podkreśla, że jest L1 z priorytetem na płatności stabilnymi monetami, koncentrując się na szybkim rozrachunku i skalowaniu scenariuszy stabilnych monet.
Powiem to w bardziej ludzkich słowach:
Większość łańcuchów to „najpierw łańcuch, potem szukaj zastosowań”; Plasma to „najpierw stabilne monety płatnicze, a potem stwórz łańcuch bardziej przypominający wodę, prąd i gaz”.
Nie chwalimy wody, prądu i gazu, ale naprawdę nie możemy się bez nich obejść.
3) „Rzeczywista presja” nie udawaj, że jej nie widzisz: 25 lutego będzie odblokowanie, nie udawaj, że nic się nie dzieje
Nie znoszę tej pozornej racjonalności w krypto, która w rzeczywistości jest tylko udawaniem snu: jasne, że odblokowanie jest tuż za rogiem, ale wciąż mówią „wszystko już się uwolniło”. Bracia, warunkiem „wszystko już się uwolniło” jest to, że rynek przetrawił tokeny, a nie to, że napiszesz parę słów w komentarzach.
Obecnie można to jasno zauważyć:
• Tokenomist pokazuje, że następne odblokowanie Plasma jest zaplanowane na 2026-02-25 i należy do uwolnienia Ecosystem & Growth.
• Niektóre dane śledzące opisują to odblokowanie jako około 88,89 miliona XPL, stanowiących pewien procent wolumenu w obiegu.
Mój osobisty sposób postępowania jest bardzo prosty i brutalny:
1. Przed odblokowaniem interesują mnie tylko dwie rzeczy:
• Czy cena już wcześniej spadła (co sugeruje, że ktoś już uciekł)
• Czy skala stabilnych monet na łańcuchu, TVL, transakcje DEX synchronizują się (jeśli dane na łańcuchu są solidne, to oznacza, że to nie tylko emocjonalny rynek)
2. Po odblokowaniu patrzę tylko na jedną rzecz:
• Czy spadek wolumenu został zatrzymany (jeśli nie, nie próbuj się trzymać, w końcu zostanie tylko „wiara”)
Nie mylcie mnie, nie jestem pesymistą, stawiam na „ochronę życia” jako priorytet. Najdroższym kosztem w krypto nie jest strata pieniędzy, ale to, że po stracie nie przyznajesz się do błędu i dalej pchasz się w dół.
⸻
4) Większa „bomba zegarowa” w drugiej połowie 2026 roku: musisz wiedzieć, że to istnieje z wyprzedzeniem
Oprócz miesięcznych/okresowych odblokowań, Plasma ma jeszcze jedno wielkie wydarzenie, które wszyscy prędzej czy później będą musieli stawić czoła:
• W publicznych informacjach wspomniano, że część dystrybucji dla uczestników z USA zostanie opóźniona do 2026-07-28 (z powodów zgodności).
• I również w kalendarzu rynkowym/w śledzeniu wydarzeń można zobaczyć, że w okolicy 2026-09-25 istnieją oczekiwania na większe odblokowanie (różne źródła mają nieco różne dane, ale kierunek „będzie duża presja na odblokowanie” jest zgodny).
Dlaczego napisałem to w taki sposób? Ponieważ wiele osób inwestujących w długoterminowe projekty nie traktuje „krzywej podaży” poważnie, co w końcu prowadzi do klasycznych katastrof:
Na łańcuchu wszystko wygląda dobrze, ale cena nie rośnie – przyczyna jest prosta: co miesiąc wlewasz nowe tokeny na rynek, a rzeczywiste zapotrzebowanie tego nie wytrzymuje.
Dlatego kluczowym pytaniem dla XPL nie jest „jak to brzmi”, ale czy można przekształcić przepływy stabilnych monet w zrównoważone zapotrzebowanie, aby zabezpieczyć się przed uwolnieniem podaży.
⸻
5) A więc pojawia się pytanie: czy Plasma ma teraz „zarys ruchu”?
Nie lubię używać terminu „ekosystem kwitnący”, brzmi zbyt jak prezentacja. Po prostu spójrzmy na liczby:
• Na DeFiLlama, 24-godzinny wolumen transakcji DEX Plasma wynosi około 10,28 miliona dolarów, a w ciągu 7 dni około 143,18 miliona dolarów.
• Skala stabilnych monet, o której wspomniano wcześniej, jest bliska poziomu 1,85 miliarda dolarów.
Te dane na „nowym łańcuchu” już nie są drobnostkami. Co ważniejsze, wysoki udział stabilnych monet oznacza, że nie opiera się na zbiorze MEME, aby zwiększyć opłaty, ale raczej na strukturze „gromadzenia funduszy + rozrachunku transakcji”.
Osobiście używam bardzo prostego kryterium:
Jeśli sieć stabilnej monety może utrzymać skalę stabilnych monet na poziomie miliarda dolarów przez dłuższy czas, to nie jest to powietrze.
Co do tego, czy warto kupować monety, to inna sprawa, ale „czy to pusta skorupa” można zasadniczo wykluczyć.
⸻
6) Moje kluczowe wnioski dotyczące XPL
Moje obecne nastawienie do Plasma / XPL jest: ostrożny optymizm, ale absolutnie nie bezmyślny.
Powody do optymizmu:
• Stoi na kierunku płatności stabilnymi monetami, który bardziej przypomina „główny nurt”, a skala stabilnych monet, TVL nie jest fałszywa.
• Niskie opłaty i projektowanie z myślą o doświadczeniach płatniczych rzeczywiście łatwiej przyciąga „użytkowników nie spekulacyjnych”.
Powody do ostrożności:
• Harmonogram odblokowań jest ustalony, a fala 25 lutego to lekcja „realizmu”.
• Większe wydarzenie dotyczące podaży w drugiej połowie 2026 roku wciąż wisi nad nami jak miecz.
• Niskie opłaty są zaletą, ale oznacza to również, że musisz znaleźć inne sposoby na przechwytywanie wartości, w przeciwnym razie trudno będzie utrzymać cenę monety na dłużej (to jest bardzo realistyczne w przypadku rynku).
Na koniec daję braciom „wykonalną” listę rzeczy do obserwacji (nie udaję mistrza, czysta praktyka):
• Sprawdzaj co tydzień DeFiLlama: czy skala stabilnych monet nie spadła do nieprzyjemnego poziomu (np. z 1,8 miliarda dolarów powoli zjeżdżając poniżej 1 miliarda dolarów).
• Obserwuj wolumen przed i po odblokowaniu: czy pojawia się struktura zakupu, która „nie spada, ale wolumen się zwiększa”.
• Jeśli handlujesz w przedziałach: przed odblokowaniem nie inwestuj całego kapitału, po odblokowaniu zobacz, czy rynek da ci wygodny punkt wejścia.
Piszę to, bo też jestem trochę zmęczony, bo sytuacja na rynku jest przeciętna, a emocje wszystkich są napięte. Ale wręcz odwrotnie, w takich momentach pisanie o „projektach użyteczności” ma większe znaczenie: każdy potrafi snuć narrację w hossie, a w bessie jest mniej osób, które jasno przedstawiają ryzyko.
DYOR, nie traktuj mnie jako porady inwestycyjnej. Po prostu spisuję dane, które zauważyłem, które można zweryfikować, aby dać ci jaśniejszy punkt widzenia.
