Ashley 翠花

国家发改委于3月4日通过口头指令，要求国内主要炼油企业（中石油、中石化、中海油、中化及浙石化等）立即暂停柴油和汽油出口。
在此做几点简要分析：

一、对全球能源市场的影响

- 中国作为全球第二大成品油出口国，暂停出口直接收紧了亚洲区域供给，推高新加坡等地柴油裂解价差，加剧全球能源市场紧张情绪。
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- 全球能源价格中枢上移，市场对供应中断的担忧持续发酵，日本、印尼、印度等亚洲炼厂已开始削减产量。

二、对国内市场的影响

- 优先保障国内春耕、工业复苏及交通用油需求，筑牢能源供应“安全垫”，稳定国内价格预期。
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- 国内炼厂出口渠道受限，盈利空间被挤压；拥有海外产能的企业则可规避限制，享受区域价差扩大红利。
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- 物流、航空、化工等高能耗下游行业成本压力增大，利润空间受到压缩。

三、深层信号

- 明确传递“能源安全优先于贸易流动”的信号，体现了在全球地缘格局重塑下，中国对能源供应链自主可控的重视。
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- 政策大概率为临时性、预防性措施，若中东局势缓和或国内库存充足，出口限制可能逐步放松。

谷爱凌将以高级投资经理身份加入Benchmark

Odaily星球日报讯 Erika 在 X 平台发文表示，谷爱凌将在冬奥会结束后加入 Bill Gurley 旗下的 Benchmark，担任高级投资经理一职。
Benchmark（Benchmark Capital）是硅谷顶级早期风险投资（VC）公司，Bill Gurley是其核心合伙人之一。
核心业务
- 专注早期科技投资：主打种子轮、A轮，极少投后期。
- 赛道聚焦：移动互联网、社交、企业软件、AI、云服务、消费科技、市场平台（Marketplaces）。#谷爱凌 #Benchmark

Stato attuale, contesto politico e opportunità future di Web3 e RWA in Cina.

Il settore nazionale Web3/RWA è stato recentemente sottoposto a una regolamentazione rigorosa, con politiche più stringenti volte a prevenire rischi finanziari, deflussi di capitali e instabilità sociale.

I percorsi di conformità nazionali saranno rivolti principalmente alle grandi imprese statali e alle società quotate, con modelli che favoriscono la combinazione di emissione di asset digitali non finanziari e diritti dei consumatori, enfatizzando il valore del consumo fisico.

L'estero (in particolare Hong Kong) offre un contesto relativamente rilassato, consentendo l'emissione e la circolazione secondaria sotto forma di diritti dei consumatori, aggirando le rigide normative sui titoli.

1. Modello di consumo digitale nazionale
Il modello principale consiste nell'associare asset digitali a beni fisici (come Brain Gold e Milkland), dove l'acquisto di beni fisici conferisce oggetti da collezione digitali (NFT/MT), orientando così il consumo.

Questo modello enfatizza l'evitamento di attributi finanziari, la mancata promessa di rendimenti o dividendi e il posizionamento degli asset digitali come strumenti di apprezzamento dei diritti dei consumatori o di tessere associative.

Attualmente, serve principalmente imprese statali, società quotate e le loro controllate di primo livello. In futuro, esplorerà la possibilità di offrire canali di emissione esplorativi a basso costo per le PMI.

2. Modello di business estero (Hong Kong)
Rivolgendosi a utenti esteri, gli asset digitali con diritti di consumo possono essere emessi direttamente, supportando contemporaneamente le vendite sul mercato primario e il trading sul mercato secondario.

La chiave sta nel raggiungere un apprezzamento naturale del valore degli asset attraverso un "modello deflazionistico" (come il riacquisto degli utili della piattaforma e il token burning), piuttosto che promettere rendimenti fissi da dividendi, aggirando così le normative sui titoli.

3. Settori chiave e logica di progetto focalizzati
L'attenzione è rivolta a progetti di proprietà intellettuale culturale, marchi e TOC basati sul consenso, grazie ai loro solidi modelli di business, alla produttività online illimitata e alla facilità di realizzare circuiti chiusi online.

Ad esempio, gli asset digitali con flussi di cassa reali, come i diritti d'autore musicali, sono considerati molto promettenti grazie ai loro asset sottostanti tangibili, alla facilità di verifica della proprietà e alla suddivisione.

Invitiamo a discuterne con le parti interessate!

#RWA赛道 #Web3GamingFuture
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Analisi delle tendenze future: rallentamento moderato, rischio di recessione controllabile 。
- Scenario di base: atterraggio morbido——crescita economica moderata, inflazione in graduale diminuzione, tasso di disoccupazione in lenta ascesa (4.4%—4.5%） 。
- Rischi al rialzo: occupazione costantemente superiore alle aspettative, rigidità salariale, rimbalzo dell'inflazione, costringendo la Federal Reserve a ritardare i tagli dei tassi
- Rischi al ribasso: debolezza rapida dell'occupazione, ampliamento dei licenziamenti aziendali, raffreddamento dei consumi, innescando una leggera recessione
- Giudizio chiave: nel 2026 nessuna recessione profonda, crescita inizialmente bassa e poi alta, nel secondo semestre beneficiando di un abbassamento dei tassi e di un recupero degli investimenti 。

Politica monetaria: ritardo nei tagli dei tassi, ritmo rallentato
1. Breve termine (marzo): probabilità di taglio dei tassi in forte diminuzione
- Non agricolo superiore alle aspettative + dichiarazioni di membri votanti falco (“se l'occupazione non crolla, non ci sarà taglio dei tassi”), il taglio dei tassi a marzo è praticamente escluso；
- La Federal Reserve manterrà un intervallo di tassi tra 3.50%—3.75%, in attesa di ulteriori dati di verifica。
2. Medio termine (maggio-giugno): finestra per il taglio dei tassi aperta
- Se l'occupazione successivamente torna a essere debole, l'inflazione continua a scendere (PCE core vicino al 2%), alta probabilità di un primo taglio dei tassi di 25bp a maggio-giugno；
- Tagli dei tassi 2—3 volte nell'anno (totale 50—75bp), tasso terminale 3.0%—3.25% 。
3. Cambiamento nella logica politica：
- Il focus si sposta da “lotta all'inflazione” a “bilanciamento della crescita e dell'occupazione”, i tagli dei tassi saranno più cauti e più dipendenti dai dati；
- Non ci sarà un allentamento rapido, per evitare di riaccendere l'inflazione; non ci sarà nemmeno un irrigidimento eccessivo, per prevenire un atterraggio duro dell'economia 。

Sintesi：
Occupazione non agricola a gennaio forte nel breve termine, debole nel medio termine, economia americana moderatamente resiliente, senza recessione; la Federal Reserve non ridurrà i tassi a marzo, inizierà a maggio-giugno, e il ritmo dei tagli dei tassi rallenterà nel corso dell'anno.

Il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti è leggermente inferiore alle aspettative

Il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti a gennaio è stato registrato al 4,3%, leggermente inferiore alle aspettative di mercato del 4,4%, il valore più basso dal mese di agosto 2025.#美国失业率略低于预期

Gli Stati Uniti superano le aspettative con i non agricoli di gennaio,

Il 11 febbraio, gli Stati Uniti hanno registrato un aumento di 130.000 posti di lavoro non agricoli, aggiustati per la stagione, a gennaio, ben oltre la mediana delle aspettative di mercato di 70.000, il più grande incremento dal aprile 2025. #美国1月非农大超预期

Cari, nel fare affari, la cosa più dolorosa è che le organizzazioni delle carte prelevino alte commissioni, vero? Un cliente paga 100 yuan con Visa/Mastercard, e la banca e l'organizzazione della carta prelevano direttamente 3 yuan. Per il commercio al dettaglio con un margine di profitto del 10%, questo significa che il 30% del profitto netto viene sottratto, è praticamente un "affitto legale".

E #plasma sta lanciando una "ribellione" contro i tradizionali giganti dei pagamenti! La sua ambizione non si limita alla blockchain pubblica, ma vuole diventare il "prossimo gateway globale per i pagamenti". Quando il sistema di cassa globale integra il protocollo di pagamento Plasma, può aiutare decine di milioni di commercianti a iniziare la "battaglia per la salvaguardia del profitto". Dopo che i commercianti si sono connessi su larga scala, è necessario detenere $XPL per mantenere il canale di pagamento, formando una piattaforma di staking commerciale sostenuta dalla "domanda di risparmio".

La prossima volta che compri acqua al negozio di sotto e il proprietario dice "pagando con Plasma ottieni uno sconto del 2%", allora Web3 avrà davvero vinto—il commerciante risparmia il 3%, tu il 2%, tutti guadagnano, solo Visa perde.
#plasma $XPL
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💡 Interpretazione dei punti chiave
1. Chiarezza nella qualificazione legale: si ribadisce che le valute virtuali non sono moneta, non hanno valore legale, non possono circolare come moneta, e tutte le attività correlate sono considerate attività finanziarie illegali.
2. Inasprimento dei confini normativi: non solo è vietato il commercio, lo scambio e l'emissione di finanziamenti in valute virtuali all'interno del paese, ma è anche vietato fornire servizi correlati da parte di istituzioni estere e l'emissione di stablecoin legate allo yuan all'estero, ampliando ulteriormente l'ambito di regolamentazione.
3. Chiarimento dell'avviso di rischio: si ricorda nuovamente agli investitori che partecipare a scambi di valute virtuali comporta che i propri diritti non sono protetti dalla legge, è necessario prestare attenzione ai rischi elevati e non seguire ciecamente la massa.

🔥 Le ultime linee guida della Commissione per i Titoli e gli Scambi sono uscite, la tokenizzazione RWA incontra il "giogo"!

La Commissione per i Titoli e gli Scambi ha pubblicato le "Linee guida sulla regolamentazione delle emissioni di titoli supportati da attività all'estero per attività nazionali", chiarendo:
✅ Le emissioni di token per attività nazionali all'estero devono essere registrate preventivamente!
✅ Sei tipi di "linee rosse" non possono essere oltrepassati, violazioni gravi, controversie sui diritti di proprietà, ecc. sono vietate!
✅ Transazioni transfrontaliere, cambi valutari e sicurezza dei dati, non ne può mancare nemmeno uno!

Il vecchio trucco dell'arbitraggio "attività nazionali, emissione di monete all'estero" non funziona più. Le autorità di regolamentazione utilizzano un approccio "misto" per mantenere sia la soglia di rischio che per lasciare spazio all'innovazione conforme.

Per gli investitori, questo è un importante segnale di protezione del portafoglio; per il settore, è un percorso inevitabile per dire addio alla crescita selvaggia e passare alla standardizzazione.

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