等风来Vireo
不追热点，不猜短期，不骄不躁。保持研究，记录思考，只等属于自己的那阵风。
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L'essenza della vita è un processo di elaborazione delle informazioni
Costruire la profondità cognitiva attraverso "l'innalzamento delle dimensioni"
L'innalzamento delle dimensioni acquisito: integrare esperienze frammentate e segnali discreti in un sistema di intuizione multidimensionale e trasversale nel tempo.
Realizzare l'output e la connessione di valore attraverso "la riduzione delle dimensioni".
La riduzione delle dimensioni espressiva: il processo di comprimere intuizioni complesse, intuizioni e conoscenze sistemiche in un linguaggio o testo lineare.
L'innalzamento delle dimensioni è un'evoluzione interna, la riduzione delle dimensioni è un'elemosina esterna.
Il punto più controintuitivo è: ci impegniamo a imparare, leggere, praticare, in sostanza, stiamo rendendo noi stessi "più difficili da comprendere" (innalzamento delle dimensioni); mentre tutti i nostri desideri espressivi sono, in sostanza, una "traduzione costosa" (riduzione delle dimensioni).
Costruire la profondità cognitiva attraverso "l'innalzamento delle dimensioni"
L'innalzamento delle dimensioni acquisito: integrare esperienze frammentate e segnali discreti in un sistema di intuizione multidimensionale e trasversale nel tempo.
Realizzare l'output e la connessione di valore attraverso "la riduzione delle dimensioni".
La riduzione delle dimensioni espressiva: il processo di comprimere intuizioni complesse, intuizioni e conoscenze sistemiche in un linguaggio o testo lineare.
L'innalzamento delle dimensioni è un'evoluzione interna, la riduzione delle dimensioni è un'elemosina esterna.
Il punto più controintuitivo è: ci impegniamo a imparare, leggere, praticare, in sostanza, stiamo rendendo noi stessi "più difficili da comprendere" (innalzamento delle dimensioni); mentre tutti i nostri desideri espressivi sono, in sostanza, una "traduzione costosa" (riduzione delle dimensioni).
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2026年3月8日加密信息差
兄弟们，不要慌，大的还在后面。
特朗普已明确表示将于 3月31日至4月2日访华
美国对伊朗和委内瑞拉的强势动作，都是谈判前的强势定价与筹码塑造，符合特朗普边施压边交易的风格。
双方最终大概率会接受一个“有限妥协、保留分歧”的中间解。
从去年10月那次中美贸易停火带来的市场反应看，市场对这类“不是和解、但足以避免继续失控”的结果是很买账的：当时风险偏好上升、全球股市走强、黄金回落。
1. 比特币现货ETF昨日净流出3.49亿美元；以太坊现货ETF昨日总净流出8285.19万美元
2. 数据显示，2 月份稳定币交易量达到 1.8 万亿美元，创下月度新纪录，其中 USDC 约占总交易量的 70%
3. Polkadot首支美国现货ETF登陆纳斯达克，由21Shares推出。
4. 贝莱德更新以太坊质押ETF申请文件，质押费率由18%下调至10%
5. 白宫发布网络战略文件，首次纳入加密与区块链并强调打击匿名金融通道。分析认为，这一表述可能为监管机构 加强对混币器、隐私币及未受监管的出入金渠道的打击 提供政策依据。
6. 佛罗里达州议会以 37 票赞成、零票反对通过 SB 314 法案，成为美国首个建立州级稳定币监管框架的州。法案预计将在 30 天内由州长 Ron DeSantis 签署生效。
7.
随着美伊局势恶化，围绕未来走向的不确定性导致本周市场剧烈波动，而近期数据使美联储将不得不解决通胀上升和就业下降的问题，以抑制滞胀的可能性，以下是新的一周里市场将重点关注的要点（均为北京时间）：
周一23:00，美国2月纽约联储1年通胀预期；
周三20:30，美国2月未季调CPI年率、未季调核心CPI年率；美国2月季调后CPI月率、季调后核心CPI月率；
周五15:00，英国1月三个月GDP月率、1月制造业/工业产出月率、1月季调后商品贸易帐；
周五20:30，美国1月核心PCE物价指数年率/月率、美国1月个人支出月率、美国第四季度实际GDP年化季率修正值、美国1月耐用品订单月率；
周五22:00，美国1月JOLTs职位空缺、美国3月一年期通胀率预期初值、美国3月密歇根大学消费者信心指数初值；
下周重点关注周三发布的2月CPI及周五发布的1月PCE。若核心CPI与核心PCE物价指数月率强于预期，可能进一步支撑美元；反之，若数据疲软则可能拖累美元，助推现货黄金反弹。此外，Q4 财报热度犹存，下周关注甲骨文(ORCL.N)等财报。
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#加密市场回调
7 marzo 2026, disparità nelle informazioni crittografiche
Il prezzo del petrolio è schizzato alle stelle, superando gli 85 dollari al barile. Il fattore scatenante dell'impennata dei prezzi del petrolio è stata: l'Iran ha colpito una petroliera con un missile.
Il mercato sta inviando segnali chiari: l'inflazione è tornata, la Fed non abbasserà i tassi. Se i prezzi del petrolio rimangono sopra gli 80 dollari, la Fed potrebbe non abbassare i tassi per tutto l'anno e potrebbe addirittura essere costretta ad aumentare i tassi di nuovo.
1. I deflussi netti dagli ETF Bitcoin sono stati di 227.83 milioni di dollari, mentre quelli dagli ETF Ethereum sono stati di 90.9 milioni di dollari.
2. SEC ritira le accuse contro Justin Sun e Tron, Rainberry, che sviluppa il protocollo BitTorrent e il token della criptovaluta BTT, accetta di pagare una multa di 10 milioni di dollari.
Differenza di informazioni crittografiche del 6 marzo 2026
La società madre della Borsa di New York ha ammesso che in futuro non saranno a batterli né il Chicago Mercantile Exchange né il Nasdaq, ma protocolli DeFi come Uniswap.
I protocolli DeFi sono assolutamente sottovalutati nell'attuale contesto.
L'aumento dei prezzi è stato principalmente spinto dalla liquidazione delle posizioni corte e dal flusso di fondi retail, piuttosto che da una forte fiducia di mercato. State attenti al 'rimbalzo del gatto morto', il mercato non è ancora fuori pericolo, si consiglia di mantenere la pazienza.
1. Ieri i deflussi netti di ETF spot su Bitcoin sono stati di 461 milioni di dollari; i deflussi netti di ETF spot su Ethereum hanno raggiunto i 169 milioni di dollari.
2. La società Strategy di Bitcoin Treasury ha stimato di aver acquistato 1.762 Bitcoin in due giorni, di cui solo martedì ne ha acquistati 1.000, un nuovo record per acquisti giornalieri.
I protocolli DeFi sono assolutamente sottovalutati nell'attuale contesto.
L'aumento dei prezzi è stato principalmente spinto dalla liquidazione delle posizioni corte e dal flusso di fondi retail, piuttosto che da una forte fiducia di mercato. State attenti al 'rimbalzo del gatto morto', il mercato non è ancora fuori pericolo, si consiglia di mantenere la pazienza.
1. Ieri i deflussi netti di ETF spot su Bitcoin sono stati di 461 milioni di dollari; i deflussi netti di ETF spot su Ethereum hanno raggiunto i 169 milioni di dollari.
2. La società Strategy di Bitcoin Treasury ha stimato di aver acquistato 1.762 Bitcoin in due giorni, di cui solo martedì ne ha acquistati 1.000, un nuovo record per acquisti giornalieri.
Differenza di informazioni sulle criptovalute del 5 marzo 2026
Nonostante l'escalation delle tensioni geopolitiche, Bitcoin ha mostrato una relativa stabilità, il periodo peggiore è passato.
L'analisi di mercato ritiene che questo aumento sia principalmente dovuto a tre fattori:
La logica del "deprezzamento della valuta legale" sta tornando, il conflitto in Medio Oriente sta intensificando la pressione fiscale globale, ciò potrebbe spingere per ulteriori aspettative di allentamento e espansione del deficit, rafforzando il racconto del "deprezzamento della valuta legale", e parte dei fondi è stata quindi riassegnata ad asset digitali.
La situazione in Medio Oriente potrebbe mostrare aspettative di distensione, anche se la parte americana non ha risposto, questa notizia ha rafforzato le aspettative del mercato che il "conflitto non sfuggirà di mano a lungo termine", supportando la riparazione dell'umore degli asset a rischio.
L'analisi di mercato ritiene che questo aumento sia principalmente dovuto a tre fattori:
La logica del "deprezzamento della valuta legale" sta tornando, il conflitto in Medio Oriente sta intensificando la pressione fiscale globale, ciò potrebbe spingere per ulteriori aspettative di allentamento e espansione del deficit, rafforzando il racconto del "deprezzamento della valuta legale", e parte dei fondi è stata quindi riassegnata ad asset digitali.
La situazione in Medio Oriente potrebbe mostrare aspettative di distensione, anche se la parte americana non ha risposto, questa notizia ha rafforzato le aspettative del mercato che il "conflitto non sfuggirà di mano a lungo termine", supportando la riparazione dell'umore degli asset a rischio.
Differenza di informazioni crittografiche del 4 marzo 2026
Il mercato ha dimostrato una cosa: il panico è spesso la migliore opportunità di acquisto.
Bitcoin balza oltre i 70.000 dollari, l'oro supera i 5.400 dollari, le azioni statunitensi chiudono in rialzo dopo un crollo.
Acquistare panico di guerra, scommettere su un conflitto a breve termine, i dati di Wells Fargo mostrano che l'S&P 500 di solito passa a un aumento entro due settimane dopo un conflitto geopolitico significativo, con un aumento medio del 1% dopo tre mesi.
Segnale chiave:
Se il prezzo del petrolio supera i 100 dollari/barile, si innescherà un'inflazione incontrollata
Se il conflitto dura più di "alcune settimane", le aspettative del mercato saranno infrante
La Federal Reserve potrebbe essere costretta a mantenere tassi di interesse elevati a lungo termine, sopprimendo la valutazione degli attivi rischiosi
Differenza di informazioni crittografiche del 3 marzo 2026
Il Medio Oriente è in guerra, ci sono nuovi costi per le armi, sembra che il momento più pericoloso sia passato, sono piuttosto ottimista riguardo al mercato futuro, ci sono molte notizie positive, non c'è bisogno di farsi prendere dal panico, è molto probabile che la legge venga approvata, e ci sono le elezioni di medio termine in arrivo.
1. I prodotti di investimento in asset digitali hanno registrato un afflusso di 1 miliardo di dollari la scorsa settimana, il Bitcoin ha attratto 881 milioni di dollari, mentre l'Ethereum ha attirato 117 milioni di dollari.
2. Secondo i dati del CME, il conflitto tra Stati Uniti e Iran ha provocato fluttuazioni nel mercato del petrolio, gli investitori hanno ridotto le scommesse su un taglio dei tassi da parte della Fed a giugno, attualmente la probabilità che il tasso rimanga invariato nella riunione di giugno è del 47%, rispetto al 42,7% di venerdì scorso.
1. I prodotti di investimento in asset digitali hanno registrato un afflusso di 1 miliardo di dollari la scorsa settimana, il Bitcoin ha attratto 881 milioni di dollari, mentre l'Ethereum ha attirato 117 milioni di dollari.
2. Secondo i dati del CME, il conflitto tra Stati Uniti e Iran ha provocato fluttuazioni nel mercato del petrolio, gli investitori hanno ridotto le scommesse su un taglio dei tassi da parte della Fed a giugno, attualmente la probabilità che il tasso rimanga invariato nella riunione di giugno è del 47%, rispetto al 42,7% di venerdì scorso.
Il fenomenale successo di #OPENCLAW indica che la classe Agent ha raggiunto un punto di svolta; il consumo di token non diminuirà, ma solo aumenterà.
Il fattore più importante quest'anno è dimostrare se l'IA sia una bolla e se le valutazioni delle azioni statunitensi siano troppo elevate.
Ho raccolto alcuni dati e report.
Basandosi esclusivamente sull'API OpenAI, nel 2025 sono stati elaborati circa 1,8-2,2 quadrilioni di token.
Volume stimato per i primi due mesi del 2026 (API OpenAI): circa 520 trilioni di token.
Si tratta di circa un quarto del volume totale del 2025 in soli due mesi.
Questi dati includono solo OpenAI e non tengono conto dell'intero settore. I modelli nazionali consumano ancora più token, ma offrono il miglior rapporto costi-efficacia.
L'attuale tasso di consumo indica che è molto probabile che il consumo totale di token nel 2026 superi il consumo totale di tutti gli anni precedenti della civiltà umana.
La domanda nel 2026 è di gran lunga superiore a quella del 2025; e nel 2027? Alcuni fornitori hanno già aumentato i prezzi e implementato limitazioni di velocità per le API, e stanno riscontrando una persistente carenza di GPU, potenza e token.
Secondo i report finanziari del settore dalla fine del 2025 all'inizio del 2026 (come i dati interni trapelati da OpenAI e la dichiarazione di finanziamento di Serie G di Anthropic):
Margine di calcolo: Circa il 60% - 75%
Definizione: Deducendo solo i costi di potenza di calcolo necessari per l'inferenza (GPU, elettricità, manutenzione del data center).
Stato attuale: Prendendo ad esempio OpenAI, il suo margine di calcolo ha raggiunto il 70% nell'ottobre 2025 (rispetto a solo il 35% all'inizio del 2024). Ciò significa che per ogni 100 yuan pagati da un utente, il costo della potenza di calcolo pura è di circa 30 yuan.
Margine lordo: circa il 30% - 50%
Definizione: basato sul margine di calcolo, deducendo ulteriori spese come la formazione del modello (ammortamento della potenza di calcolo), gli stipendi del personale tecnico e la moderazione dei contenuti.
Stato attuale: si tratta di un parametro relativamente difficile da raggiungere. Il margine lordo di OpenAI per il 2025 era di circa il 33%, poiché i significativi investimenti in ricerca e sviluppo e la competizione per i talenti hanno diluito il profitto per token.
Cambiamento chiave: con l'adozione diffusa di NVIDIA B200 (Blackwell) nel 2026, la produttività di inferenza per token è aumentata di quasi cinque volte, determinando direttamente un balzo del margine lordo di calcolo dal "pareggio" dell'anno scorso all'attuale "margine elevato".
#ai
Il fattore più importante quest'anno è dimostrare se l'IA sia una bolla e se le valutazioni delle azioni statunitensi siano troppo elevate.
Ho raccolto alcuni dati e report.
Basandosi esclusivamente sull'API OpenAI, nel 2025 sono stati elaborati circa 1,8-2,2 quadrilioni di token.
Volume stimato per i primi due mesi del 2026 (API OpenAI): circa 520 trilioni di token.
Si tratta di circa un quarto del volume totale del 2025 in soli due mesi.
Questi dati includono solo OpenAI e non tengono conto dell'intero settore. I modelli nazionali consumano ancora più token, ma offrono il miglior rapporto costi-efficacia.
L'attuale tasso di consumo indica che è molto probabile che il consumo totale di token nel 2026 superi il consumo totale di tutti gli anni precedenti della civiltà umana.
La domanda nel 2026 è di gran lunga superiore a quella del 2025; e nel 2027? Alcuni fornitori hanno già aumentato i prezzi e implementato limitazioni di velocità per le API, e stanno riscontrando una persistente carenza di GPU, potenza e token.
Secondo i report finanziari del settore dalla fine del 2025 all'inizio del 2026 (come i dati interni trapelati da OpenAI e la dichiarazione di finanziamento di Serie G di Anthropic):
Margine di calcolo: Circa il 60% - 75%
Definizione: Deducendo solo i costi di potenza di calcolo necessari per l'inferenza (GPU, elettricità, manutenzione del data center).
Stato attuale: Prendendo ad esempio OpenAI, il suo margine di calcolo ha raggiunto il 70% nell'ottobre 2025 (rispetto a solo il 35% all'inizio del 2024). Ciò significa che per ogni 100 yuan pagati da un utente, il costo della potenza di calcolo pura è di circa 30 yuan.
Margine lordo: circa il 30% - 50%
Definizione: basato sul margine di calcolo, deducendo ulteriori spese come la formazione del modello (ammortamento della potenza di calcolo), gli stipendi del personale tecnico e la moderazione dei contenuti.
Stato attuale: si tratta di un parametro relativamente difficile da raggiungere. Il margine lordo di OpenAI per il 2025 era di circa il 33%, poiché i significativi investimenti in ricerca e sviluppo e la competizione per i talenti hanno diluito il profitto per token.
Cambiamento chiave: con l'adozione diffusa di NVIDIA B200 (Blackwell) nel 2026, la produttività di inferenza per token è aumentata di quasi cinque volte, determinando direttamente un balzo del margine lordo di calcolo dal "pareggio" dell'anno scorso all'attuale "margine elevato".
#ai
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2026年3月1日加密信息差
美国和以色列已对伊朗发动军事打击，特朗普总统宣布行动目标是防止伊朗获取核武器，摧毁其导弹产业。
美股PPI 爆表引发恐慌。
美国 1 月生产者价格指数（PPI）月环比飙升 0.5%（预期 0.3%），核心 PPI 更是暴涨 0.8%（预期 0.3%），是预期的 2.7 倍。
市场瞬间崩盘。
通胀数据的暴击，彻底摧毁了降息幻想。市场开始定价"更少降息、更晚降息"
1. 昨日比特币现货 ETF 净流出 2782 万美元；以太坊现货 ETF 净流出 4360 万美元
2. 白宫已设定3月1日为解决稳定币奖励争议和推进《Clarity法案》的最后期限。
3. 摩根士丹利申请加密托管牌照，以支持客户数字资产托管、交易及质押等服务。此举是该行近期加速布局加密领域的，此前摩根士丹利已申请推出比特币、以太坊和 Solana ETF。
4. CZ：个人回忆录《Freedom of Money》即将出版。
5. SEC 主席 Paul Atkins 称将弥补加密监管“错失机会”，推进 Project Crypto 更新框架。
6. Citi 计划推出机构级比特币托管，整合至现有银行托管与报告体系。
7. 花旗银行将于2026年推出机构级比特币托管服务。
8. 下周宏观展望：美伊冲突今日彻底爆发，下周美伊地缘紧张局势将充满变数，全球市场将在高度不确定性与避险情绪交织中震荡前行。
9. 分析人士指出：伊朗的报复手段除了直接的导弹齐射外，还可能包括在霍尔木兹海峡布雷——这一全球石油贸易的咽喉要道去年承担了全球 30% 的海运石油贸易。然而，分析人士认为，考虑到主要石油进口国的经济影响，伊朗可能会更倾向于指挥胡塞武装或伊拉克什叶派民兵等代理人，对区域内的能源基础设施或美方外交机构发动精准打击。
除地缘局势外，下周主要宏观事件如下：
周一 22:45，美国 2 月标普全球制造业 PMI 终值；周一 23:00，美国 2 月 ISM 制造业 PMI。
周二 22:55，FOMC 永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。
周三 00:55，2026 年 FOMC 票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话；周四 03:00，美联储公布经济状况褐皮书；周三 21:15，美国 2 月 ADP 就业人数；周三 22:45，美国 2 月标普全球服务业 PMI 终值；周三 23:00，美国 2 月 ISM 非制造业 PMI。
周四 20:30，美国 2 月挑战者企业裁员人数；周四 21:30，美国至 2 月 28 日当周初请失业金人数、美国 1 月进口物价指数月率；周四 23:00，美国 2 月全球供应链压力指数。
周五 21:30，美国 2 月失业率、美国 2 月季调后非农就业人口、美国 1 月零售销售月率。
#加密市场反弹
美股PPI 爆表引发恐慌。
美国 1 月生产者价格指数（PPI）月环比飙升 0.5%（预期 0.3%），核心 PPI 更是暴涨 0.8%（预期 0.3%），是预期的 2.7 倍。
市场瞬间崩盘。
通胀数据的暴击，彻底摧毁了降息幻想。市场开始定价"更少降息、更晚降息"
1. 昨日比特币现货 ETF 净流出 2782 万美元；以太坊现货 ETF 净流出 4360 万美元
2. 白宫已设定3月1日为解决稳定币奖励争议和推进《Clarity法案》的最后期限。
3. 摩根士丹利申请加密托管牌照，以支持客户数字资产托管、交易及质押等服务。此举是该行近期加速布局加密领域的，此前摩根士丹利已申请推出比特币、以太坊和 Solana ETF。
4. CZ：个人回忆录《Freedom of Money》即将出版。
5. SEC 主席 Paul Atkins 称将弥补加密监管“错失机会”，推进 Project Crypto 更新框架。
6. Citi 计划推出机构级比特币托管，整合至现有银行托管与报告体系。
7. 花旗银行将于2026年推出机构级比特币托管服务。
8. 下周宏观展望：美伊冲突今日彻底爆发，下周美伊地缘紧张局势将充满变数，全球市场将在高度不确定性与避险情绪交织中震荡前行。
9. 分析人士指出：伊朗的报复手段除了直接的导弹齐射外，还可能包括在霍尔木兹海峡布雷——这一全球石油贸易的咽喉要道去年承担了全球 30% 的海运石油贸易。然而，分析人士认为，考虑到主要石油进口国的经济影响，伊朗可能会更倾向于指挥胡塞武装或伊拉克什叶派民兵等代理人，对区域内的能源基础设施或美方外交机构发动精准打击。
除地缘局势外，下周主要宏观事件如下：
周一 22:45，美国 2 月标普全球制造业 PMI 终值；周一 23:00，美国 2 月 ISM 制造业 PMI。
周二 22:55，FOMC 永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。
周三 00:55，2026 年 FOMC 票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话；周四 03:00，美联储公布经济状况褐皮书；周三 21:15，美国 2 月 ADP 就业人数；周三 22:45，美国 2 月标普全球服务业 PMI 终值；周三 23:00，美国 2 月 ISM 非制造业 PMI。
周四 20:30，美国 2 月挑战者企业裁员人数；周四 21:30，美国至 2 月 28 日当周初请失业金人数、美国 1 月进口物价指数月率；周四 23:00，美国 2 月全球供应链压力指数。
周五 21:30，美国 2 月失业率、美国 2 月季调后非农就业人口、美国 1 月零售销售月率。
#加密市场反弹
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2026年2月27日加密信息差
Circle 财报引爆信心，股价暴涨超 30%。这是一个明确的信号：资金还在。稳定币流通量增长=资金流入加密市场，流通量萎缩=资金撤离。
Nvidia财报重燃 AI 信仰，训练需求与推理需求同时呈指数级增长，不是此消彼长，而是叠加爆发。
1. 昨日美国比特币现货 ETF 净流入 5.0589 亿美元；以太坊现货 ETF 净流入 1.5708 亿美元
2. 据谷歌趋势数据显示，美国地区「如何购买比特币」的搜索量飙升至约 100，创 5 年来最高水平，与 2021 年的峰值持平。
3. CoinDesk 报道，面对传统资产回报率预期下降，多家大学捐赠基金正在调整投资策略，哈佛等顶级大学捐赠基金开始配置比特币 ETF。
4. 据 Deribit 数据，将有超过 88 亿美元的加密货币期权将于本周五到期，BTC最大痛点: 75,000，ETH最大痛点: 2,200。
5. Vitalik 已累积售出 17,196 枚 ETH，超出原“捐赠计划”的 16,384 枚。
6. Lista DAO 推出无抵押链上信用借贷系统 Lista Credit
7. 据币安研究院最新周报，市场对AI颠覆软件的担忧可能过度，多项技术指标指向市场接近结构性底部
8. 美国至 2月 21 日当周初请失业金人数 21.2 万人，预期 21.5 万人，前值由 20.6 万人修正为 20.8 万人。
Nvidia财报重燃 AI 信仰，训练需求与推理需求同时呈指数级增长，不是此消彼长，而是叠加爆发。
1. 昨日美国比特币现货 ETF 净流入 5.0589 亿美元；以太坊现货 ETF 净流入 1.5708 亿美元
2. 据谷歌趋势数据显示，美国地区「如何购买比特币」的搜索量飙升至约 100，创 5 年来最高水平，与 2021 年的峰值持平。
3. CoinDesk 报道，面对传统资产回报率预期下降，多家大学捐赠基金正在调整投资策略，哈佛等顶级大学捐赠基金开始配置比特币 ETF。
4. 据 Deribit 数据，将有超过 88 亿美元的加密货币期权将于本周五到期，BTC最大痛点: 75,000，ETH最大痛点: 2,200。
5. Vitalik 已累积售出 17,196 枚 ETH，超出原“捐赠计划”的 16,384 枚。
6. Lista DAO 推出无抵押链上信用借贷系统 Lista Credit
7. 据币安研究院最新周报，市场对AI颠覆软件的担忧可能过度，多项技术指标指向市场接近结构性底部
8. 美国至 2月 21 日当周初请失业金人数 21.2 万人，预期 21.5 万人，前值由 20.6 万人修正为 20.8 万人。
Differenziale di informazione crittografica del 26 febbraio 2026
Il mercato segue le azioni statunitensi, questo punto di inversione è arrivato da una recente conferenza di Anthropic, che ha sottolineato che gli strumenti di intelligenza artificiale sono "partner" e non "sostituti". Le azioni software hanno temporaneamente fermato le perdite grazie alle rassicurazioni di Anthropic, con un rimbalzo di diverse azioni software.
Il prossimo protagonista, il rapporto sugli utili di Nvidia, sarà pubblicato il 26 febbraio alle 5:20 AM ora di Pechino.
1. Ieri, il flusso netto in entrata dell'ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti è stato di 257,29 milioni di dollari; il flusso netto in entrata dell'ETF Ethereum spot è stato di 9,23 milioni di dollari.
2. L'indice di premio del Bitcoin di Coinbase è tornato positivo allo 0,0159%, dopo essere stato in un premio negativo per 40 giorni consecutivi.
Il prossimo protagonista, il rapporto sugli utili di Nvidia, sarà pubblicato il 26 febbraio alle 5:20 AM ora di Pechino.
1. Ieri, il flusso netto in entrata dell'ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti è stato di 257,29 milioni di dollari; il flusso netto in entrata dell'ETF Ethereum spot è stato di 9,23 milioni di dollari.
2. L'indice di premio del Bitcoin di Coinbase è tornato positivo allo 0,0159%, dopo essere stato in un premio negativo per 40 giorni consecutivi.
Differenziale di informazione crypto del 25 febbraio 2026
1. Ieri, l'ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di 205,82 milioni di dollari; l'ETF Ethereum spot ha registrato un deflusso netto di 49,72 milioni di dollari; l'ETF SOL ha registrato un afflusso netto di 7,9852 milioni di dollari ieri.
2. Bitdeer, di Wu Jihan, ha liquidato tutte le proprie partecipazioni in BTC, e la produzione mineraria di questa settimana è stata venduta integralmente.
3. La Banca Nazionale Canadese ha recentemente rivelato di aver venduto 1.040.000 azioni (127,8 milioni di dollari) della società di tesoreria Bitcoin Strategy, attualmente detenendo 1.000.000 azioni (122,7 milioni di dollari).
4. Il "Comitato per la Pace" di Trump sta considerando di lanciare un stablecoin in dollari a Gaza, come parte della ricostruzione economica post-bellica.
Il mercato ha fornito multipli di valutazione estremamente bassi a causa dell'inerzia o del panico macroeconomico,
azioni crypto quotate (7-40 volte P/S), token DeFi (2-16 volte P/S).
1. Se il reddito di un protocollo DeFi (denominatore S) è guidato dall'emissione di RWA e stablecoin, allora la sua logica di valutazione subirà un'inversione fondamentale.
2. Quando gli asset crypto scendono, una grande quantità di fondi fugge verso le stablecoin, i protocolli DeFi che controllano l'emissione di stablecoin o pool di liquidità profonda vedono il loro reddito aumentare invece di diminuire.
Potrebbe mancare solo un piccolo cambiamento di emozione prima del decollo. Il rapporto rischio/rendimento è estremamente alto.
azioni crypto quotate (7-40 volte P/S), token DeFi (2-16 volte P/S).
1. Se il reddito di un protocollo DeFi (denominatore S) è guidato dall'emissione di RWA e stablecoin, allora la sua logica di valutazione subirà un'inversione fondamentale.
2. Quando gli asset crypto scendono, una grande quantità di fondi fugge verso le stablecoin, i protocolli DeFi che controllano l'emissione di stablecoin o pool di liquidità profonda vedono il loro reddito aumentare invece di diminuire.
Potrebbe mancare solo un piccolo cambiamento di emozione prima del decollo. Il rapporto rischio/rendimento è estremamente alto.
Besente, perché Trump ha recentemente promosso con intensità il "Clarity Act" in diverse occasioni, cercando di decostruire le ragioni di tale azione
Attraverso la legge, chiarendo lo stato legale delle stablecoin, si possono attrarre grandi banche come JPMorgan e Goldman Sachs a emettere le proprie stablecoin.
Per eliminare gli ostacoli all'ingresso delle istituzioni, una classificazione legale chiara consente a BlackRock (e altri colossi finanziari tradizionali) di espandere legalmente e regolamentariamente le loro attività di asset on-chain RWA e ETF spot.
Non si tratta solo di sostenere l'industria delle criptovalute; la motivazione più profonda è utilizzare il mercato delle criptovalute per risolvere i problemi più frustranti del governo degli Stati Uniti, ovvero la "domanda di Treasury" e la "gestione del deficit".
Per lui, le criptovalute non sono un semplice strumento speculativo, ma una "nuova forma di serbatoio di liquidità" per i Treasury, con una potenziale domanda di acquisto di migliaia di miliardi di dollari.
Per Trump, è visto come un grande vantaggio per le elezioni di medio termine (novembre 2026)
L'obiettivo di Besente è chiaro:
Canalizzazione: far affluire fondi di asset digitali trilionari per acquistare Treasury.
Pressione sui prezzi: forzare una riduzione dei rendimenti dei Treasury.
Raccolta: ridurre così il costo del finanziamento per l'intera società.
Vittoria: far sì che gli elettori, quando voteranno a novembre, percepiscano che i mutui sono scesi, le azioni sono aumentate e i prezzi sono stabili.
Ecco perché crede che la primavera del 2026 sia un "momento cruciale": deve lasciare un periodo di sei mesi affinché le politiche abbiano effetto, in modo che gli elettori possano percepire i risultati a novembre.
Attraverso la legge, chiarendo lo stato legale delle stablecoin, si possono attrarre grandi banche come JPMorgan e Goldman Sachs a emettere le proprie stablecoin.
Per eliminare gli ostacoli all'ingresso delle istituzioni, una classificazione legale chiara consente a BlackRock (e altri colossi finanziari tradizionali) di espandere legalmente e regolamentariamente le loro attività di asset on-chain RWA e ETF spot.
Non si tratta solo di sostenere l'industria delle criptovalute; la motivazione più profonda è utilizzare il mercato delle criptovalute per risolvere i problemi più frustranti del governo degli Stati Uniti, ovvero la "domanda di Treasury" e la "gestione del deficit".
Per lui, le criptovalute non sono un semplice strumento speculativo, ma una "nuova forma di serbatoio di liquidità" per i Treasury, con una potenziale domanda di acquisto di migliaia di miliardi di dollari.
Per Trump, è visto come un grande vantaggio per le elezioni di medio termine (novembre 2026)
L'obiettivo di Besente è chiaro:
Canalizzazione: far affluire fondi di asset digitali trilionari per acquistare Treasury.
Pressione sui prezzi: forzare una riduzione dei rendimenti dei Treasury.
Raccolta: ridurre così il costo del finanziamento per l'intera società.
Vittoria: far sì che gli elettori, quando voteranno a novembre, percepiscano che i mutui sono scesi, le azioni sono aumentate e i prezzi sono stabili.
Ecco perché crede che la primavera del 2026 sia un "momento cruciale": deve lasciare un periodo di sei mesi affinché le politiche abbiano effetto, in modo che gli elettori possano percepire i risultati a novembre.
Le relazioni di produzione sono anche forze produttive
L'AI è creazione, la crypto è trasferimento. Ma la storia umana dimostra che meccanismi di cooperazione e distribuzione più efficienti (relazioni di produzione) possono liberare immense forze produttive. L'invenzione della società per azioni e della contabilità doppia ha contribuito all'umanità quanto la macchina a vapore.
Essere eccessivamente ottimisti riguardo agli RWA è come perdere di vista l'essenziale, diventando un canale di distribuzione per le azioni americane.
L'irrinunciabilità della crypto
Transnazionale, resistente alla censura, senza permessi, fiducia nella matematica.
L'AI è creazione, la crypto è trasferimento. Ma la storia umana dimostra che meccanismi di cooperazione e distribuzione più efficienti (relazioni di produzione) possono liberare immense forze produttive. L'invenzione della società per azioni e della contabilità doppia ha contribuito all'umanità quanto la macchina a vapore.
Essere eccessivamente ottimisti riguardo agli RWA è come perdere di vista l'essenziale, diventando un canale di distribuzione per le azioni americane.
L'irrinunciabilità della crypto
Transnazionale, resistente alla censura, senza permessi, fiducia nella matematica.
Differenze informative sulle criptovalute del 14 febbraio 2026
1. Ieri ci sono stati deflussi netti di ETF su Bitcoin per 410.57 milioni di dollari; i deflussi netti di ETF su Ethereum hanno raggiunto 113.08 milioni di dollari.
2. Dopo la pubblicazione dei dati CPI, attualmente il mercato ritiene che la probabilità che la Federal Reserve riduca i tassi prima di aprile sia del 30%, mentre la possibilità di una riduzione dei tassi prima di giugno supera l'80%.
3. Aave ha pubblicato la proposta "Temp Check", prevedendo di destinare il 100% delle entrate dei prodotti a marchio Aave al tesoro DAO.
4. Coinbase ha rivelato che, attraverso acquisti settimanali regolari, ha aumentato le sue partecipazioni in Bitcoin di 39 milioni di dollari.
5. I costi di produzione di Bitcoin sono diminuiti da 90.000 dollari all'inizio dell'anno a 77.000 dollari, principalmente a causa della diminuzione della potenza di calcolo della rete e della difficoltà di mining.
Disparità delle informazioni crittografiche del 13 febbraio 2026
1. Ieri, l'ETF spot di Bitcoin ha registrato un deflusso netto di 275.81 milioni di dollari; l'ETF spot di Ethereum ha registrato un deflusso netto di 129.22 milioni di dollari; l'ETF spot di SOL ha registrato un afflusso netto totale di 478.9 mila dollari.
2. Il fondo SAFU di Binance ha completato l'acquisto di 1 miliardo di dollari in BTC, con un prezzo medio di circa 66.660 dollari.
3. Il presidente della SEC americana: “Fornire un quadro normativo chiaro per le risorse digitali” è una delle priorità della SEC quest'anno.
4. Il progetto crittografico legato alla famiglia Trump, WLFI, lancerà una piattaforma di scambio forex chiamata World Swap.
5. Secondo fonti ufficiali, Ondo Finance ha annunciato una collaborazione con Chainlink, adottando Chainlink come oracolo di dati ufficiale per accelerare l'applicazione della tokenizzazione delle azioni statunitensi nel settore DeFi.
12 febbraio 2026 informazione criptata
1. Secondo i dati del CME "FedWatch", dopo la pubblicazione dei dati sul mercato del lavoro e il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti, la probabilità di un abbassamento dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Fed a marzo è scesa al 6% (rispetto al 21.7% prima della pubblicazione), mentre la probabilità di mantenere i tassi invariati è del 94%.
2. Ieri, il flusso netto dell'ETF spot di Bitcoin è stato di 166.56 milioni di dollari, con un flusso netto positivo per 3 giorni; il flusso netto totale dell'ETF spot di Ethereum è stato di 13.8184 milioni di dollari; il flusso netto totale dell'ETF spot di SOL è stato di 8.4305 milioni di dollari in un solo giorno.
3. Uniswap Labs ha collaborato con Securitize per fornire supporto alla liquidità per BUIDL di BlackRock.
4. La Banca centrale della Malaysia ha annunciato che testerà un piano di applicazione pratica relativo a stablecoin in ringgit e depositi tokenizzati.
Prima che i dati non agricoli vengano pubblicati, il commercio è in recessione; dopo che i dati sono stati pubblicati, non è così male. Una volta che le cattive notizie sono state esaurite, è una buona notizia, quindi è aumentato
#非农就业数据
#非农就业数据
Poiché è chiaro che il fattore che influisce maggiormente su BTC è il dilemma del "prigioniero algoritmico", bloccato dai modelli di rischio mainstream.
Concentrati sui grandi fattori, non guardare più agli altri vari indicatori, che sono fattori minori, sono rumore.
È necessario prestare maggiore attenzione ai fattori macroeconomici; recentemente l'indice del dollaro è sceso, l'entrata in carica di Kishida Fumio è favorevole, questa settimana è probabile che possa tornare a 74000+, è così semplice
$BTC
Concentrati sui grandi fattori, non guardare più agli altri vari indicatori, che sono fattori minori, sono rumore.
È necessario prestare maggiore attenzione ai fattori macroeconomici; recentemente l'indice del dollaro è sceso, l'entrata in carica di Kishida Fumio è favorevole, questa settimana è probabile che possa tornare a 74000+, è così semplice
$BTC
Il Bitcoin è stato rovinato da Wall Street e ora è diventato il capro espiatorio dell'economia macro
Gli algoritmi di trading dei BlackRock lo hanno bloccato nella gabbia degli "asset ad alta volatilità e rischio".
Qualunque cosa accada nel mondo - sia che l'inflazione esploda o che il mercato azionario crolli - non appena l'algoritmo rileva un rischio (aumento del VIX), vende meccanicamente Bitcoin per ridurre la leva. Questo ha portato a un circolo vizioso: poiché l'algoritmo pensa che sia come il mercato azionario americano, lo tratta come tale, e quindi finisce realmente per seguire solo il mercato azionario americano.
Gli algoritmi di trading dei BlackRock lo hanno bloccato nella gabbia degli "asset ad alta volatilità e rischio".
Qualunque cosa accada nel mondo - sia che l'inflazione esploda o che il mercato azionario crolli - non appena l'algoritmo rileva un rischio (aumento del VIX), vende meccanicamente Bitcoin per ridurre la leva. Questo ha portato a un circolo vizioso: poiché l'algoritmo pensa che sia come il mercato azionario americano, lo tratta come tale, e quindi finisce realmente per seguire solo il mercato azionario americano.
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