K1 Research

🚀 Macro & Regolamentazione
• Il rendimento del Treasury a 30 anni degli Stati Uniti si avvicina al 5%, mentre sia le azioni che le obbligazioni calano; l'S&P 500 scende dell'1%, i giganti della tecnologia sotto pressione e l'oro raggiunge nuovi massimi.
• I trader prevedono una probabilità del 90% di un taglio dei tassi di 25 punti base da parte della Federal Reserve a settembre.
• Il responsabile delle criptovalute in Europa di Mastercard accenna alla possibilità di sviluppare una propria blockchain in futuro.
• Gemini annuncia il lancio dell'IPO (Ticker: GEMI).
• Il CEO di Crypto.com segnala considerazioni per l'IPO.
• Coinbase offrirà futures su azioni tradizionali, partendo da Mag7 e indici di azioni crypto.

🚀 Macro & Regolamentazione
• I dati storici (Carlson) mostrano che settembre è stato il mese più debole per le azioni statunitensi; tuttavia, le previsioni rimangono incerte sotto l'influenza di Trump.
• Autorità Monetaria di Macao (Huang Shanwen): il progetto “Digital MOP” inizierà i test in sandbox entro la fine dell'anno.
• Japan Post Bank prevede di lanciare token di deposito DCJPY nel 2026 per la liquidazione degli asset. I rendimenti sui JGB a lungo termine hanno raggiunto massimi decennali, riflettendo preoccupazioni fiscali e aspettative di aumento dei tassi. La BoJ potrebbe aumentare i tassi in ottobre o dicembre, potenzialmente indirizzando i flussi verso stablecoin in yen.

Panoramica dei metodi di ricerca
Questo rapporto analizza i percorsi di quotazione e la logica di mercato delle borse coreane, combinando i dati di quotazione da gennaio 2024 a luglio 2025. Utilizza un modello di regressione con effetti fissi su pannello per quantificare l'impatto di fattori come il prezzo del BTC, il volume di trading denominato in KRW e le finestre politiche sul numero di quotazioni. Attraverso analisi statistiche e calcoli di rendimento, possiamo rivelare i modelli di ritmo di quotazione, preferenze settoriali e performance del prezzo dei token delle tre principali borse, fornendo riferimenti quantificabili per i progetti per scegliere il tempo di quotazione, la borsa e le strategie di marketing.

🚀 Macro & Regolamentazione
• Il rendimento delle obbligazioni giapponesi a 30 anni ha raggiunto un massimo storico, con le operazioni di riacquisto della BoJ che mostrano una forte pressione di vendita.
• I rendimenti del Treasury statunitense a 30 anni sono saliti al 4,94% a causa delle preoccupazioni che la pressione politica potrebbe indebolire l'indipendenza della politica della Fed.
• I trader hanno posizionato oltre $5B in opzioni put BTC in scadenza il 29 agosto.
• La dominanza del Bitcoin è scesa al 58% (minimo da gennaio). La correlazione BTC–M2 globale mostra la più ampia divergenza in due anni.
• La SEC ha tenuto colloqui con Kraken sui sistemi di asset tokenizzati.
• Il numero di ETF (4.300) ha superato il totale delle aziende quotate negli Stati Uniti (4.200) per la prima volta.

🚀 Macro e Regolamentazione
• Il dollaro statunitense si indebolisce mentre l'oro si rafforza; la dominanza di Bitcoin scivola a ~57% mentre i flussi di capitale si spostano verso ETH e alcuni token a media capitalizzazione.
• I mercati asiatici hanno aperto più deboli lunedì dopo forti esplosioni, probabilmente a causa di prese di profitto e ridotta posizione in vista di eventi macroeconomici.

🍀 Tesorerie Aziendali
• Oblong Inc. (NASDAQ: OBLG) rivela una partecipazione di 7,8 milioni di dollari in TAO, segnando una delle prime aziende quotate a destinare pubblicamente fondi a questo asset.

🔍 Progetti e Protocolli
• $MORPHO — I depositi superano i 10 miliardi di dollari; i prestiti attivi raggiungono un record di 3,5 miliardi di dollari; il TVL sale a 6,7 miliardi di dollari.

🚀 Macro e regolamentazione
• L'autorità finanziaria della Corea del Sud ordina la sospensione dei servizi di prestito cripto e emetterà nuove linee guida.
• I mercati prezzano un'83% di probabilità di un taglio dei tassi della Fed di 25bps a settembre.
• Tether nomina l'ex direttore della politica cripto della Casa Bianca Bo Hines come consulente strategico.
• Gli analisti avvertono che il boom delle aziende di riserva cripto potrebbe raffreddarsi, con premi NAV che si restringono rapidamente.
• La SEC indaga sul presidente di ALT5 Sigma Jon Isaac, sostenitore di World Liberty Vehicle, per presunta frode; l'azienda chiarisce che non è un dirigente.

🚀 Macro e Regolamentazione
• Il Tesoro degli Stati Uniti considera di richiedere ai contratti smart DeFi di condurre verifiche sull'identità digitale.
• New York propone una tassa dello 0,2% sulle vendite e trasferimenti di crypto.
• La SEC ritarda le decisioni su più ETF — incluso l'ETF BTC e ETH di Truth Social (nuova scadenza 8 ottobre), l'ETF LTC e XRP di CoinShares e l'ETF Core XRP di 21Shares (rimandato a fine ottobre).
• La Corea del Sud presenterà un progetto di legge sulla regolamentazione degli stablecoin in ottobre.
• La FSA del Giappone è pronta ad approvare il primo stablecoin ancorato allo yen JPYC, che sarà lanciato su Ethereum, Avalanche e Polygon.

🚀 Macro & Regolamentazione
• Curva dei rendimenti degli Stati Uniti — I rendimenti dei Treasury a 30 anni superano quelli a 5 anni di 109bps, il più ampio dal 2021, riflettendo preoccupazioni per l'inflazione a lungo termine & rischi fiscali, mentre le aspettative di recessione a breve termine e di taglio dei tassi aumentano.
• Consenso Trump–Putin — Trump afferma di aver raggiunto un “accordo di base” con Putin per porre fine alla guerra Russia–Ucraina, puntando a un Premio Nobel per la Pace.
• Hong Kong — Inasprisce gli standard di custodia per gli exchange per affrontare i rischi globali delle criptovalute.
• Presidente della SEC — Afferma che l'agenzia si sta mobilitando per rendere gli Stati Uniti la “capitale mondiale delle criptovalute.”

🚀 Macro & regolamentazione
• Inflazione degli Stati Uniti & aspettative sui tassi — PPI di luglio anno su anno al 3.3% (rispetto al 2.5% previsto), mese su mese +0.9%, segnando il guadagno mensile più grande in tre anni. Il mercato prevede una riduzione dei tassi della Fed di 50bps a settembre che scende a 0%, mentre le probabilità di 25bps salgono al 92%.
• SEC ritarda la decisione sull'ETF Solana — Le domande di Bitwise e 21Shares spostate a ottobre.
• Piano nazionale quinquennale della Corea del Sud — Include sviluppo dell'ecosistema degli asset digitali e espansione dei mercati crypto domestici.
• L'operatore di Upbit Dunamu collabora con la MB Bank del Vietnam (top 5 nel paese) per lanciare il primo scambio di asset digitali locali del Vietnam.

🚀 Macro & Regolamentazione
• Il Nasdaq e S&P 500 chiudono a nuovi massimi record.
• La dominanza di Bitcoin scende dal 65% al 59% negli ultimi due mesi; il trading istituzionale su Coinbase ora rappresenta il 75% del volume di BTC.
• L'offerta di moneta M2 degli Stati Uniti raggiunge un massimo storico di 220 miliardi di dollari.
• Il Segretario del Tesoro degli Stati Uniti Bessent: la Fed potrebbe tagliare i tassi di 50 punti base a settembre, con tagli totali di 150–175 punti base previsti; i trader prezzano completamente un taglio di 25 punti base per settembre. Punto di osservazione chiave: 21–23 agosto Simposio di Jackson Hole, dove Powell potrebbe preparare il terreno per un allentamento.

🚀 Macro e regolamentazione
L'indice CPI di luglio negli Stati Uniti è aumentato del 2.7% su base annua (sotto la previsione del 2.8%) e dello 0.2% su base mensile; il CPI core è aumentato del 3.1% su base annua, il più veloce in 5 mesi. I trader aumentano le scommesse su un taglio dei tassi Fed di 50 punti base a settembre.
Bessent della Fed suggerisce di considerare un taglio di 50 punti base a settembre; S&P 500 e Nasdaq raggiungono massimi storici sull'ottimismo per il taglio dei tassi.
Il debito nazionale degli Stati Uniti supera per la prima volta i $37T.
Fonte Capital del Kazakistan lancia il primo ETF Bitcoin spot dell'Asia centrale.
Gli ETF spot ETH registrano un afflusso netto giornaliero record di $1B, con oltre $8B di afflussi cumulativi da maggio.

🚀 Macro & Regolamentazione

I dati CPI statunitensi saranno pubblicati stasera; si prevede che il CPI core aumenti dello 0,31% mensile, portando l'anno su anno al 3,1%.

Trump estende la scadenza dei dazi sulla Cina di 90 giorni.

Trump conferma che l'oro non affronterà dazi.

I prodotti di investimento in asset digitali hanno visto afflussi di 572 milioni di dollari la scorsa settimana, con ETH in testa a 268 milioni di dollari.

GSR collabora con DigiFT per lanciare il trading secondario OTC di RWA tokenizzati.Da luglio, gli investitori al dettaglio sudcoreani hanno investito 259 milioni di dollari in azioni BitMine, rendendola il titolo estero più acquistato in Corea per il mese.

🚀 Macro & Regolamentazione
- Vance spera che Elon Musk si riunirà di nuovo al campo MAGA prima delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti.
- La probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed a settembre sale al 90,7%.
- FTX distribuirà 1,9 miliardi di dollari in contanti ai creditori il 15 agosto.
- I rapporti affermano che Nvidia e AMD hanno concordato di dare al governo degli Stati Uniti il 15% delle loro entrate dalle vendite di chip in Cina.
- Michael Howell: La liquidità globale potrebbe raggiungere il picco nel terzo trimestre del 2025 e passare a una contrazione nel 2026.

🍀 Progetti & Protocolli
- $SOL: Le entrate dalle applicazioni di luglio hanno raggiunto i 160 milioni di dollari (+50% MoM); si prevede che l'aggiornamento P-token ridurrà l'uso computazionale del programma token di ~95%.