一、


 

比特币在3月2日离开了震荡下行的趋势，突破了日线级别布林带中轨的压力线。回踩是大概率的，也已经发生了，下一步仍然看好上涨到72000附近去轧空，扫空头的止损点。

这说明抛售离场的力量被逐渐消耗，下一步会有几天在布林带中轨以上波动的情况。

新闻显示有些机构认为目前的价格有离场的必要。

最著名例子有两个：

1.矿工比特小鹿2月22日清仓比特币1132枚持仓。 

背后的老板吴忌寒入圈差不多15年，经验丰富，对周期变化有深刻领悟。

吴忌寒曾有过基于牛熊周期的两次关键清仓，分别是2014 年个人清仓与2017 年个人清仓换 BCH，2026 年比特小鹿清仓是第三次公开操作。

第一次清仓（2014 年，个人）

·背景：2013 年底比特币从 1200 美元暴跌，进入大熊市。

·操作：清仓2011 年以约 10 美元买入的比特币，个人离场。

·目的：套现资金创立比特大陆，从炒币者转型为矿机生产商。

第二次清仓（2017 年，个人）

背景：比特币分叉出BCH，吴忌寒力挺 BCH。操作：在比特币约2 万元人民币（分叉高点）时，个人全部卖出比特币，换成BCH。结果：比特大陆一度持有超100 万枚 BCH，但2018 年熊市中 BCH 大跌，造成巨额亏损。

第三次清仓（2026 年，比特小鹿）

背景：比特币价格震荡、挖矿毛利率暴跌（至4.7%），公司战略转型 AI。操作：2026 年 2 月 22 日，比特小鹿清仓全部1132.9 枚自有比特币，持仓归零。目的：回笼现金流，支撑AI 算力业务投入

从这三次的操作看，吴忌寒第一次爆赚，第二次有很大的失误，这一次属于没能卖在最高点。

当然6万多卖出大饼总比持仓熬过熊市好得多。

2、Jane Street，诸多报道说这家公司固定在北京时间22点（美国东部时间上午10点）抛售他们在ibit的持仓。

Jane Street是IBIT 四大授权参与者（AP）之一，核心做市商。持仓目的是提供双边流动性，维持IBIT 与比特币现货的价格锚定；对冲期权、期货、ETF的组合风险（Delta Hedging）；承接大额申赎，平抑市场波动。盈利模式是买卖价差+ 套利，而非directional 押注。

所以说指控可能不成立。

但是从10月开始比特币ETF明显出现流出大于流入。

Jane Street这些机构一定是导致整体资金流出的参与者。

22点、23点的频繁、多次砸盘，更可能是美股开盘后机构调仓、ETF 申赎、杠杆清算的集中体现，而非单一机构定向操作。

这些新闻的广泛传播及其罗生门的效应，也说明了像大饼这样的数万亿美元的市场，很难有明确的某一支力量具备操纵能力，但是从Jane Street这样的机构角色看，如同窥一斑而知全豹。熊市不需要，也不可能详细知道是哪些机构贡献了百分之几的砸盘。只需要知道大概的趋势。

目前市场距离暴力跌破6w还早呢，还得好几周。

起码还要有至少一次向上的轧空行情。

7w2附近仍然是比较好的做空位置。

2025年币圈动静最大的是谁？是eth的囤币公司，最具标志性的ETH 囤币公司无疑是BitMine Immersion Technologies（NYSE: BMNR）

结果呢，这家公司的表现我都怀疑它是内奸了。

一个劲儿吆喝自己要买足eth的5%，坚定看到1w刀。

牛市尾声，他们声量最大，导致很多人误判了行情，以为囤币公司都入局了，肯定牛市离结束还早呢。

不要以为这是开玩笑，牛市结尾的派发行情，大庄家把仓位卖给散户和接盘侠，接盘侠里面有几个卧底不停吆喝牛还在牛还在，真的能忽悠住很多人。他们花了一百多亿刀，就能派发出去过千亿刀的标的。

媒体也是有心，专门去报道这个，让更多人忽视风险，误以为牛市还在。

是不是很恶心？很离谱？

与此相类似的，就是上面说的比特小鹿、jane street这些抛售新闻，让人认为熊市刚开始，连这些机构大佬都才刚开始抛售。

以后这样的抛售新闻、负面新闻会层出不穷，伴随整个熊市。

让散户和韭菜麻痹大意，以为熊市还早呢。

但是反转也会在暗中悄悄发生。

吸筹区间就出现在散户彻底绝望，不再关注市场，神经不断被负面新闻毒害的阶段。

聪明的投资者，不会被新闻牵着鼻子走，而是清醒地观察局面的变化，水面以下深层的暗流如何涌动。

二、

美伊战争。

美国和伊朗的冲突，今天成型了。

科威特宣布有3架美国战机坠落。

伊朗并不是单方面挨打。

同时伊朗的临时领导人也奉行坚决抵抗的策略。

川普也宣布行动会持续大约4到5周。

配合亚太等金融市场的暴跌，估计会有一波下杀。

三、

黄金显然因为战争原因，向上突破了我说的5100压力位。

但是也没能更进一步，突破5600。

这么大的冲突，居然没有突破5600？

所以，我仍然认为现在做空黄金是比较理性的选择。或者是抛售清仓现货。

不存在一直上涨的标的，只要时间够长，总有阶段性的盘整和回调的。

美国以色列伊朗之间一旦停火，黄金会应声而跌。

四、

近期多地出现一些本地部署open claw的服务，报价500元/次。

这不就是我说的新就业岗位吗？

当年汽车取代马车，配车培训机构层出不穷。带动了许多就业。

新的就业机会一定会层层叠叠，绵绵不绝。

不过，IBM股价暴跌这种情况是免不了的。因为他的主营业务在AI面前的可替代性比较明显。

但同时还有一个说法就是：

AI越强，麦当劳股价越高。

我检索了一下为什么有这个说法，得到的答案如下：

AI 越强，麦当劳股价越高，核心是AI 直接增厚利润、强化壁垒，同时麦当劳被视为 “AI 免疫” 的安全资产，双重逻辑推动估值上行。

（一）AI 直接提升业绩（最硬逻辑）

AI 通过降本+ 提效 + 增收，直接改善麦当劳的财务表现，支撑股价上涨：

运营成本大幅下降

AI 排班：AI 虚拟经理自动生成合规排班，人工排班时间减少 85%，人力成本优化。

智能库存：AI 预测销量、动态补货，食材浪费率显著降低，毛利率提升。

设备预测性维护：厨房设备AI 预警故障，减少停机与维修成本。

营收与客单价提升

得来速/ 自助点餐 AI：语音点餐、动态菜单（按天气/ 时段 / 客流推荐），订单处理更快、客单价更高。

个性化营销：基于用户数据精准推送优惠，提升复购与会员价值。

订单准确率提升：AI 精准秤、视觉校验减少错单，降低退款与重做成本。

规模效应放大全球4 万 + 门店、数亿笔日交易数据，AI 越强、模型越准，数据- 体验 - 营收形成正向循环，构建难以复制的壁垒。

（二）AI 越强，市场越追捧 “AI 免疫股”（估值逻辑）

2025—2026 年，市场出现AI 焦虑：软件、互联网等易被AI 颠覆的板块承压，资金转向 重资产、低过时性（HALO） 的 “AI 免疫股”。

AI 无法替代麦当劳：AI 能写代码、做分析，但无法炸薯条、无法提供线下餐饮服务，麦当劳的实体门店、供应链、品牌是AI 无法颠覆的核心资产。

AI 越强，安全溢价越高：AI 技术越成熟、对行业冲击越大，资金越愿意给麦当劳这类AI 赋能而非被 AI 替代的公司更高估值溢价。

（三）市场验证：AI 进展与股价正相关

2025 年 1 月，麦当劳宣布与谷歌云合作、推出 AI 虚拟经理，股价创历史新高。

2025—2026 年，AI 应用落地（车载点餐、智能厨房、全球边缘云）持续催化股价，近 3 个月涨幅超 8%。

分析师测算：快餐业AI 应用未来 5 年可提升毛利率 200—300 个基点，麦当劳全球规模下利润弹性巨大。

（四）总结

AI 越强，麦当劳的利润增长确定性越高、安全属性越强，双重驱动下股价持续走高。本质是：AI 是麦当劳的 “效率放大器”，而非 “颠覆者”。

对此，我觉得可以观察一下茅台、瑞幸咖啡等诸多类似行业龙头的表现。

东方不亮西方亮。这里下跌那里涨。

学会投资就是在工作之余多了一条腿走路。

失业风险上升了，但是通过投资赶上了AI生产力提升的车，也是一种家庭资产的保护