Cosa mantiene davvero NVIDIA con un margine di profitto anomalo del 75%?

Dopo la pubblicazione dei risultati finanziari di NVIDIA! Il titolo è schizzato in alto del 5% dopo il mercato, con una previsione per il prossimo trimestre di 78 miliardi; non si tratta di un report finanziario, ma di una vera e propria sfida di Jensen Huang alla teoria della bolla dell'AI!

Ma ti sei mai chiesto: se questi dati sono così impeccabili, perché alcuni dei più grandi orsi del mercato iniziano a sentirsi a disagio?

In primo luogo, NVIDIA ha registrato un fatturato di 68,1 miliardi lo scorso trimestre, con un utile per azione di 1,62, superando tutte le aspettative. Prima, i chip venivano acquistati da giganti del cloud come Microsoft e Google, ora anche questi grandi nomi stanno esaurendo le loro riserve.

Cosa mantiene davvero NVIDIA con un margine di profitto anomalo del 75%?

Jensen Huang ha dato una risposta: agenti AI. Ha affermato che ora non sono solo le grandi aziende a comprare, ma tutte le imprese globali stanno cercando di accaparrarseli. Questo significa che l'AI è passata da una dimostrazione di potenza da parte delle grandi aziende a una necessità per le imprese.

Ma queste aziende normali, dopo aver acquistato i chip, guadagnano davvero? O è solo un consumo frenetico dovuto alla paura di rimanere indietro?

Questo è il punto più interessante.

Hai notato l'affare ridotto tra NVIDIA e OpenAI? L'investimento inizialmente previsto di 100 miliardi di dollari è sceso a 30 miliardi. Perché NVIDIA deve investire nei propri clienti?

Questo è il ciclo economico che preoccupa di più il mercato: NVIDIA investe nella società A, e la società A usa questi soldi per comprare chip da NVIDIA. È una vera domanda di mercato, o è solo Jensen Huang che gioca a cambiare le mani per mantenere il prezzo delle azioni? Se questo ciclo si interrompe, l'impero AI potrebbe collassare all'improvviso?

Guardando i dettagli finanziari, NVIDIA ora detiene 62,6 miliardi di dollari in contante, con un flusso di cassa raddoppiato rispetto all'anno scorso. Dato che ha così tanti soldi, perché Jensen Huang continua a enfatizzare le restrizioni di fornitura, specialmente per la carenza di chip di memoria?

Questo indica che la capacità di produzione dei chip Blackwell è ancora un limite. Inoltre, il report finanziario non menziona affatto i benefici per il mercato cinese. Quando la domanda globale di AI sta crescendo esponenzialmente, ma il più grande mercato potenziale——la Cina, è ancora bloccato fuori dalla porta, quanto potrà durare ancora questo ballo di NVIDIA?

NVIDIA non è solo un'azienda di chip, ora sembra più una banca digitale che controlla la tassazione della potenza di calcolo globale. I tori sono ancora in pista? Posso solo dire che i tori si sono evoluti in modi che non comprendiamo.