Jika kamu masih percaya bahwa $BTC bergerak karena hukum penawaran dan permintaan, KAMU HARUS membaca ini dengan seksama. Karena pasar itu sudah tidak ada lagi, apa yang kamu lihat sekarang bukanlah aksi harga yang normal.

Bukan "tangan lemah". Ini bukan perasaan pasar dan pasti bukan investor ritel yang menjual. Kebanyakan orang tidak memiliki ide tentang apa yang sedang terjadi, dan ketika itu jelas, kerusakan sudah terjadi.

Gerakan ini tidak dimulai hari ini, itu telah berkembang diam-diam di bawah permukaan selama berbulan-bulan dan sekarang sedang mempercepat.

Pada saat penawaran dapat dibuat secara sintetis, kelangkaan menghilang DAN ketika kelangkaan mati, harga berhenti ditemukan on-chain (di blockchain) dan mulai didefinisikan dalam derivatif.

Itu persis apa yang terjadi pada Bitcoin. Ini adalah kerusakan struktural yang sama yang sudah dialami oleh emas, perak, minyak, dan saham setelah derivatif mengambil alih.

"Tesis asli Bitcoin telah rusak"

Penilaian Bitcoin dibangun di atas dua pilar:

•Batas ketat 21 juta koin.

•Ketiadaan rehipotekasi (menggunakan aset yang sama untuk mendukung beberapa utang).

Skema itu mati pada saat Wall Street memberlakukan lapisan ini di atas jaringan:

•Futures yang dilikuidasi secara tunai.

•Perpetual swaps (swap perpetuo).

•Opsi dan ETF.

•Pinjaman dari pialang institusional (Prime brokers).

•BTC terbungkus (Wrapped BTC).

•Total return swaps.

Mulai dari titik itu, penawaran Bitcoin menjadi TEORITIS INFINIT. Tidak di blockchain, tetapi dalam penemuan harga, yang sebenarnya penting.

Rasio Flotasi Sintetik (SFR) ini adalah indikator yang menjelaskan semuanya. Ketika penawaran sintetis mengalahkan penawaran nyata, harga berhenti merespons permintaan dan mulai merespons posisi, hedging, dan aliran likuidasi.

Wall Street sekarang dapat beroperasi terhadap Bitcoin. Mereka tidak menebak arah harga; mereka melakukan apa yang mereka lakukan di semua pasar yang didominasi oleh derivatif:

•Mereka menciptakan BTC kertas tanpa batas.

•Menjual pendek selama kenaikan.

•Memaksa likuidasi massal.

•Menutupi posisi mereka pada harga yang lebih rendah.

•Mengulangi proses.

Ini bukan taruhan. Ini adalah "pembuatan inventaris" saat ini, satu BTC nyata dapat mendukung secara bersamaan:

•Saham dari ETF.

•Kontrak berjangka.

•Swap perpetuo.

•Delta dari sebuah opsi.

•Pinjaman dari broker.

•Nota terstruktur.

Semua pada saat yang sama adalah enam hak kepemilikan atas satu koin yang sama. Itu bukan pasar bebas; itu adalah sistem cadangan fraksional harga menggunakan topeng Bitcoin.