#全球科技股抛售冲击风险资产
Situasi fluktuasi dan penurunan saat ini mungkin akan berlanjut hingga paruh pertama tahun 2026. Kunci untuk pemulihan terletak pada perbaikan likuiditas makro dan pengurangan tekanan internal pasar.
Faktor kunci untuk kelanjutan situasi ini:
① Tekanan makro: Kebijakan Federal Reserve, geopolitik, dan risiko gelembung AI yang potensial, mungkin membuat aset berisiko seperti Bitcoin terus tertekan.
② Tekanan internal pasar: Penjualan terus-menerus oleh pemegang jangka panjang dan gangguan aliran dana institusi, mengakibatkan tekanan jual yang "lambat berdarah".
Sinyal dan waktu pemulihan yang potensial:
Sebagian besar analisis berpendapat bahwa pasar lebih mungkin memasuki fase "fluktuasi membentuk dasar" daripada pasar beruang yang dalam. Pemulihan tren yang sebenarnya mungkin perlu menunggu sinyal berikut:
① Perubahan makro: Federal Reserve mengeluarkan sinyal pelonggaran yang jelas, perbaikan likuiditas global.
② Perbaikan struktur internal: Bitcoin ETF kembali mengalami aliran bersih yang berkelanjutan, pasar muncul dengan narasi permintaan baru (seperti pengalokasian besar-besaran oleh institusi).
③ Sinyal harga: Harga Bitcoin mencapai titik tertinggi historis, dapat menjadi sinyal teknis bagi pasar untuk menyerap tekanan dan memulihkan kepercayaan.
Diagram tahap pasar saat ini, merangkum tahap dan karakteristik kunci:
Tahap pertama: Awal 2026
· Karakteristik utama: Mungkin menghadapi penyesuaian
· Penggerak kunci: Angin makro yang berlawanan, deleveraging pasar
Tahap kedua: Sepanjang 2026 (jalur dengan probabilitas lebih tinggi)
· Karakteristik utama: Fluktuasi membentuk dasar
· Penggerak kunci: Faktor bullish dan bearish yang tarik-menarik, permainan likuiditas
· Referensi pandangan institusi: Beberapa institusi berpendapat ini adalah skenario yang paling mungkin, BTC mungkin berfluktuasi antara 70000-100000 dolar
Tahap ketiga: Paruh kedua tahun 2026 dan seterusnya
· Karakteristik utama: Pemulihan tren
· Penggerak kunci: Perubahan kebijakan makro, masuknya dana baru
· Referensi pandangan institusi: Jika kondisi terpenuhi, pasar mungkin akan mengalami rebound menjelang akhir tahun
Saran:
Dalam lingkungan saat ini, kurangi ekspektasi keuntungan jangka pendek, hindari penggunaan leverage tinggi. Pertimbangkan untuk mengambil strategi pembelian bertahap pada saat harga rendah dan jaga posisi kas yang cukup untuk menghadapi fluktuasi.
