Penurunan tajam Bitcoin di bawah $70.000 bukan hanya satu masalah, tetapi merupakan badai sempurna dari guncangan makro, kegagalan struktur pasar, dan terguncangnya kepercayaan investor.
Berikut adalah rincian alasan utama di balik penjualan:
1. Badai Makroekonomi & Guncangan Kebijakan
· Suku Bunga Tinggi untuk Lama & Kekuatan Dolar: Meningkatnya imbal hasil Treasury AS dan volatilitas pasar obligasi global meningkatkan biaya peluang untuk memegang aset yang tidak menghasilkan imbal hasil seperti Bitcoin. Dolar juga telah menguat, memperketat likuiditas global.
· Guncangan Kebijakan Ganda: Penunjukan Kevin Warsh sebagai Ketua Fed dipandang sebagai sinyal untuk disiplin moneter yang lebih besar, yang menekan aset berisiko dan melemahkan narasi lindung nilai inflasi untuk penyimpan nilai.
· Ketegangan Geopolitik: Meningkatnya ketegangan, termasuk laporan eskalasi di sekitar Iran, bertindak sebagai katalis untuk penjualan risiko saat akhir pekan ketika pasar tradisional ditutup.
2. Keruntuhan Teknis & On-Chain yang Kritis
· Kehilangan Dukungan Kunci: Bitcoin telah secara tegas menembus di bawah level dukungan psikologis dan teknis kritis sebesar $70.000**. Analis memperingatkan bahwa ini bisa memicu penurunan lebih lanjut menuju kisaran **$60.000–$65.000.
· Penembusan Rata-rata Struktural: Harga telah jatuh di bawah "Rata-rata Pasar yang Sesungguhnya" (dasar biaya agregat dari pasokan aktif), yang telah menjadi level dukungan kunci sepanjang siklus. Ini mengkonfirmasi pergeseran rezim bearish yang lebih dalam.
· Terlalu Jual tetapi Permintaan Lemah: Indeks Kekuatan Relatif (RSI) harian mendekati 18, menunjukkan kondisi terlalu jual yang sangat jarang. Namun, volume perdagangan spot tetap lemah secara struktural, menunjukkan "vakum permintaan" di mana penjualan tidak diimbangi dengan pembelian yang kuat.
3. Pembongkaran Leverage & Mundurnya Institusi
· Likuidasi Besar: Lebih dari $3,7 miliar dalam posisi derivatif kripto dilikuidasi selama akhir pekan baru-baru ini, dengan posisi long menyusun sebagian besar. Penjualan yang dipaksakan ini menciptakan efek beruntun.
· Pembalikan Aliran Institusi: ETF Bitcoin spot AS, yang merupakan pembeli bersih besar pada tahun 2025, telah menjadi penjual bersih pada tahun 2026. Permintaan dari alokator besar telah "melemah secara material," menghilangkan sumber dukungan pasar yang kunci.
4. Narasi Jangka Pendek yang Mengikis
· Narasi Lindung Inflasi yang Gagal: Bitcoin telah secara signifikan berkinerja lebih buruk dibandingkan emas selama ketidakpastian makro baru-baru ini, membuat investor mempertanyakan utilitas jangka pendeknya sebagai lindung nilai penyimpan nilai.
· Narasi "Meminta Izin" Memudar: Beberapa veteran berpendapat bahwa menunggu persetujuan dari keuangan tradisional (TradFi) telah memperlambat momentum. Pelarian bull berikutnya mungkin tergantung pada kripto yang membangun sistem alternatifnya sendiri, bukan menunggu restu dari Wall Street.
📊 Level Harga Kunci untuk Dipantau
Ini adalah apa yang dipantau para analis berdasarkan data teknis dan on-chain:
· Resistensi Segera: Zona $72.000–$74.000 kini menjadi resistensi overhead yang kritis. Mengembalikan $80.000 diperlukan untuk stabilisasi.
· Dukungan Jangka Pendek: Kluster pasokan on-chain yang padat antara $66,9k dan $70,6k dapat bertindak sebagai peredam guncangan jangka pendek.
· Zona Dukungan Utama:
· $60.000–$65.000: Sering disebut sebagai area minat utama berikutnya, sejalan dengan rekor tertinggi sepanjang masa dari siklus sebelumnya.
· $56.000–$58.000: Konvergensi dasar biaya pemegang jangka panjang dan rata-rata bergerak 200 minggu. Penembusan di bawah ini bisa menandakan fase capitulasi yang lebih dalam.
🔭 Perspektif Jangka Panjang
Meskipun penurunan yang parah, beberapa sinyal fundamental menunjukkan bahwa ini adalah peristiwa deleveraging, bukan keruntuhan terminal:
· Pemegang Besar Mengakumulasi: Jumlah dompet yang memegang ≥1.000 BTC telah meningkat sebesar 6,6% sejak November, menunjukkan bahwa "ikan paus" sedang menyerap tekanan penjualan.
· Tidak Ada Capitulation Luas: Dasar biaya agregat pemegang jangka panjang (Realized Cap) hampir tidak bergerak, tidak seperti dalam capitulasi besar sebelumnya di mana ia turun 10–18%.
· Indikator Siklus Historis: Metrik on-chain yang melacak pasokan dalam keuntungan vs. kerugian sedang berkonvergensi. Secara historis, ketika ini seimbang, itu menandai dasar siklus besar. Pada level saat ini, ini menunjukkan potensi dasar mendekati $60.000.
· Sentimen Veteran: Pendukung lama menekankan bahwa proposisi nilai inti Bitcoin—kelangkaan absolut dan sistem keuangan alternatif berbasis kode—tetap utuh.
💎 Kesimpulan Akhir
Penjualan saat ini adalah pemerasan kompleks yang didorong oleh guncangan makro eksternal, bukan kegagalan tesis inti Bitcoin. Pasar sedang mengalami
tetapi reset yang perlu dari leverage berlebihan dan hype spekulatif. Meskipun penurunan lebih lanjut menuju $60K mungkin, data on-chain jangka panjang dan perilaku pemegang belum menunjukkan tanda-tanda puncak siklus akhir.
Ingat: Ini bukan saran keuangan. Selalu lakukan riset Anda sendiri dan kelola risiko dengan tepat.
#BTC #Bitcoin #ADPDataDisappoints #cryptouniverseofficial #Trading #AnalisisPasar #OnChain #Macro
