2026 sedang memulai dengan setup yang cukup paradoks:
• Ekuitas: SPX bergerak datar dalam kisaran sempit — valuasi tidak lagi murah, investor menunggu Fed mengonfirmasi kurva suku bunga.
• Emas: breakout dari level puncak lama 2025 — diuntungkan dari geopolitik + lindung nilai portofolio + narasi “aset asuransi” kembali.
• USD: DXY belum memperlambat secara jelas — membuat aset berisiko kurang memiliki dorongan untuk meningkat.
Poin penting di aliran dana 2026:
• Risiko-on belum melihat tren baru yang memimpin.
• Risiko-off (emas + USD) tidak terlalu ekstrem.
• Ritel tidak terburu-buru, organisasi 'menunggu data lebih lanjut'.
Data yang perlu diperhatikan (Q1/2026):
• Korelasi SPX–Emas: melemah.
• Korelasi USD–Emas: berbalik sedikit.
• Volatilitas implisit baik ekuitas maupun FX rendah.
=> Pasar tidak memperhitungkan krisis, tetapi juga tidak memperhitungkan pertumbuhan yang kuat.
Biasanya:
→ Emas naik = risiko-off
→ USD kuat = pengetatan
→ Ekuitas menyamping = menunggu Fed
Namun saat ini tidak ada yang memimpin cerita, hanya ada aliran uang defensif ringan untuk 'membeli waktu'.
Pelajaran untuk ritel:
Saat pasar tidak membayar untuk tebakan
→ Mengamati korelasi & aliran uang selalu lebih efektif.
Menurut Anda: siapa yang akan memimpin siklus baru, Ekuitas, Emas, atau Crypto?
