China baru saja merilis data makro baru, dan itu sangat besar.
๐ Pasokan uang M2 China telah melonjak melewati ~$48 triliun (setara USD).
Itu lebih dari dua kali lipat pasokan uang AS, dan trennya tidak melambat, malah mempercepat.
Ini bukan judul. Ini adalah perubahan struktural.
๐ฅ Apa yang sebenarnya terjadi
Ketika China mencetak uang pada skala ini, itu tidak tetap terkunci dalam aset keuangan. Itu tumpah ke dalam aset riil.
China secara aktif:
Mengurangi paparan terhadap Treasury AS
Mengurangi risiko di ekuitas Barat
Beralih ke emas, perak, tembaga, dan komoditas
Aset kertas keluar. Aset fisik masuk.
๐ง Titik tekanan yang tidak dibicarakan orang: Perak
Di sinilah risiko terbangun:
~4,4 miliar ons diperkirakan dalam posisi pendek perak kertas
~800 juta ons dalam pasokan tambang global tahunan
Itu lebih dari 550% dari pasokan tahunan yang dijual pendek.
Anda tidak bisa menutupi pasokan yang tidak ada.
Jika permintaan fisik mengencang sementara eksposur kertas tetap membengkak, ini berhenti menjadi pergerakan harga normal โ dan menjadi penyesuaian harga yang terpaksa.
โ ๏ธ Mengapa ini penting dalam jangka panjang
Di satu sisi:
Pengurangan nilai mata uang
Akumulasi bank sentral
Permintaan industri yang meningkat (solar, EV, elektrifikasi)
Di sisi lain:
Leverage kertas ekstrem
Defisit pasokan struktural
Institusi terjebak di sisi yang salah
Ini bukan tentang memilih puncak atau dasar.
Ini tentang tekanan makro yang membangun diam-diam di bawah permukaan.
Ketika aset riil mengalami penyesuaian harga, jarang terjadi secara perlahan.
๐ Tetap waspada. Siklus pecah diam-diam sampai tidak lagi.
#Macro #china #commodities #Silve #GOLD $BTC
