Saya tidak mengatakan ini untuk klik, sensasi, atau kepanikan. Saya mengatakan ini karena saya telah mempelajari hal-hal ini selama bertahun-tahun dan sinyal-sinyal saat ini tidak terlihat normal.
The Fed baru saja merilis data baru, dan sejujurnya… itu terlihat lebih buruk daripada yang diperkirakan kebanyakan orang.
Jika Anda memegang aset saat ini, Anda benar-benar perlu memperhatikan.
Guncangan pasar global besar sedang diam-diam terbentuk, tetapi sebagian besar trader ritel belum menyadarinya. Ada tekanan yang terbentuk dalam sistem keuangan di bawah permukaan, dan sangat sedikit orang yang benar-benar siap untuk apa yang akan datang.
Lihat apa yang baru saja dilakukan The Fed:
Neraca diperluas sekitar $105B
Fasilitas Repo Berdiri menambahkan $74,6B
Sekuritas berbasis hipotek melonjak $43,1B
Treasuries hanya naik $31,5B
Ini BUKAN QE bullish seperti yang dipikirkan orang.
Ini adalah The Fed yang turun tangan karena kondisi pendanaan menjadi ketat dan bank memerlukan likuiditas darurat. Ketika The Fed mulai menyerap lebih banyak sekuritas hipotek daripada Treasuries, itu adalah tanda jelas bahwa kualitas jaminan semakin buruk. Itu hanya terjadi ketika sistem berada di bawah tekanan nyata.
Sekarang inilah isu yang lebih besar yang hampir tidak ingin dibicarakan siapa pun:
Utang nasional AS berada pada titik tertinggi sepanjang sejarah — lebih dari $34 triliun dan tumbuh lebih cepat daripada ekonomi itu sendiri.
Pembayaran bunga atas utang itu meledak. Pemerintah sekarang menerbitkan lebih banyak utang hanya untuk membayar bunga utang lama. Itu secara harfiah adalah spiral utang.
Pada titik ini, U.S. Treasuries tidak lagi benar-benar “bebas risiko” — mereka bergantung pada kepercayaan. Dan kepercayaan itu mulai retak. Permintaan asing untuk utang AS melemah, pembeli domestik menjadi pilih-pilih, dan The Fed secara perlahan menjadi pembeli sebagai pilihan terakhir.
Anda tidak dapat terus menjalankan defisit triliun dolar sementara pasar pendanaan mengetat. Anda tidak dapat berpura-pura ini normal.
Dan ini bukan hanya masalah AS.
Cina melakukan hal yang sama. PBoC baru saja menyuntikkan lebih dari 1 triliun yuan dalam likuiditas melalui reverse repos dalam satu minggu.
Negara yang berbeda — masalah yang sama: Terlalu banyak utang.
Terlalu sedikit kepercayaan.
Seluruh sistem global dibangun di atas penggulangan utang yang semakin sedikit orang yang benar-benar ingin memegang. Ketika baik AS dan Cina terpaksa menyuntikkan likuiditas pada saat yang sama, itu bukan stimulus — itu adalah pipa keuangan yang mulai pecah.
Kebanyakan trader salah membaca fase ini. Mereka melihat suntikan likuiditas dan berpikir “bullish.” Itu tidak.
Ini bukan tentang memompa pasar — ini tentang menjaga pendanaan tetap hidup. Dan ketika pendanaan rusak, segala sesuatu yang lain menjadi jebakan.
Polanya selalu sama:
Obligasi menunjukkan stres terlebih dahulu
Pasar pendanaan retak
Saham mengabaikannya... sampai mereka tidak.
Crypto terkena dampak terburuk
Sekarang lihat apa yang dilakukan emas dan perak — keduanya berada pada titik tertinggi sepanjang sejarah. Itu bukan “perdagangan pertumbuhan” yang normal. Itu adalah modal yang melarikan diri dari aset kertas dan bergerak ke aset nyata. Itu terjadi ketika kepercayaan pada sistem melemah.
Kami telah melihat film ini sebelumnya:
2000 → jatuhnya dot-com
2008 → krisis keuangan
2020 → kekacauan pasar repo
Setiap kali, resesi segera menyusul.
The Fed terjebak dalam perangkap.
Jika mereka mencetak secara agresif → logam melonjak dan kepercayaan mengikis.
Jika mereka tidak mencetak → pasar pendanaan membeku dan utang menjadi tidak terkelola.
Aset berisiko dapat mengabaikan ini untuk sementara — tetapi tidak selamanya.
Ini bukan hanya siklus pasar lainnya. Ini adalah krisis neraca, jaminan, dan utang yang perlahan berkembang di depan mata kita.
Saya telah mendalami makro selama hampir satu dekade, dan saya telah memanggil beberapa titik balik besar — termasuk yang terakhir $BTC $ATH $ETH .
Jika Anda ingin peringatan nyata, awal sebelum berita utama utama menangkap
teruslah, tetap terhubung dan aktifkan notifikasi.
