Saya masih ingat satu dari tahun 2021 ketika saya mengejar token rantai pasokan "revolusioner" yang akan mengubah cara dunia melacak logistiknya. Dasbor terlihat cukup rapi dan insentif untuk penguji awal sangat menggoda sehingga saya berhasil meyakinkan diri sendiri bahwa pertumbuhan raksasa dalam alamat adalah tanda adopsi organik daripada petani profesional yang hanya memeras kolam. Tiga bulan berlalu, anggaran insentif habis, Discord menjadi sepi, dan saya terpaksa menyimpan token "utilitas" untuk jaringan yang sama sekali tidak digunakan untuk apa yang dimaksudkan pada saat itu, setelah jejak uang gratis berhenti. Itulah bekas luka yang membuat saya melihat Midnight $NIGHT hussle du jour di Binance CreatorPad dengan ukuran skeptisisme yang adil, meskipun, setidaknya jendela 12 hingga 25 Maret ini tampaknya cukup sederhana untuk siapa saja dengan akun terverifikasi dan sepuluh dolar untuk bermain.
Jika Anda dapat melihat melampaui beberapa kebisingan pemasaran seputar “privasi rasional,” ide inti di balik Midnight sebenarnya cukup mendalam. Ini berusaha untuk menyelesaikan paradoks blockchain yang terlalu transparan untuk bisnis atau terlalu tidak transparan untuk regulator dengan menggunakan bukti zero-knowledge yang memungkinkan pengungkapan selektif. Singkatnya, Anda dapat membuktikan bahwa Anda membayar pajak Anda atau mematuhi hukum tanpa mengungkapkan kepada dunia seluruh catatan bank Anda, yang merupakan tantangan teknis besar. Tetapi sekarang, di tengah hype, ada masalah besar yang jarang dibahas: Retensi. Kami mengalami angka aktivasi yang terinflasi meskipun 2.000.000 token NIGHT tetap stagnan dalam kumpulan hadiah CreatorPad meskipun nilai sebenarnya menjadi keterlibatan dan kontribusi yang terverifikasi sekali dorongan menghasilkan kota hantu.
Melihat aktivitas on-chain saat ini, ini menceritakan kisah perjuangan minggu listing klasik. Sejak debut Binance pada 11 Maret, harga telah berjuang untuk mempertahankan dukungan $0,050 di tengah penjualan tajam dari puncak spekulatif sebelumnya. Kapitalisasi di sini adalah 24 miliar total, jadi kami memiliki 16,6 miliar token yang terakumulasi menjadi kapitalisasi pasar sekitar $770 juta hingga $800 juta, dan rasio volume terhadap kapitalisasi pasar telah turun menjadi sekitar 5,8%! Ini memberi tahu saya bahwa sementara "Glacier Drop" yang asli menjangkau 170.000 dompet dan metrik terbaru menunjukkan total 57.000 pengguna aktif, sebagian besar likuiditas itu kini mengalir keluar saat kerumunan “jual-berita” keluar. Tentu saja, valuasi yang sepenuhnya terencerkan masih di atas satu miliar dolar — angka besar untuk ekosistem yang sedang berlayar melalui peluncuran mainnet bertahap pada titik ini.
Ada banyak risiko di luar sana yang tidak saya pedulikan dengan apa yang dikatakan papan peringkat kepada saya; mereka membuat ukuran posisi saya kecil. Pertama, kabut regulasi di sekitar teknologi peningkat privasi apapun sangat tebal seperti molase, dan “pengungkapan selektif” adalah konsep yang belum diuji dalam pertempuran oleh subpoena sebenarnya atau standar kepatuhan global. Kedua, meskipun model dual-token yang akan menghasilkan DUST yang digunakan untuk pembayaran sangat cerdas dalam desainnya, ini menghasilkan loop ekonomi yang kompleks yang mungkin membuat pengembang yang terbiasa dengan struktur biaya yang lebih sederhana merasa terganggu. Akhirnya, ada kelebihan pasokan yang sedang berlangsung dari jadwal “pencairan” 450 hari yang akan membebaskan miliaran token lagi ke pasar yang sudah menunjukkan tanda-tanda kelelahan. Proses ini juga tidak terlihat sepenuhnya terdesentralisasi dalam jangka panjang, mengingat adanya seperangkat validator terfederasi dengan raksasa seperti Google Cloud.
Jadi, jika Anda menginginkan sinyal lebih dari "hijau" — berhenti dan lihat metrik membosankan daripada mengikuti harga. Apa yang akan saya antisipasi adalah saat Anda mulai melihat biaya transaksi dibayar dalam DUST selama minggu-minggu tenang di mana tidak ada kampanye Binance atau berita airdrop untuk meningkatkan angka. Kami mengharapkan penggunaan yang dapat diverifikasi, artinya bukan hanya transfer antara dompet pertukaran tetapi interaksi kontrak pintar aplikasi pihak ketiga yang nyata. Taruhan rekayasa saya adalah memainkan ini sebagai infrastruktur untuk permainan jangka panjang dan bukan flip; mari kita perhatikan dengan cermat jika fase mainnet Kūkolu berhasil menarik pembangun perusahaan sebelum akhir bulan. Apakah Anda masih akan memegang $N$NIGHT jika hadiah CreatorPad nol besok atau apakah Anda hanya di sini untuk kumpulan hadiah 2.000.000 token?
#night $NIGHT @MidnightNetwork #BinanceSquar #CryptoAnalysis