$15.9B dalam kerugian yang belum direalisasikan gabungan antara dua nama kas crypto terbesar di pasar saat ini. Ini patut dipahami dengan baik.
BitMine mengalami kerugian sebesar $8.4B pada posisi mereka $ETH . Strategi berada pada $7.5B di $BTC . Dua koin yang berbeda, dua perusahaan yang berbeda, buku pedoman yang sama persis dan rasa sakit yang sama persis selama penurunan ini.
Ini adalah apa yang sebenarnya mengajarkan tentang strategi kas. Konsentrasi aset tunggal bekerja dengan indah saat naik karena setiap dolar yang dialokasikan berlipat ganda. Masalahnya adalah bahwa matematika yang sama bekerja secara terbalik selama koreksi. Penurunan 40% pada posisi $20B mempengaruhi neraca dengan cara yang seharusnya dapat diserap oleh diversifikasi.
Pelajaran di sini bukan bahwa kas crypto adalah ide yang buruk. Pelajarannya adalah bahwa keyakinan saja bukanlah strategi manajemen risiko. Ukuran posisi dan diversifikasi sama pentingnya dengan aset yang Anda percayai.
Kedua perusahaan mengetahui risiko saat masuk. Pasar hanya memastikan semua orang lain memahaminya juga.