Pagi-pagi saat menyusuri plaza, saya melihat sekelompok orang sedang membicarakan K-line ROBO, naik turun, sudah di bursa, airdrop sudah diberikan. Namun sangat sedikit yang menyebutkan satu garis rahasia — bagaimana pendapatan protokol mendukung ROBO.
Pertama, saya akan memberikan kesimpulan: $ROBO bukanlah murni udara, itu memiliki "jangkar pendapatan".
Dalam model ekonomi @Fabric Foundation terdapat satu logika: semua tugas mesin — verifikasi identitas, pencocokan tugas, penyelesaian dan pelunasan — harus dibayar dengan biaya jaringan ROBO. Ke mana biaya ini pergi? Sebagian diberikan sebagai imbalan kepada robot yang menjalankan tugas dan nodus verifikasi, sebagian lainnya masuk ke dana ekosistem.
Poin pentingnya adalah: menurut pengumuman resmi, sebagian pendapatan protokol akan digunakan untuk membeli kembali #ROBO di pasar terbuka. Ini bukan mekanisme penghancuran, tetapi pembelian kembali akan menciptakan tekanan beli yang berkelanjutan.
Saya sudah menghitung sebuah angka: volume pemanggilan tugas harian di jaringan pengujian Fabric sekarang adalah lebih dari 25.000, dengan 12.400 nodus aktif. Jika semua tugas ini berjalan di jaringan utama, berdasarkan tarif terendah 0,1%, berapa banyak ROBO yang dapat dihasilkan dari pendapatan protokol yang dihasilkan setiap hari? Anda bisa menggunakan kalkulator untuk menghitungnya sendiri.
Yang lebih penting adalah ekspektasi deflasi. Total ROBO adalah 10 miliar, tetapi sebagian besar terkunci di tangan investor dan tim, dan baru mulai dilepaskan secara linier setelah 12 bulan. Sirkulasi awal hanya 2,22 miliar. Jika pendapatan protokol terus dibeli kembali, dan token yang baru dilepaskan belum jatuh, bagaimana hubungan penawaran dan permintaan akan berjalan?
Beberapa orang mungkin akan berkata: Seberapa besar dampak dari pembelian kembali ini?
Pandangan saya adalah: Jangan hanya fokus pada jumlah kecil ini, lihat tren. 2300 stasiun pengisian, 8000 nodus AI, tingkat penyelesaian tugas 98,7% — angka-angka ini meningkat, pendapatan protokol juga meningkat, kemampuan pembelian kembali juga meningkat.
Model valuasi memiliki sebuah rumus: Harga yang wajar = Pendapatan tahunan jaringan × Tingkat penangkapan nilai ÷ Sirkulasi. Misalkan pendapatan tahunan 100 juta dolar, tingkat penangkapan nilai 20% (prosentase yang digunakan untuk pembelian kembali), sirkulasi 3 miliar token, harga teoritis 0,0667U. Ini bukan prediksi, ini adalah inferensi logis.
Tentu saja, 80% token belum dibuka, perangkat keras berkembang lambat, persaingan ketat — risiko tetap ada. Tetapi arah yang benar: dasar nilai $ROBO , sedang beralih dari ekspektasi naratif menuju aliran kas yang dihasilkan oleh kerja mesin.
Garis rahasia ini, jauh lebih menarik daripada K-line.
