Harga saham MicroStrategy telah mengalami rebound yang signifikan dalam beberapa minggu terakhir, tetapi pemulihan itu mungkin sekarang menghadapi ujian terbesarnya. Dengan pasar siap dibuka kembali untuk minggu terakhir bulan Februari, saham tersebut tetap sangat sensitif terhadap kelemahan Bitcoin dan perubahan sentimen investor.
MSTR saat ini diperdagangkan di dekat $131 setelah rebound hampir 30% dari titik terendahnya pada 5 Februari. Meskipun ada lonjakan ini, saham tersebut masih turun sekitar 19% selama sebulan terakhir dan lebih dari 60% selama tiga bulan terakhir.
Pemulihan yang lemah ini sekarang menghadapi tekanan yang meningkat dari pengungkapan keluar 100% institusional, melemahnya momentum, dan resistensi teknis kunci.
Tanda peringatan terbesar untuk harga saham MicroStrategy datang dari investor institusional itu sendiri, yang baru-baru ini mengungkapkan posisi mereka dari kuartal terakhir.
Pengajuan 13F baru-baru ini (disclosure yang tertunda) mengungkapkan pola jelas dari investor menengah yang mengurangi atau sepenuhnya keluar dari posisi Strategi.
Angeles Wealth Management dan Wealth Watch Advisors keduanya keluar sepenuhnya, memotong kepemilikan mereka sebesar 100%. Caitlin John LLC mengurangi posisinya sebesar 96.54%, meninggalkan hanya sedikit saham.
Ingin lebih banyak wawasan seperti ini? Daftar untuk Buletin Harian Crypto Editor Harsh Notariya di sini.
Investor besar lainnya mengikuti jalur serupa. Kovitz Investment Group mengurangi jumlah sahamnya sebesar 19.31%, sementara nilai kepemilikannya turun hampir 62%.
Atomi Financial Group juga mengurangi eksposurnya sebesar 18.61%, dengan nilai posisinya turun lebih dari 61%. Bahkan perusahaan yang mempertahankan posisi mengalami kerugian besar. Invesco meningkatkan kepemilikannya sebesar 14.12%, tetapi total nilai investasinya masih turun lebih dari 46%.
Keluaran semacam ini sering kali memberi sinyal menurunnya kepercayaan, terutama ketika berita muncul selama pemulihan.
Pada saat yang sama, struktur teknis MSTR menunjukkan divergensi bearish tersembunyi. Antara 18 November dan 20 Februari, saham membentuk puncak yang lebih rendah, sementara Indeks Kekuatan Relatif (RSI) membentuk puncak yang lebih tinggi.
RSI adalah indikator momentum yang mengukur kekuatan pergerakan harga.
Karena divergensi ini muncul dalam tren penurunan yang lebih luas, itu menunjukkan bahwa pemulihan baru-baru ini mungkin kehilangan kekuatan. Sinyal ini akan diperkuat jika saham gagal menembus di atas resistensi kunci di dekat $135.
Pengajuan ini mengungkapkan posisi selama penurunan baru-baru ini (dilaporkan di kuartal sebelumnya), menyoroti melemahnya keyakinan institusional.
Volume yang Menurun Menunjukkan Keyakinan yang Lemah di Balik Pemulihan
Indikator volume teknis menunjukkan bahwa dukungan yang tersisa mungkin tidak kuat.
Salah satu metrik kunci adalah On-Balance Volume (OBV), yang melacak tekanan beli dan jual kumulatif. Sejak 9 Februari, harga saham MicroStrategy sebagian besar bergerak menyamping, tetapi OBV telah jatuh jauh lebih tajam.
Ini menunjukkan bahwa volume penjualan telah lebih kuat daripada volume pembelian selama pemulihan.
Ketika OBV menurun lebih cepat daripada harga, itu biasanya menunjukkan melemahnya keyakinan di antara investor, mungkin ritel. Ini menunjukkan bahwa lebih sedikit peserta yang bersedia untuk mengakumulasi saham MSTR di level saat ini.
Namun, tidak semua sinyal negatif. Indeks Aliran Uang (MFI), yang mengukur aliran modal dan aktivitas membeli saat penurunan, menunjukkan kekuatan yang terbatas.
Antara 5 Februari dan 19 Februari, MFI membentuk puncak yang sedikit lebih tinggi meskipun harga berjuang untuk terus naik.
MFI melacak tekanan beli dan jual menggunakan baik harga maupun volume. Ketika MFI naik sementara harga terhenti, itu menunjukkan bahwa beberapa investor masih membeli penurunan. Pembelian saat penurunan ini mungkin menjelaskan mengapa harga saham MicroStrategy tetap di atas level rendah baru-baru ini meskipun ada keluarnya institusi dan volume lemah. Ini juga menjelaskan 3% tick hijau selama 5 hari terakhir.
Tetapi membeli saat penurunan sendiri jarang mempertahankan reli jangka panjang. Tanpa partisipasi yang lebih kuat dari investor besar, pemulihan harga sering kali berjuang untuk terus berlanjut. Ini membawa fokus pada faktor terpenting sekarang: level harga saham MSTR yang kunci.
Level Harga Kunci Dapat Memutuskan Langkah Besar MSTR Berikutnya
Harga saham MicroStrategy saat ini diperdagangkan di dalam pola wedge yang melebar turun yang telah terbentuk sejak November. Struktur ini mencerminkan volatilitas dan ketidakpastian yang sedang berlangsung.
Untuk pemulihan terus berlanjut, MicroStrategy harus terlebih dahulu menembus di atas $139. Level ini sangat penting karena selaras dengan Rata-Rata Bergerak Eksponensial (EMA) 20-hari, indikator tren yang melacak arah harga jangka pendek sambil memberikan lebih banyak bobot pada perubahan harga terbaru. Terakhir kali MicroStrategy mengambil kembali level ini pada bulan Januari, saham melonjak hampir 15% tidak lama setelahnya.
Jika MSTR menembus di atas $139, itu bisa mendapatkan kekuatan untuk bergerak menuju $163.
Namun, risiko penurunan tetap jauh lebih kuat. Jika harga saham MicroStrategy jatuh di bawah $119, struktur saat ini akan melemah secara signifikan. Penurunan lebih dalam di bawah $106 dapat membuka jalan menuju $96 dan berpotensi $86.
Ini akan mewakili penurunan hampir 20% dari level saat ini. Hubungan dekat MicroStrategy dengan Bitcoin membuat risiko ini bahkan lebih penting.
Perusahaan saat ini memegang lebih dari 717,000 BTC, yang berarti penilaian mereka tetap sangat sensitif terhadap pergerakan harga Bitcoin, yang sendiri terlihat lemah.
Dengan keluarnya investor institusional muncul, volume melemah, dan resistensi overhead, harga saham MicroStrategy kini menghadapi momen yang menentukan. Saat pasar dibuka pada hari Senin, langkah berikutnya bisa menentukan apakah pemulihan 30% baru-baru ini bertahan atau mulai membalik.