đ Risiko-hadiah Bitcoin telah bergeser setelah penjualan baru-baru ini: analis on-chain
Penurunan harga Bitcoin baru-baru ini telah mendorong analis pasar untuk menilai apakah lantai harga sedang terbentuk, dengan satu peneliti on-chain terkemuka menyatakan bahwa profil risiko-hadiah telah bergeser setelah penjualan.
James âCheckmateâ Check, mantan peneliti utama di Glassnode dan penulis Check On Chain, mengatakan kepada tuan rumah What Bitcoin Did, Danny Knowles, bahwa Bitcoin masuk ke wilayah ânilai dalamâ di berbagai kerangka mean-reversion ketika jatuh ke zona harga baru-baru ini, menurut pernyataan yang dibuat dalam podcast. Check mencatat bahwa kerugian gaya kapitulasi melonjak ke tingkat yang terakhir terlihat pada titik terendah siklus 2022.
Check menyatakan bahwa jika Bitcoin tidak tren menuju nol, pengaturan statistik tampaknya semakin asimetris setelah penjualan. Analis mengatakan bahwa lingkungan saat ini mewakili waktu bagi peserta pasar untuk memperhatikan daripada kehilangan fokus.
Peneliti mengatakan dia lebih fokus pada struktur pasar daripada mengidentifikasi satu penjual terpaksa di balik pergerakan harga.
Check menawarkan penilaian probabilistik, menyatakan bahwa peluang terbentuknya dasar telah meningkat secara signifikan. Dia mengatakan bahwa kemungkinan pasar telah menetapkan titik rendah yang berarti sudah lebih dari 50%, kemungkinan sekitar 60%, menurut analisisnya. Analis memberikan peluang rendah bagi Bitcoin untuk mencapai titik tertinggi sepanjang masa baru dalam setahun tanpa pergeseran makroekonomi besar atau peristiwa pasar yang signifikan.
Mengenai dana yang diperdagangkan di bursa, Check menyebut miliaran dalam aliran keluar selama penurunan, tetapi menggambarkan situasi tersebut sebagai pengembalian posisi daripada kegagalan struktural. Dia mencatat bahwa pada puncak sebelumnya, sekitar 62% dari aliran masuk kumulatif berada di bawah air, sementara aset ETF yang dikelola hanya menurun di angka satu digit menengah. Check menyarankan aliran keluar sebelumnya sejalan dengan minat terbuka CME, konsisten dengan penyesuaian perdagangan basis.
Analis mengkritik ketergantungan pada siklus pengurangan setengah setiap empat tahun sebagai alat pemicu waktu, menyebutnya sebagai âbias yang tidak perlu.â
