Penulis: Yan Krivonosov
Bitcoin diperdagangkan 24 jam, yang menjadikannya aset unik di tengah pasar tradisional. Namun, fitur ini sering kali menyebabkan penurunan tajam pada akhir pekan, ketika likuiditas menurun, dan investor mencari akses cepat ke uang tunai. Dalam beberapa minggu terakhir, BTC telah mengalami volatilitas yang kuat — dari level sekitar $100 000 hingga penurunan ke $60 000, dan sekarang diperdagangkan di bawah $70 000.
Bitcoin adalah aset paling mudah diakses untuk dijual di akhir pekan. Analis James Lavish menjelaskan: alasan utama penurunan di akhir pekan adalah likuiditas rendah. Ketika pasar tradisional ditutup dan investor membutuhkan uang dengan mendesak, bitcoin menjadi alat paling sederhana untuk dijual dengan cepat.
Menurut Lavish:
«Yang paling sederhana dan paling likuid adalah menjual bitcoin jika perlu mengumpulkan uang».
Saham, obligasi, dan aset lainnya tidak tersedia untuk diperdagangkan di akhir pekan, sehingga BTC menjadi alat ‘likuiditas darurat’.
Hedge fund meningkatkan tekanan karena risiko margin call. Investor institusi melihat bitcoin sebagai aset berisiko tinggi. Ketika ketidakpastian pasar meningkat atau berita negatif muncul, dana mengurangi posisi — terutama di akhir pekan, untuk menghindari margin call pada hari Senin.
Lavish mencatat:
«Anda menjual apa yang bisa Anda jual, bukan apa yang Anda inginkan».
Jika kreditur meningkatkan persyaratan jaminan, dana lebih memilih untuk menjual BTC sebelumnya untuk memastikan likuiditas. Ini memicu rantai likuidasi dan memperburuk penurunan.
Pemegang awal merealisasikan keuntungan
Tekanan tambahan disebabkan oleh investor yang telah memegang bitcoin selama bertahun-tahun. Setelah mencapai level sekitar $100.000, banyak yang mulai merealisasikan keuntungan:
• menjual volume besar,
• mentransfer dana ke properti atau aset lainnya,
• meningkatkan tekanan pada pasar selama periode likuiditas rendah.
Penjualan semacam itu sangat terlihat di akhir pekan, ketika pasar kurang stabil.
Penurunan di akhir pekan adalah akibat dari mekanika pasar, bukan masalah fundamental.
Meskipun volatilitas, Lavish menekankan: secara fundamental bitcoin tetap menjadi aset digital yang langka dengan penawaran tetap. Pergerakan tajam di akhir pekan lebih sering terkait dengan:
• likuiditas rendah,
• penjualan yang terpaksa,
• risiko institusional,
• realisasi keuntungan,
• tidak adanya perdagangan di pasar tradisional.
Ini adalah mekanika pasar, bukan tanda kelemahan jaringan atau teknologi.
