Sesuai dengan skema analisis biaya untuk mempertahankan aset Mikrostrategi, masih ada ruang untuk penurunan nilai Bitcoin.
Skema ini membandingkan dua hal terkait perusahaan Mikrostrategi (MSTR) selama periode 2021 hingga 2026: jumlah Bitcoin yang dimiliki, dan apakah Bitcoin tersebut menghasilkan keuntungan saat ini atau mengalami kerugian. Garis abu-abu mewakili jumlah Bitcoin yang dimiliki, sementara garis merah mewakili keuntungan atau kerugian yang belum direalisasikan.
Mari kita mulai dengan melihat kepemilikan. Selama periode 2021 hingga 2024, Mikrostrategi secara perlahan dan bertahap meningkatkan kepemilikannya. Perubahan yang nyata terjadi pada tahun 2025 ketika jumlah Bitcoin yang dimiliki meningkat secara signifikan, mencapai sekitar 700.000 koin, yang jelas menunjukkan dimulainya proses akumulasi yang intensif pada tahun itu.
Selanjutnya, mari kita lihat keuntungan dan kerugian. Di tahun-tahun awal, garis merah berputar di sekitar nol, yang berarti bahwa keuntungan sangat sedikit dan kerugian tidak besar. Pada tahun 2025, dengan peningkatan besar dalam ukuran posisi dan kenaikan harga Bitcoin, keuntungan yang belum direalisasikan mendekati 30 miliar dolar pada suatu waktu. Namun masalahnya adalah bahwa posisi ini sangat besar, sangat sensitif terhadap fluktuasi harga, dan ketika harga turun kemudian, keuntungan yang belum direalisasikan dengan cepat menghilang.
Silakan lanjutkan
