Koin stabil algoritmik yang diprakarsai oleh co-founder Ethereum Vitalik Buterin telah memicu perdebatan baru tentang apa yang sebenarnya merupakan keuangan terdesentralisasi. Dalam pernyataan berani di X, Buterin berpendapat bahwa koin stabil algoritmik mewakili DeFi yang sejati, sementara pertanian hasil USDC tidak memenuhi prinsip-prinsip inti gerakan tersebut.
Diskusi ini meledak setelah colludingnode mencuit di X bahwa DeFi hanya masuk akal bagi pemegang kripto yang mencari layanan keuangan sambil mempertahankan penyimpanan mandiri. Menurut colludingnode di X, aplikasi lain hanyalah sekadar kultus kargo.
"Tidak ada alasan untuk menggunakan DeFi kecuali Anda memiliki posisi beli pada cryptocurrency, dan ingin mengakses layanan keuangan sambil mempertahankan penyimpanan mandiri. Inilah sebabnya dan bagaimana DeFi dibangun, dan semua aplikasi lainnya adalah kultus kargo."
Mengapa Stablecoin Algoritmik Penting
Tanggapan Buterin membedakan antara hasil stablecoin terpusat dan alternatif yang benar-benar terdesentralisasi. Ia mengusulkan dua kerangka kerja untuk mengevaluasi stablecoin algoritmik sebagai DeFi yang sah. Yang pertama melibatkan stablecoin algoritmik yang didukung ETH di mana pengguna dapat mengalihkan risiko pihak lawan kepada pembuat pasar khusus, bahkan jika sebagian besar likuiditas berasal dari posisi utang yang dijaminkan.
Pendiri Ethereum menekankan bahwa stablecoin yang terjamin berlebih dan beragam yang didukung oleh aset dunia nyata masih dapat memenuhi syarat sebagai DeFi yang berarti. Ini perlu memiliki diversifikasi yang cukup sehingga kegagalan aset tunggal tidak akan menghancurkan seluruh sistem.
Anda mungkin juga menyukai: Vitalik Buterin Menuntut Perombakan Ethereum L2: Akhiri Rantai Tiruan dan Nyalakan Inovasi
Vitalik Buterin menjelaskan visinya melampaui aset yang dipatok pada dolar. Ia mendorong pergeseran menuju indeks yang beragam sebagai satuan akuntansi, membebaskan diri dari dominasi USD di pasar crypto.
Keunggulan DeFi Ethereum Dijelaskan
Perdebatan ini mengungkapkan perbedaan struktural antara Ethereum dan rantai yang lebih baru. Menurut colludingnode di X, rantai non-ETH kesulitan untuk mereplikasi kesuksesan DeFi Ethereum karena fondasinya berbeda secara mendasar.
"Rantai non-ETH dengan DeFi tidak akan pernah memiliki kesuksesan yang sama, karena sup primordial secara mendasar berbeda: investor VC menggunakan kustodian institusi, sedangkan penyetor ETH awal ke DeFi secara ideologis berkomitmen pada penyimpanan mandiri."
Partisipan awal Ethereum membeli ETH selama ICO menggunakan Bitcoin dan mempertahankan komitmen penyimpanan mandiri. Ini menciptakan basis pengguna yang secara alami sejalan dengan prinsip DeFi. Rantai yang lebih baru yang didukung oleh modal ventura menghadapi struktur insentif yang berbeda, dengan investor institusi bergantung pada kustodian ketimbang solusi penyimpanan mandiri.
Harus dibaca: Ethereum Mengirimkan 28 Pembaruan Besar: Stablecoin Fidelity, Standar Agen AI, dan Penelitian Pascakuantum Memimpin Dorongan Infrastruktur Institusi
Penyimpanan Mandiri sebagai Fondasi DeFi
Colludingnode menyaksikan dinamika ini secara langsung. Dalam tweet lanjutan di X, mereka menggambarkan bagaimana paus di rantai alternatif tetap secara struktural tidak dapat mengunci nilai di mana pun. Ini sangat kontras dengan pemegang ETH awal yang cerdas yang menunjukkan keyakinan melalui penyimpanan mandiri.
"Saya melihat ini secara langsung. Paus dari [rantai yang saya kerjakan] secara struktural tidak dapat mengunci nilai di mana pun, yang sangat kontras dengan pemegang ETH awal yang cerdas yang membeli ETH mereka dari ICO menggunakan Bitcoin."
Terkait: XRP Menggerakkan Revolusi DeFi Institusional saat Ripple Mengungkap Peta Jalan Peminjaman On-Chain dan Transfer Rahasia
Implikasinya jelas. DeFi yang sebenarnya memerlukan partisipan yang berkomitmen pada penyimpanan mandiri dan bersedia mengunci modal dalam protokol. Tanpa fondasi ini, platform menjadi keuangan terpusat yang berpura-pura menjadi estetika blockchain.
Di Luar Dominasi Dolar
Komentar Buterin mengindikasikan potensi pergeseran dalam pemikiran stablecoin. Alih-alih hanya mereplikasi keuangan tradisional di rantai dengan token yang dipatok pada dolar, ia membayangkan sistem algoritmik yang mengurangi ketergantungan pada satu mata uang fiat. Skema "mode keras" nya menunjukkan bahwa stablecoin yang didukung RWA yang terjamin berlebih dapat berfungsi jika tidak ada satu aset yang terdiri lebih dari rasio overcollateralization.
Jangan lewatkan: Flare Membuka Morpho Lending untuk Pemegang FXRP: Dapatkan Hasil dan Pinjam Stablecoin Tanpa Menjual XRP
Co-founder Ethereum menolak strategi "menempatkan USDC ke Aave" saat ini karena dianggap di luar wilayah DeFi yang sebenarnya. Pendekatan ini sepenuhnya bergantung pada penerbit stablecoin terpusat, memperkenalkan risiko pihak lawan yang bertentangan dengan prinsip desentralisasi.
Pengamat industri melihat ini sebagai Buterin mendorong ekosistem Ethereum menuju infrastruktur keuangan yang lebih tahan banting. Stablecoin algoritmik dapat mengurangi risiko sistemik yang terkait dengan penerbit terpusat sambil mempertahankan efisiensi modal yang diminta pengguna DeFi.
Lihat: Tether Mengeluarkan $150M di Gold.com saat XAU₮ Menguasai 60% dari Pasar Stablecoin Berbasis Emas $5.5B
Seiring Ethereum terus mengirimkan peningkatan protokol besar, visi Buterin untuk stablecoin yang benar-benar terdesentralisasi mungkin mendapatkan kelayakan teknis. Apakah pasar mengikutinya tetap tidak pasti, tetapi perdebatan ini menyoroti ketegangan yang berkembang antara kenyamanan dan desentralisasi dalam keuangan crypto.
3 Poin Penting:
Vitalik Buterin mendukung stablecoin algoritmik sebagai DeFi yang sah, menolak strategi hasil USDC yang terpusat
Dominasi DeFi Ethereum berasal dari komitmen pengadopsi awal terhadap penyimpanan mandiri dibandingkan kustodian institusi
DeFi yang sebenarnya memerlukan penguncian modal dan penyimpanan mandiri, bukan hanya produk keuangan terpusat berbasis blockchain
#StablecoinAlgoritmik #VitalikButerin #DeFi #Ethereum #SelfCustody
Artikel ini Pertama Kali Muncul di: https://www.cryptonewslive.org/article/vitalik-buterin-champions-algorithmic-stablecoins-as-real-defi
