Sepanjang minggu, banyak media crypto mendorong judul yang sama yang mengkhawatirkan: “China melarang tokenisasi RWA.” Tinjauan lebih dekat pada komunikasi resmi Bank Rakyat China menceritakan kisah yang sangat berbeda, dan jauh lebih bernuansa.
Apa yang sebenarnya ditegaskan Beijing bukanlah pembatasan baru, tetapi kelanjutan dari kebijakan yang ada: larangan cryptocurrency yang diperlakukan sebagai mata uang virtual, dan larangan terhadap stablecoin yang denominasi yuan offshore tanpa izin. Tidak ada yang baru di sana. Apa yang tidak dilarang China, dan ini adalah poin kunci, adalah tokenisasi aset dunia nyata onshore. Sebaliknya, regulator sekarang sedang bekerja pada kerangka kerja khusus untuk instrumen ini.
Untuk pertama kalinya, Beijing dengan jelas menarik garis antara aset kripto spekulatif dan RWA yang terkait dengan ekonomi nyata. Seperti yang ditunjukkan Louis Wan dari Unified Labs, pemisahan ini mewakili terobosan besar dan tonggak sejati untuk pasar RWA China. Sinyalnya jelas: teknologi blockchain dapat diterima ketika mendukung aset yang nyata dan diatur.
Pendekatan ini tidak unik. Uni Eropa mengambil jalur serupa dengan MiCA, secara eksplisit memisahkan aset kripto dari aset dunia nyata yang ter-tokenisasi. Perbedaannya adalah Eropa sudah lebih maju. Sejak Desember 2024, MiCA telah memungkinkan penerbitan lisensi CASP di 27 negara. Selain itu, Regime Pilot DLT sudah memungkinkan operasi sistem perdagangan dan penyelesaian sepenuhnya berbasis on-chain, termasuk pengiriman-versus-pembayaran atomik, pencatatan on-chain asli, dan akses langsung bagi investor. Ini bukan eksperimen sandbox. Ini tertanam dalam hukum.
MiCA sering kali sangat dikritik di Crypto Twitter, namun UE tetap menjadi satu-satunya yurisdiksi di mana infrastruktur penyelesaian sekuritas sepenuhnya on-chain dapat beroperasi secara legal hari ini. China kini menarik garis. Eropa telah melakukannya lebih awal dan telah mulai menerbitkan lisensi.
Ini persis adalah lingkungan regulasi yang telah dibangun oleh proyek-proyek seperti Dusk Network. Infrastruktur DLT-TSS sudah aktif, terdokumentasi, dan sejalan dengan persyaratan ini. Tokenisasi yang diatur tidak lagi menjadi konsep teoritis. Ini menjadi standar.