Jika Bitcoin tidak naik, utang AS akan mati lebih dulu.
Di momen emas setelah data inflasi dirilis, Bitcoin berada di atas tali baja yang sangat tipis. Di ujung tali baja ini, terikatlah seluruh pasar utang AS.
Malam ini, data PCE AS untuk bulan April dirilis lebih rendah dari yang diharapkan, yang seharusnya menjadi sinyal pemangkasan suku bunga yang jelas, dan juga katalis bagi pasar modal untuk menghidupkan kembali selera risiko. Data seperti ini, dalam siklus keuangan mana pun di masa lalu, cukup untuk membuat saham teknologi melonjak, Bitcoin berlari kencang, dan emas meroket, dengan dana berbondong-bondong meninggalkan pasar utang menuju aset berimbal hasil tinggi. Namun hingga saat ini, Bitcoin hanya melompat ringan, tetapi pasar tetap meragukannya.
Ketidaknaikan ini, bukanlah konsolidasi teknis atau fluktuasi, melainkan keraguan sikap. Ini mengungkapkan sinyal yang mengganggu:
> Meskipun Federal Reserve mengeluarkan sinyal pelonggaran, pasar modal mungkin tidak lagi menerima.
Ini berarti selera risiko belum kembali, dan dana global masih mengamati dari pinggir lapangan. Bitcoin yang tidak naik, saham teknologi yang tidak memimpin, ini mewakili masalah yang lebih serius:
Dana tidak memiliki tempat.
Jika bahkan aset yang paling simbolik dari selera risiko dengan leverage seperti Bitcoin, dalam keadaan meredanya inflasi, bahkan enggan untuk naik, lalu apa yang akan terjadi selanjutnya?
Jawabannya adalah:
> Utang AS akan terkena dampak pertama, menjadi korban dari kekosongan kepercayaan.
Imbal hasil akan terus merangkak naik, karena tidak ada yang mau mengambil alih skenario "tidak ada yang percaya pada pendaratan lembut, dan tidak bisa mengambil risiko". Federal Reserve akan lebih sulit untuk memangkas suku bunga, Departemen Keuangan akan lebih sulit untuk menerbitkan utang, benih krisis likuiditas utang AS sudah ditanam dalam keraguan Bitcoin malam ini.
Jadi, jika Bitcoin tidak naik lagi, itu bukan hanya kehilangan harga, tetapi juga penilaian dingin terhadap kemampuan risiko seluruh pasar modal. Apakah Wall Street dapat mempercayai masa depan lagi, tergantung pada apakah Bitcoin akan terbang dari sini.
Ini adalah perang yang melampaui grafik candlestick, satu candlestick bullish, menyelamatkan tidak hanya posisi beli, tetapi juga utang AS.
