GEMINI
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Since February, every attempt to reclaim $70K has been rejected due to clear demand exhaustion, and even net realized profits above $5M per hour haven’t been enough to support a sustained breakout. This is a sharp contrast to Q3 2025, when profit realization surged to $200-350M per hour and price continued climbing on the back of strong liquidity and aggressive buying. In the current thin liquidity environment, with limited spot demand and weak follow through, a sustained recovery into the $70K-$80K range remains structurally challenging.
Après une forte phase de prise de bénéfices, #Bitcoin’s 30 jours de profits réalisés à la valeur moyenne a maintenant fortement reculé. La montée précédente des gains réalisés s'estompe, montrant que l'intensité des vendeurs verrouillant des bénéfices a diminué. Cependant, la métrique reste au-dessus de la bande de capitulation historique. Dans les cycles précédents, la véritable capitulation n'est apparue que lorsque ce ratio est tombé beaucoup plus bas, reflétant une peur généralisée et des ventes forcées.
En ce moment, les données suggèrent que le marché se stabilise plutôt que de s'effondrer. La réalisation de bénéfices ralentit, mais il n'y a pas encore de signe clair de panique généralisée. Si l'indicateur continue de décliner vers les niveaux de capitulation passés, cela pourrait signaler un stress plus profond à venir. S'il reste au-dessus de cette zone, cela pourrait indiquer un réajustement contrôlé plutôt qu'une phase de capitulation complète.
En ce moment, les données suggèrent que le marché se stabilise plutôt que de s'effondrer. La réalisation de bénéfices ralentit, mais il n'y a pas encore de signe clair de panique généralisée. Si l'indicateur continue de décliner vers les niveaux de capitulation passés, cela pourrait signaler un stress plus profond à venir. S'il reste au-dessus de cette zone, cela pourrait indiquer un réajustement contrôlé plutôt qu'une phase de capitulation complète.
Au cours des 30 derniers jours, les flux de capital réalisés ont chuté fortement dans le territoire négatif, marquant l'une des périodes de sortie les plus significatives depuis le marché baissier de 2022. Cela reflète un capital soutenu sortant de l'espace plutôt qu'une volatilité à court terme. En même temps, le changement de position nette combiné de #BTC et #ETH a clairement tourné vers le bas, montrant que les participants au marché réduisent leur exposition au lieu d'ajouter à leurs positions.
Pendant ce temps, la croissance des stablecoins reste stable, indiquant une liquidité fraîche limitée entrant dans le système. Dans l'ensemble, les données indiquent des conditions de liquidité plus strictes, une pression d'achat réduite et une structure de marché prudente qui pourrait avoir du mal à retrouver de la force sans nouveaux flux de capitaux.
Pendant ce temps, la croissance des stablecoins reste stable, indiquant une liquidité fraîche limitée entrant dans le système. Dans l'ensemble, les données indiquent des conditions de liquidité plus strictes, une pression d'achat réduite et une structure de marché prudente qui pourrait avoir du mal à retrouver de la force sans nouveaux flux de capitaux.
Le volume de trading des altcoins a chuté de près de 50 % alors que le capital revient dans #Bitcoin. Après une forte correction, #Bitcoin se consolide désormais entre 65 000 $ et 72 000 $, avec une forte activité de la part des baleines et des investisseurs institutionnels. Le 7 février, #BTC a repris la domination sur Binance, représentant 36,8 % du volume total de trading, tandis que les altcoins ont chuté de manière significative, passant de 59,2 % en novembre à 33,6 % à la mi-février. Ce type de changement se produit généralement pendant des conditions de marché incertaines, lorsque les investisseurs réduisent leur exposition aux altcoins et déplacent des fonds vers Bitcoin pour une stabilité relative.
Lors de la première forte chute en novembre 2025, le marché a absorbé de lourdes ventes de manière très agressive, similaire à ce que nous avons vu après les crashs de LUNA et FTX. Les acheteurs sont intervenus avec une forte conviction, et le rebond a été rapide et décisif.
En comparaison, le récent mouvement à la baisse vers 60 000 $ a montré une certaine accumulation, mais la réaction était clairement plus faible. Le rebond manquait d'urgence et de suivi fort, suggérant que la confiance des acheteurs n'est pas aussi forte qu'elle l'était lors des phases de capitulation précédentes.
En comparaison, le récent mouvement à la baisse vers 60 000 $ a montré une certaine accumulation, mais la réaction était clairement plus faible. Le rebond manquait d'urgence et de suivi fort, suggérant que la confiance des acheteurs n'est pas aussi forte qu'elle l'était lors des phases de capitulation précédentes.
La chute à 60 000 $ a exercé une pression psychologique sérieuse sur les investisseurs qui sont connus pour maintenir leurs investissements à travers la volatilité, similaire à la peur pendant l'effondrement de LUNA en mai 2022. Dans les deux cas, la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 7 jours du SOPR des détenteurs à long terme est tombée en dessous de 1 après être restée au-dessus de ce niveau pendant un à deux ans. Ce changement est rare. Cela signifie essentiellement que les détenteurs à long terme ont commencé à vendre à perte, ce qui signale une rupture notable de confiance et est généralement observé dans les phases plus profondes d'un marché baissier.
STH SOPR est de retour au-dessus de 1.0, ce qui signifie que les détenteurs à court terme vendent à nouveau avec profit. Mais le MVRV est encore d'environ 17 % en dessous de son niveau normal, donc le marché supporte encore beaucoup de pertes non réalisées. Cela signifie qu'un rebond de prix peut faire face à une pression de vente de la part des détenteurs qui veulent juste sortir à l'équilibre. La force à court terme est là, mais la pression structurelle plus importante n'est pas encore partie.
#Bitcoin’s le récent repli semble ouvrir la porte à de sérieux acheteurs à long terme. Les adresses d'accumulateurs de CryptoQuant achètent maintenant à un rythme moyen d'environ 372 000 BTC par mois, contre seulement 10 000 BTC par mois en septembre 2024.
Ce bond est significatif. Ces portefeuilles sont classés selon des règles strictes, sans sorties et avec des adresses d'échange et de mineurs exclues, ce qui aide à garder les données fiables. Alors que les participants à court terme réagissent aux fluctuations des prix, ce groupe semble se concentrer sur l'augmentation régulière de l'exposition à long terme.
Ce bond est significatif. Ces portefeuilles sont classés selon des règles strictes, sans sorties et avec des adresses d'échange et de mineurs exclues, ce qui aide à garder les données fiables. Alors que les participants à court terme réagissent aux fluctuations des prix, ce groupe semble se concentrer sur l'augmentation régulière de l'exposition à long terme.
#Le SOPR Ajusté de Bitcoin (aSOPR) est retombé dans la fourchette de 0,92 à 0,94, ce qui reflète historiquement une forte pression de marché baissier. Puisque le métrique est en dessous de 1, cela montre que la plupart des investisseurs vendent à perte, généralement motivés par la peur et la capitulation. Dans les cycles précédents, cette zone est apparue pendant des périodes de forte volatilité et de profondes corrections, et dans certains cas, près des creux majeurs du marché.
Avec #Bitcoin trading à 68,8K $, il est actuellement en dessous du coût de base des détenteurs à court terme à 90,9K $, de la moyenne des investisseurs actifs à 85,8K $, et de la vraie moyenne du marché à 79,0K $, ce qui montre que la plupart des participants récents et actifs sont en perte. Cependant, le prix est toujours au-dessus du prix réalisé à 54,9K $, ce qui signifie que la structure du marché plus large reste intacte et que les détenteurs à long terme sont toujours en profit.
Les grands investisseurs #Bitcoin achètent activement lors de cette baisse, avec les soldes d'échange tombant d'environ 3,2 pour cent au cours des 30 derniers jours alors que les pièces passent en stockage à froid. Cela réduit l'offre disponible sur les échanges, ce qui peut restreindre la liquidité.
Les investisseurs de détail restent prudents, mais l'argent intelligent accumule discrètement. Si la demande augmente tandis que l'offre reste limitée, cela peut créer une forte pression à la hausse et préparer la prochaine phase d'expansion.
Les investisseurs de détail restent prudents, mais l'argent intelligent accumule discrètement. Si la demande augmente tandis que l'offre reste limitée, cela peut créer une forte pression à la hausse et préparer la prochaine phase d'expansion.
#Bitcoin est toujours environ 50 % en dessous de son plus haut historique, et l'histoire montre qu'il pourrait même chuter de 70 à 80 % avant qu'un véritable creux ne se forme. Mais au lieu de se concentrer uniquement sur le niveau le plus bas qu'il peut atteindre, il est plus judicieux de commencer à surveiller où un soutien solide et une réelle demande pourraient intervenir.
Les données en chaîne montrent que les détenteurs à long terme ne vendent pas massivement et que des signes de capitulation apparaissent lentement, ce qui se produit souvent près des creux de cycle. Personne ne peut prédire le creux exact, mais c'est généralement la phase où l'argent intelligent se prépare tranquillement tandis que la peur domine le marché.
Les données en chaîne montrent que les détenteurs à long terme ne vendent pas massivement et que des signes de capitulation apparaissent lentement, ce qui se produit souvent près des creux de cycle. Personne ne peut prédire le creux exact, mais c'est généralement la phase où l'argent intelligent se prépare tranquillement tandis que la peur domine le marché.
Le prix d'entrée moyen estimé des détenteurs actifs #Bitcoin est d'environ 73 000 $, excluant les investisseurs qui ont conservé leurs pièces pendant plus de sept ans puisqu'ils ne participent plus activement et qu'une partie de cette offre peut même être perdue.
Avec le Bitcoin se négociant actuellement près de 70 000 $, le prix est en dessous du coût de base de ces investisseurs actifs, une situation qui s'est principalement produite lors des dernières phases des marchés baissiers passés. Si le Bitcoin peut remonter au-dessus de ce niveau et le maintenir, cela serait un signe positif précoce que les conditions du marché pourraient s'améliorer.
Avec le Bitcoin se négociant actuellement près de 70 000 $, le prix est en dessous du coût de base de ces investisseurs actifs, une situation qui s'est principalement produite lors des dernières phases des marchés baissiers passés. Si le Bitcoin peut remonter au-dessus de ce niveau et le maintenir, cela serait un signe positif précoce que les conditions du marché pourraient s'améliorer.
En ce moment, le prix se négocie entre 55 000 $ et 79 200 $, ce qui ressemble à la structure que nous avons vue au début de 2022. Le marché est susceptible de continuer à évoluer latéralement dans cette plage alors que de nouveaux acheteurs accumulent lentement l'offre. Un véritable changement nécessiterait quelque chose de grand, soit un mouvement fort au-dessus de 79 200 $ pour confirmer une force renouvelée, soit un choc majeur qui pousse le prix en dessous de 55 000 $. Sans un catalyseur fort, la consolidation à l'intérieur de cette plage est le chemin le plus probable à moyen terme.
Une forte vague de volatilité a traversé le marché des cryptomonnaies au cours des dernières 24 heures, entraînant 104 633 liquidations de traders et des pertes totales de 319,28 millions de dollars. La plus grande liquidation unique a eu lieu sur Binance, où une position de #SOL/USDT d'une valeur de 4,21 millions de dollars a été clôturée.
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