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Baleines Stationnaires et Réserves en Baisse : Bitcoin Entre dans une Phase de Choc d'Approvisionnement
Un résumé des données et des insights peut être trouvé dans l'infographie ci-dessous.
Bitcoin montre une disparité entre l'état du réseau et la conviction institutionnelle. Actuellement, 71,41 % des UTXOs — qui sont les Bitcoins non dépensés restant dans les adresses après une transaction — sont en profit. Cependant, 28,58 % des pièces subissent des pertes, signalant du stress parmi les investisseurs de détail à court terme. Alors que les baleines maintiennent une dormance absolue, sans déplacer d'anciens actifs, la pression de vente actuelle semble être purement émotionnelle.
Bitcoin montre une disparité entre l'état du réseau et la conviction institutionnelle. Actuellement, 71,41 % des UTXOs — qui sont les Bitcoins non dépensés restant dans les adresses après une transaction — sont en profit. Cependant, 28,58 % des pièces subissent des pertes, signalant du stress parmi les investisseurs de détail à court terme. Alors que les baleines maintiennent une dormance absolue, sans déplacer d'anciens actifs, la pression de vente actuelle semble être purement émotionnelle.
Les détenteurs à long terme et à court terme commencent-ils à capituler ?
1. SOPR des détenteurs à long terme
Le SOPR des détenteurs à long terme est tombé à environ 0,6.
Cela indique que même les détenteurs à long terme vendent maintenant à perte plutôt que de réaliser des bénéfices.
2. SOPR des détenteurs à court terme
Le SOPR des détenteurs à court terme est à 0,99, toujours en dessous du seuil clé de 1,0.
Cela signifie que tout rebond à court terme pourrait encore faire face à une pression de vente de la part des détenteurs sortant près du seuil de rentabilité.
Conclusion
La demande à court terme ne semble pas encore suffisamment forte pour soutenir un retournement clair.
À ce stade, le marché semble encore plus proche d'un test de résistance que d'un véritable changement de tendance haussière.
Le SOPR des détenteurs à long terme est tombé à environ 0,6.
Cela indique que même les détenteurs à long terme vendent maintenant à perte plutôt que de réaliser des bénéfices.
2. SOPR des détenteurs à court terme
Le SOPR des détenteurs à court terme est à 0,99, toujours en dessous du seuil clé de 1,0.
Cela signifie que tout rebond à court terme pourrait encore faire face à une pression de vente de la part des détenteurs sortant près du seuil de rentabilité.
Conclusion
La demande à court terme ne semble pas encore suffisamment forte pour soutenir un retournement clair.
À ce stade, le marché semble encore plus proche d'un test de résistance que d'un véritable changement de tendance haussière.
Les réserves de XRP de Binance ont chuté à leur plus bas niveau en 10 mois, signalant un resserrement de ...
📰 Mise à jour quotidienne du marché :
Les données récentes sur la chaîne mettent en évidence une baisse majeure des réserves de XRP détenues sur Binance, la plus grande bourse de cryptomonnaies par volume de transactions.
📊 [XRP] Flux quotidiens des échanges Binance - $Valeur
Le graphique suit la valeur totale des réserves de XRP détenues sur Binance, mesurée en milliards de dollars.
Parce que la métrique est libellée en USD, le calcul prend également en compte le prix actuel du marché de XRP, ce qui affecte directement la valeur globale des réserves.
🔬 Observation clé :
Les données récentes sur la chaîne mettent en évidence une baisse majeure des réserves de XRP détenues sur Binance, la plus grande bourse de cryptomonnaies par volume de transactions.
📊 [XRP] Flux quotidiens des échanges Binance - $Valeur
Le graphique suit la valeur totale des réserves de XRP détenues sur Binance, mesurée en milliards de dollars.
Parce que la métrique est libellée en USD, le calcul prend également en compte le prix actuel du marché de XRP, ce qui affecte directement la valeur globale des réserves.
🔬 Observation clé :
Réinitialisation du marché : L'offre de Bitcoin en profit atteint un plus bas de 3 ans alors que la mania s'évapore
L'offre de Bitcoin en profit a chuté à un plus bas de 3 ans, atteignant 58 %, une chute de 42 % par rapport à son dernier ATH (plus haut historique) en octobre dernier. Cela signifie qu'environ 42 % de l'offre totale est maintenant "sous l'eau" (détenue à une perte non réalisée).
Le graphique évalue la somme des UTXO étant en profit ou non en comparant le prix entre créé et détruit. La dernière fois que Bitcoin a visité cette zone, le prix du Bitcoin était d'environ 26K $.
En regardant la chronologie, le niveau actuel de ~58 % de profit est le plus bas que nous ayons vu depuis la phase de reprise précoce de 2023. Ce niveau signale souvent une transition de "mania" à "capitulation." Les détenteurs à court terme qui ont acheté au sommet sont probablement en train de paniquer, tandis que l' "argent intelligent" à long terme cherche généralement ces baisses (où l'offre de profit est faible) pour commencer à accumuler à nouveau.
Le graphique évalue la somme des UTXO étant en profit ou non en comparant le prix entre créé et détruit. La dernière fois que Bitcoin a visité cette zone, le prix du Bitcoin était d'environ 26K $.
En regardant la chronologie, le niveau actuel de ~58 % de profit est le plus bas que nous ayons vu depuis la phase de reprise précoce de 2023. Ce niveau signale souvent une transition de "mania" à "capitulation." Les détenteurs à court terme qui ont acheté au sommet sont probablement en train de paniquer, tandis que l' "argent intelligent" à long terme cherche généralement ces baisses (où l'offre de profit est faible) pour commencer à accumuler à nouveau.
CVD des Futures XRP Atteint Son Niveau le Plus Élevé Depuis Nov 2024
Les données de l'indicateur CVD des preneurs de futures XRP Binance (90D) sur la plateforme Binance révèlent des changements clairs dans la structure de la demande sur le marché des futures récemment. Cet indicateur mesure la différence cumulative entre le volume des ordres d'achat exécutés directement sur le marché (acheteur preneur) et le volume des ordres de vente (vendeur preneur) sur une période de 90 jours, ce qui en fait un outil important pour comprendre la véritable pression d'achat ou de vente sur le marché des dérivés.
Selon la dernière lecture, le volume des ordres d'achat exécutés sur le marché était d'environ 516,4 millions XRP, tandis que les ordres de vente totalisaient environ 513,1 millions XRP. Par conséquent, la différence nette quotidienne (delta preneur) était d'environ 3,36 millions XRP en faveur des acheteurs, reflétant un léger avantage dans l'activité d'achat agressive par rapport à l'activité de vente lors de la dernière session.
Selon la dernière lecture, le volume des ordres d'achat exécutés sur le marché était d'environ 516,4 millions XRP, tandis que les ordres de vente totalisaient environ 513,1 millions XRP. Par conséquent, la différence nette quotidienne (delta preneur) était d'environ 3,36 millions XRP en faveur des acheteurs, reflétant un léger avantage dans l'activité d'achat agressive par rapport à l'activité de vente lors de la dernière session.
Pas de marché haussier tant que de nouvelles baleines ne deviennent pas rentables
Les baleines qui détiennent des BTC depuis moins de 155 jours ont actuellement un coût de base moyen de 85,6K $.
En regardant les cycles de Bitcoin, le schéma est cohérent : lorsque le prix tombe en dessous du coût de base des baleines STH, la saison des baisses commence - lorsque le prix reprend et se maintient au-dessus, la saison des hausses suit.
Dans le cycle baissier actuel, c'est le niveau de résistance le plus critique à surveiller à mon avis. Il a été testé en janvier 2026, maintenu en tant que résistance, et Bitcoin est ensuite retombé à 60K $.
Une fois que le prix reprend ce niveau et se maintient, de nouvelles baleines deviendront rentables - et ce changement de sentiment pourrait être exactement ce qui déclenche le prochain rallye haussier.
En regardant les cycles de Bitcoin, le schéma est cohérent : lorsque le prix tombe en dessous du coût de base des baleines STH, la saison des baisses commence - lorsque le prix reprend et se maintient au-dessus, la saison des hausses suit.
Dans le cycle baissier actuel, c'est le niveau de résistance le plus critique à surveiller à mon avis. Il a été testé en janvier 2026, maintenu en tant que résistance, et Bitcoin est ensuite retombé à 60K $.
Une fois que le prix reprend ce niveau et se maintient, de nouvelles baleines deviendront rentables - et ce changement de sentiment pourrait être exactement ce qui déclenche le prochain rallye haussier.
Bitcoin : Règles des chandeliers On-Chain - Demande apparente ↓
• Si la demande apparente de Bitcoin rompt sa structure de marché haussier (3-4) et que le prix a récemment atteint un sommet (2), il est préférable de vendre, d'attendre et de rechercher une confluence avec d'autres métriques on-chain et signaux d'action de prix.
• Source de données : CryptoQuant.
• Si vous souhaitez en savoir plus sur l'histoire des chandeliers japonais, consultez le lien ci-dessous.
Écrit par _OnChain
• Source de données : CryptoQuant.
• Si vous souhaitez en savoir plus sur l'histoire des chandeliers japonais, consultez le lien ci-dessous.
Écrit par _OnChain
Cycles d'Attention dans les Mèmes Coins : Ce que les Données On-Chain Révèlent sur les Marchés Spéculatifs
Sur le marché des cryptomonnaies, les mèmes coins attirent périodiquement une forte attention. Contrairement à de nombreux actifs numériques dont la valeur est liée à l'utilité technologique, les mèmes coins ont tendance à se déplacer principalement grâce à l'enthousiasme de la communauté et à la diffusion sur les réseaux sociaux.
Les mèmes coins peuvent être décrits comme des cryptomonnaies qui émergent des mèmes Internet, des tendances ou des récits en ligne influents. Leur demande est souvent entraînée par la propagation virale et la croissance de la communauté plutôt que par la valeur fondamentale du produit. En conséquence, la formation des prix est fortement influencée par le sentiment du marché, rendant le secteur hautement cyclique.
Les mèmes coins peuvent être décrits comme des cryptomonnaies qui émergent des mèmes Internet, des tendances ou des récits en ligne influents. Leur demande est souvent entraînée par la propagation virale et la croissance de la communauté plutôt que par la valeur fondamentale du produit. En conséquence, la formation des prix est fortement influencée par le sentiment du marché, rendant le secteur hautement cyclique.
Bitcoin : Règles des chandeliers on-chain - Demande apparente ↓
• Si la demande apparente casse sa structure de marché haussier (3-4) et que Bitcoin a récemment atteint un sommet (2), il est préférable de vendre, d'attendre et de rechercher la confluence avec d'autres métriques on-chain et signaux d'action des prix.
• Source de données : CryptoQuant.
• Si vous souhaitez en savoir plus sur l'histoire des chandeliers japonais, consultez le lien ci-dessous.
Écrit par _OnChain
• Source de données : CryptoQuant.
• Si vous souhaitez en savoir plus sur l'histoire des chandeliers japonais, consultez le lien ci-dessous.
Écrit par _OnChain
L'intérêt pour le Bitcoin diminue
Récemment, le prix a chuté fortement et est retombé à environ 70K $. Pendant ce déclin, il y a toujours de fortes pics négatifs du côté du netflow. Cela indique que les investisseurs retirent des BTC des échanges pendant la baisse. Cependant, des pics positifs occasionnels apparaissent également, montrant que la liquidité de vente n'a pas complètement disparu. Cela souligne encore une fois pourquoi le graphique de netflow de l'échange Binance est important. Lorsque des pièces affluent vers l'échange alors que le prix est en baisse, cela signale que la pression de vente est toujours présente.
$720M XRP retirés de Binance en un jour – Deuxième jour de flux sortant massif quelques jours plus tard – Alerte d'accumulation
📰 Mise à jour quotidienne du marché :
📊 [XRP] Montant des flux sortants quotidiens multi-bourses > 1M
Ce graphique suit les grands flux sortants quotidiens de XRP (au-dessus de 1M de jetons par transaction) à travers 15 grandes bourses. Il se concentre sur les gros transferts souvent liés aux baleines ou aux institutions, ignorant les mouvements de détail plus petits.
🔬 Observation clé :
📈 Le 6 février, Binance a enregistré un énorme flux sortant de 530M XRP, d'une valeur de plus de 720M$, lorsque le prix était proche de 1,37$.
📈 Le 9 février, un autre flux sortant significatif s'est produit, totalisant 278M XRP.
⏲️ De telles augmentations de flux sortants réduisent l'offre disponible sur les bourses, souvent interprétées comme des baleines déplaçant des actifs vers un stockage à froid ou se préparant à un maintien à long terme.
📊 [XRP] Montant des flux sortants quotidiens multi-bourses > 1M
Ce graphique suit les grands flux sortants quotidiens de XRP (au-dessus de 1M de jetons par transaction) à travers 15 grandes bourses. Il se concentre sur les gros transferts souvent liés aux baleines ou aux institutions, ignorant les mouvements de détail plus petits.
🔬 Observation clé :
📈 Le 6 février, Binance a enregistré un énorme flux sortant de 530M XRP, d'une valeur de plus de 720M$, lorsque le prix était proche de 1,37$.
📈 Le 9 février, un autre flux sortant significatif s'est produit, totalisant 278M XRP.
⏲️ De telles augmentations de flux sortants réduisent l'offre disponible sur les bourses, souvent interprétées comme des baleines déplaçant des actifs vers un stockage à froid ou se préparant à un maintien à long terme.
📊 Le ratio Futures/Spot de Binance atteint son niveau le plus élevé en 1,5 an
Le ratio de volume de trading des contrats à terme par rapport au volume de trading au comptant sur Binance a augmenté pour atteindre environ 5,1, son niveau le plus élevé depuis mi-2023. En termes pratiques, cela signifie que le marché des contrats à terme traite actuellement plus de cinq fois le volume de trading des marchés au comptant sur la bourse.
Pourquoi ce ratio augmente-t-il ? ❓
Le ratio compare le volume de trading des contrats à terme au volume de trading au comptant. Étant donné que les deux chiffres peuvent changer indépendamment, il est important de les analyser séparément avant de tirer des conclusions.
En 2025, Binance a traité 32,39 billions de dollars de volume de trading total.
Pourquoi ce ratio augmente-t-il ? ❓
Le ratio compare le volume de trading des contrats à terme au volume de trading au comptant. Étant donné que les deux chiffres peuvent changer indépendamment, il est important de les analyser séparément avant de tirer des conclusions.
En 2025, Binance a traité 32,39 billions de dollars de volume de trading total.
Ethereum Sous Pression Malgré l'Amélioration des Flux d'Achat
L'indicateur CVD (Cumulative Volume Delta) sur Binance montre la relation entre les flux d'ordres d'achat et de vente sur le marché de l'Ethereum, ainsi que l'étendue à laquelle ces flux se corrèlent avec les mouvements de prix. Cet indicateur mesure la différence cumulative entre les volumes d'ordres d'achat et de vente, aidant à déterminer si les acheteurs ou les vendeurs dominent le marché sur une période spécifique.
Selon les données, l'Ethereum se négocie actuellement autour de 2 000 $, tandis que la valeur CVD se situe à environ 31 207 contrats, indiquant un léger biais en faveur des ordres d'achat par rapport aux ordres de vente à ce moment-là. Cependant, l'indicateur a montré de fortes fluctuations entre des valeurs positives et négatives au cours des derniers mois, suggérant une lutte claire entre acheteurs et vendeurs sur le marché, en particulier pendant les périodes de volatilité des prix.
Selon les données, l'Ethereum se négocie actuellement autour de 2 000 $, tandis que la valeur CVD se situe à environ 31 207 contrats, indiquant un léger biais en faveur des ordres d'achat par rapport aux ordres de vente à ce moment-là. Cependant, l'indicateur a montré de fortes fluctuations entre des valeurs positives et négatives au cours des derniers mois, suggérant une lutte claire entre acheteurs et vendeurs sur le marché, en particulier pendant les périodes de volatilité des prix.
Bitcoin Proche du Prix Réalisé, Marquant un Point d'Inflection
[Market Environment]
Le marché des cryptomonnaies montre une résilience malgré les récentes turbulences (géopolitiques), avec le Bitcoin et l'Ethereum en hausse de plus de deux pour cent au cours des sept derniers jours.
Alors que le sentiment reste fortement « aversion au risque » et que le bitcoin a chuté de -45 % par rapport à son niveau record d'octobre, les traders cherchent de plus en plus des points d'entrée.
[Bitcoin Approaching its Realized Price, Marking a Potential Pivot]
Le prix réalisé du bitcoin a historiquement été un indicateur de sous-évaluation. Comme le montre le graphique ci-joint, au début de 2020 et fin 2022, le prix au comptant du bitcoin a chuté sous le prix réalisé, reflétant une opportunité d'achat.
Le marché des cryptomonnaies montre une résilience malgré les récentes turbulences (géopolitiques), avec le Bitcoin et l'Ethereum en hausse de plus de deux pour cent au cours des sept derniers jours.
Alors que le sentiment reste fortement « aversion au risque » et que le bitcoin a chuté de -45 % par rapport à son niveau record d'octobre, les traders cherchent de plus en plus des points d'entrée.
[Bitcoin Approaching its Realized Price, Marking a Potential Pivot]
Le prix réalisé du bitcoin a historiquement été un indicateur de sous-évaluation. Comme le montre le graphique ci-joint, au début de 2020 et fin 2022, le prix au comptant du bitcoin a chuté sous le prix réalisé, reflétant une opportunité d'achat.
BTC – Se rapproche-t-il d'une zone relativement sous-évaluée ?
Un des indicateurs couramment utilisés pour évaluer Bitcoin d'un point de vue de liquidité à court terme est le ratio de détention de 1 semaine à 1 mois.
Lorsque l'on examine les périodes passées au cours desquelles ce ratio a considérablement diminué, ces phases étaient largement formées à des niveaux très similaires aux creux des cycles de marché baissier précédents.
À l'heure actuelle, cet indicateur a également considérablement chuté. Bien que le niveau actuel soit encore quelque peu élevé pour conclure de manière définitive que « c'est le fond », une interprétation basée sur des données historiques suggère que le marché est entré dans une zone raisonnablement proche du territoire sous-évalué.
Lorsque l'on examine les périodes passées au cours desquelles ce ratio a considérablement diminué, ces phases étaient largement formées à des niveaux très similaires aux creux des cycles de marché baissier précédents.
À l'heure actuelle, cet indicateur a également considérablement chuté. Bien que le niveau actuel soit encore quelque peu élevé pour conclure de manière définitive que « c'est le fond », une interprétation basée sur des données historiques suggère que le marché est entré dans une zone raisonnablement proche du territoire sous-évalué.
Les STH réalisent de moins en moins de pertes alors que le SOPR augmente
Avec cette consolidation maintenant en cours depuis plusieurs mois, certains STH semblent avoir saisi l'occasion d'augmenter leur exposition.
En conséquence, leur SOPR (Spent Output Profit Ratio) est en tendance à la hausse depuis février. Pour capturer la tendance sous-jacente, une moyenne de 1 mois est utilisée, qui est passée de 0.977 à 0.987.
Le SOPR est un indicateur basé sur le profit réalisé lorsque qu'un UTXO est dépensé, calculé en comparant le prix de dépense au prix d'acquisition.
Les STH réalisent donc de moins en moins de pertes.
En conséquence, leur SOPR (Spent Output Profit Ratio) est en tendance à la hausse depuis février. Pour capturer la tendance sous-jacente, une moyenne de 1 mois est utilisée, qui est passée de 0.977 à 0.987.
Le SOPR est un indicateur basé sur le profit réalisé lorsque qu'un UTXO est dépensé, calculé en comparant le prix de dépense au prix d'acquisition.
Les STH réalisent donc de moins en moins de pertes.
L'intérêt ouvert de XRP chute fortement sur les bourses alors que Binance reste en tête du marché
📰 Mise à jour quotidienne du marché :
Alors que XRP a précédemment connu une forte activité spéculative lors de son rallye vers le pic de juillet 2025, les derniers graphiques montrent maintenant une forte baisse de l'intérêt ouvert sur plusieurs grandes bourses, aux côtés d'événements de liquidation répétés affectant les traders à effet de levier.
📊 [XRP] Intérêt Ouvert Multi Échanges
Le graphique suit la valeur totale des contrats dérivés ouverts pour XRP sur six grandes bourses à terme.
En termes simples, l'intérêt ouvert mesure le nombre total de contrats à terme actifs qui restent ouverts sur le marché.
Alors que XRP a précédemment connu une forte activité spéculative lors de son rallye vers le pic de juillet 2025, les derniers graphiques montrent maintenant une forte baisse de l'intérêt ouvert sur plusieurs grandes bourses, aux côtés d'événements de liquidation répétés affectant les traders à effet de levier.
📊 [XRP] Intérêt Ouvert Multi Échanges
Le graphique suit la valeur totale des contrats dérivés ouverts pour XRP sur six grandes bourses à terme.
En termes simples, l'intérêt ouvert mesure le nombre total de contrats à terme actifs qui restent ouverts sur le marché.
L'offre en perte augmente à nouveau
L'offre de Bitcoin en perte (%) augmente à nouveau, s'approchant actuellement de la fourchette de 40 à 45%.
Historiquement, ce niveau est apparu lors des transitions de marché baissier ou des phases correctives profondes.
Lors des cycles passés (2015, 2019, 2022), les expansions de l'offre détenue à perte reflétaient un stress croissant sur le marché et une réalisation de pertes accrue.
Le mouvement actuel suggère qu'une plus grande partie du marché commence à conserver des pièces à perte, signalant un affaiblissement de la structure du marché.
Cependant, les creux majeurs du marché se formaient historiquement uniquement lorsque l'offre en perte s'étendait au-dessus d'environ 50%.
Historiquement, ce niveau est apparu lors des transitions de marché baissier ou des phases correctives profondes.
Lors des cycles passés (2015, 2019, 2022), les expansions de l'offre détenue à perte reflétaient un stress croissant sur le marché et une réalisation de pertes accrue.
Le mouvement actuel suggère qu'une plus grande partie du marché commence à conserver des pièces à perte, signalant un affaiblissement de la structure du marché.
Cependant, les creux majeurs du marché se formaient historiquement uniquement lorsque l'offre en perte s'étendait au-dessus d'environ 50%.
Bitcoin : croissance apparente de la demande au format chandelier ↓
• Confluence entre la croissance apparente de la demande et l'action des prix.
• Source de données : CryptoQuant.
• Si vous souhaitez en savoir plus sur l'histoire des chandeliers japonais, consultez le lien ci-dessous.
Écrit par _OnChain
• Source de données : CryptoQuant.
• Si vous souhaitez en savoir plus sur l'histoire des chandeliers japonais, consultez le lien ci-dessous.
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Bitcoin : Croissance de la demande apparente au format chandelier ↓
• Confluence entre la croissance de la demande apparente et l'action des prix.
• Source des données : CryptoQuant.
• Si vous souhaitez en savoir plus sur l'histoire des chandeliers japonais, consultez le lien ci-dessous.
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• Source des données : CryptoQuant.
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