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Crypto Stocks : Comprendre ce qui fait bouger le marché et pourquoi.

Circle (CRCL est au-dessus de la moyenne mobile sur 7 jours -> haussier, et est également au-dessus de la moyenne mobile sur 30 jours -> haussier, avec un changement sur 1 semaine de +3,6 %) renforcé par un partenariat stratégique avec Polymarket, qui utilisera désormais le USDC natif comme principal actif de règlement pour son volume massif de marché de prédiction.

La confiance institutionnelle a connu une augmentation notable alors que Cathie Wood ARK Investment Management LLC Invest a activement augmenté sa position, acquérant 218 000 actions d'une valeur de 13 millions de dollars lors d'une baisse plus large du marché.

Un soutien supplémentaire est venu de l'annonce que Bybit EU lance des campagnes à haut rendement pour le USDC et l'EURC, élargissant l'empreinte de la stablecoin sur les marchés européens réglementés.

ProShares GENIUS Money Market ETF (IQMM) 17 milliards de dollars de volume de lancement signalent que les réserves de stablecoin migrent rapidement vers une structure ETF réglementée et transparente, tirant effectivement la base monétaire des cryptos dans le système financier américain.

C'est énorme car cela institutionnalise le soutien des stablecoins, réduit le risque d'opacité, et pourrait canaliser des centaines de milliards de dollars en réserves de dollars numériques directement dans les marchés du Trésor sous le cadre GENIUS. Qui en bénéficie ? -> Circle

Lisez notre rapport complet avec 20+ actions crypto et ce qui les motive : https://strategy.10xresearch.com/p/crypto-stocks-understand-what-is-moving-in-the-market-and-why-ec9f

$17 Billion on Day One: Comment IQMM pourrait supercharger les stablecoins, et pourquoi Circle est en position de bénéficier

Le volume de lancement de 17 milliards de dollars de ProShares GENIUS Money Market ETF (IQMM) signale que les réserves de stablecoins migrent rapidement vers une structure ETF réglementée et transparente, tirant effectivement la base monétaire des cryptomonnaies dans le système financier américain.

C'est énorme car cela institutionnalise le soutien des stablecoins, réduit le risque d'opacité et pourrait canaliser des centaines de milliards de dollars en réserves de dollars numériques directement sur les marchés du Trésor dans le cadre du cadre GENIUS.

IQMM est un produit financier unique en son genre conçu spécifiquement pour combler le fossé entre la finance traditionnelle et l'économie des actifs numériques.

L'ETF est le premier à être construit spécifiquement pour répondre aux exigences de la loi GENIUS de 2025 (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act).

Il permet aux émetteurs de stablecoins de conserver leurs réserves dans un format ETF réglementé, transparent et très liquide plutôt que de gérer un portefeuille privé complexe de Trésoreries.

Qui est le principal bénéficiaire ? Que va-t-il se passer ensuite ? Et d'où viennent ces $17 milliards (probablement) ? Rapport complet : https://update.10xresearch.com/p/17-billion-on-day-one-comment-iqmm-pourrait-supercharger-les-stablecoins-et-pourquoi-circle-est-en-position-de-beneficier

Crypto One Liners: Qu'est-ce qui motive le marché en une minute

Aperçu : La crypto reste fragile avec une faible liquidité, le Bitcoin survendu, les déblocages de tokens approchants et une surperformance sélective des altcoins émergente.

Modèle d'Altcoin / Préférence pour le Bitcoin : Nous privilégions une exposition au Bitcoin à bêta plus faible car la plupart des altcoins manquent de soutien technique et fondamental, maintenant ainsi un risque global faible malgré des opportunités sélectives comme TRX.

Cosmos (ATOM) : Une mise à niveau majeure du réseau a renforcé le sentiment, mais les préoccupations concernant la migration de l'écosystème et l'incertitude de la gouvernance pèsent sur l'élan de suivi.

Optimisme (OP) : La perte de revenus due à la migration de Base a exercé une pression sur OP, partiellement compensée par des rachats et des intégrations d'entreprise.

Bitcoin (BTC) : Le risque géopolitique, la réglementation bloquée et les sorties d'ETF continuent de réprimer le sentiment et la demande institutionnelle.

Ethereum (ETH) : L'optimisme lié aux mises à niveau et l'accumulation institutionnelle rivalisent avec les sorties d'ETF et la pression de vente continue.

Solana (SOL) : La croissance stagnante des adresses et les entrées d'échanges pèsent sur le sentiment malgré la croissance des RWA et l'expansion de l'écosystème.

Ripple (XRP) : Les lancements de stablecoins institutionnels et la baisse des réserves d'échanges soutiennent l'utilité à long terme malgré les sorties d'ETF.

BNB Chain (BNB) : Un sentiment prudent persiste, bien que l'accès aux contrats à terme institutionnels et les incitations de l'écosystème fournissent un soutien structurel.

Tron (TRX) : L'expansion du trésor et l'utilité croissante sous-tendent la résilience relative, avec la spéculation sur les ETF offrant un potentiel de liquidité à la hausse.

Jupiter (JUP) : Les propositions de réduction de l'offre et le soutien au capital stratégique soutiennent le sentiment malgré une réaction prudente aux récompenses reportées.

Rapport complet, y compris beaucoup plus de phrases d'une ligne sur les crypto-monnaies, des actions crypto, quelques phrases macro en une ligne, etc., trouvez tout ici : https://update.10xresearch.com/p/crypto-one-liners-what-s-driving-the-market-in-a-minute-february-20

Livre de graphiques des tendances crypto : Comprendre ce qui bouge sur le marché et pourquoi.

Les altcoins restent fragiles. Le Bitcoin est survendu. Les déverrouillages de tokens arrivent.

Mais le positionnement à travers les actions crypto et certains altcoins change discrètement.

Nous décomposons où le risque devrait rester faible, et où des configurations asymétriques se forment.

Quelques noms surperforment discrètement.

Optimisme (OP-USDT est en dessous de la moyenne mobile sur 7 jours -\u003e baissier, et est en dessous de la moyenne mobile sur 30 jours -\u003e baissier, avec un changement sur 1 semaine de -24,4%) @coinbase La blockchain Base migre loin de l'OP Stack.

Ce découplage met fin à un partenariat majeur de partage de revenus qui contribuaient auparavant à plus de 40 % des revenus à vie du Collectif Optimisme.

Pour atténuer l'impact, le réseau a officiellement lancé son premier programme de rachat de tokens mensuel, s'engageant à utiliser 50 % des revenus restants de Superchain pour acheter OP sur le marché ouvert.

Un élan positif a également été soutenu par le géant du staking liquide ether.fi migrant toutes ses opérations non custodiales vers OP Mainnet pour tirer parti de sa scalabilité de niveau entreprise.

Rapport complet avec plus de 50 crypto-monnaies, votre guide incontournable chaque semaine : https://signal.10xresearch.com/p/crypto-trends-chart-book-understand-what-is-moving-in-the-market-and-why-1d8f

Coinbase était la première cible. Maintenant, des requins de fonds spéculatifs tournent autour d'une nouvelle action crypto alors qu'une pression à la vente se profile

Les actions crypto entrent dans un moment potentiellement décisif.

Des bénéfices faibles, un intérêt à la vente à découvert élevé, des verrouillages expirants et des signaux réglementaires changeants se heurtent à un moment où le positionnement semble de plus en plus asymétrique.

Bien que les fondamentaux principaux restent mitigés, les marchés des options, le comportement des initiés et le positionnement à la vente à découvert suggèrent que le prochain mouvement pourrait être moins dicté par les bénéfices eux-mêmes et plus par la manière dont le commerce est devenu encombré.

Les fonds spéculatifs étaient des vendeurs à découvert agressifs de Coinbase pendant le dernier marché baissier de Bitcoin, mais ils ont commis une erreur critique près de la fin du cycle.

Même si Bitcoin a commencé à se redresser et que les actions de Coinbase ont fortement rebondi, l'intérêt à la vente à découvert a continué d'augmenter, une poussée baissière tardive qui s'est finalement révélée coûteuse.

Aujourd'hui, malgré sa liquidité, les pressions concurrentielles et une capitalisation boursière encore importante, @coinbase n'est pas la cible principale à la vente à découvert dans les actions crypto.

Au lieu de cela, les fonds spéculatifs ont concentré leur positionnement baissier ailleurs.

Il y a une autre action crypto où l'intérêt à la vente à découvert s'est accumulé de manière significative, et avec plusieurs catalyseurs approchant, ces “requins” pourraient devoir réévaluer rapidement, surtout si la marée commence à tourner contre eux.

Pour d'autres, cela pourrait représenter une opportunité convaincante de se positionner avant les requins, anticipant que le positionnement à la vente à découvert encombré pourrait se défaire rapidement.

Les investisseurs prêts à agir avant que la pression à la vente ne commence pourraient en bénéficier le plus si la couverture forcée accélère le mouvement à la hausse. https://update.10xresearch.com/p/coinbase-was-the-first-target-now-hedge-fund-sharks-are-circling-a-new-crypto-stock-and-a-sizeable-s

Le Réinitialisation Institutionnelle : Ce que le Changement de Positionnement Caché de Bitcoin Révèle

Malgré la baisse de 46 % de Bitcoin, les ETF Bitcoin n'ont enregistré que 8,5 milliards de dollars de sorties nettes, représentant une réduction relativement modeste par rapport aux actifs totaux des ETF.

Cela reflète la nature structurelle de la propriété des ETF, qui est dominée par les teneurs de marché et les fonds spéculatifs axés sur l'arbitrage détenant des positions largement couvertes, ainsi que des investisseurs institutionnels à long terme avec un faible turnover et des horizons d'investissement plus longs.

Selon les derniers dépôts 13F pour le T4 2025, environ 55–75 % des 61 milliards de dollars d'IBIT restent détenus par des teneurs de marché et des fonds spéculatifs axés sur l'arbitrage dont les positions sont largement couvertes ou neutres par rapport au marché plutôt que d'exprimer une vue directionnelle sur Bitcoin.

Les teneurs de marché ont réduit leur exposition d'environ 1,6–2,4 milliards de dollars durant le T4 2025, alors que Bitcoin se consolidait près de 88 000 dollars, reflétant une demande spéculative en déclin et des exigences d'inventaire d'arbitrage réduites.

Ce rapport explique le positionnement institutionnel, les dynamiques de couverture et les flux d'arbitrage qui ont entraîné la récente baisse de Bitcoin et continuent d'influencer son comportement de prix durant la phase de consolidation actuelle.

Notre rapport incontournable si vous voulez vraiment comprendre ce qui se passe : https://update.10xresearch.com/p/the-institutional-reset-what-bitcoin-s-hidden-positioning-shift-reveals

Un nouveau président de la Fed accommodant et une inflation en baisse devraient soutenir Bitcoin. Alors, pourquoi ne se renforce-t-il pas ?

De nombreux traders considèrent Bitcoin comme une couverture contre la création excessive de monnaie et, parfois, comme un actif à long terme dont la valeur pourrait augmenter à mesure que l'inflation diminue et que les taux réels baissent.

Cette simplification est souvent fausse.

La dernière publication sur l'inflation a livré une autre surprise à la baisse, l'inflation continuant de se diriger vers l'objectif de la Fed.

Malgré des conditions macroéconomiques favorables, Bitcoin a du mal à retrouver son élan et est retombé en dessous de 70 000 $ après un bref rebond, laissant de nombreux traders perplexes.

Reconnaître comment l'inflation affecte Bitcoin a été déterminant dans notre appel à un nouveau marché haussier Bitcoin à la fin de 2022, et cela nous a également aidés à identifier les vents contraires croissants après septembre 2025, lorsque Bitcoin est entré dans son marché baissier actuel.

Comprendre ce qui se passe réellement sera essentiel pour identifier à la fois la fin du marché baissier actuel et le début du prochain cycle haussier.

De nombreux traders ont suivi aveuglément certains points de données de liquidité obscurs sans comprendre ce que le marché évalue réellement.

Cela leur a coûté cher.

Dans le rapport d'aujourd'hui, nous expliquons ce qui motive cette dynamique et ce que cela signifie pour les perspectives de Bitcoin : https://update.10xresearch.com/p/a-new-dovish-fed-chair-and-falling-inflation-should-support-bitcoin-so-why-isn-t-it-rallying

10x Lancement Hebdomadaire de Crypto – La Liquidité Quitte Silencieusement la Crypto—Préparant le Prochain Grand Mouvement

Le rapport couvre le positionnement des dérivés, les tendances de volatilité et les dynamiques de financement à travers Bitcoin et Ethereum, ainsi que le sentiment, les signaux techniques, les flux d'ETF et de stablecoins, l'activité des options, les plages de trading attendues pour les 1 à 2 prochaines semaines, et les principaux catalyseurs de marché à venir.

Pourquoi ce rapport est important

Les marchés de la crypto sont à un point de tournant critique, avec la liquidité quittant silencieusement le système même si la volatilité et le sentiment atteignent des niveaux extrêmes.

Les traders dénouent les couvertures de crash, le positionnement est plus léger, et les attentes de volatilité changent—des conditions qui précèdent souvent les grands mouvements directionnels.

En même temps, les conditions macroéconomiques deviennent plus favorables, mais la crypto n'a pas encore réagi, créant un décalage qui ne persiste que rarement longtemps.

Ce rapport révèle ce que le positionnement des dérivés, les flux de liquidité et les signaux de volatilité suggèrent sur la stabilité du marché ou la préparation pour le prochain grand mouvement.

Une forte baisse des volumes de trading indique que le rebond perd de l'élan, et le risque d'un déclin graduel est plus élevé.

La capitalisation boursière de la crypto s'élève à 2,35 billions de dollars, en baisse de 2,1 % par rapport à la semaine précédente, avec un volume hebdomadaire moyen de 100 milliards de dollars, en baisse de 49 % par rapport à la moyenne.

Le volume hebdomadaire de Bitcoin était de 43,3 milliards de dollars, -47 % inférieur à la moyenne, tandis que le volume d'Ethereum était de 21,4 milliards de dollars, -58 % inférieur à la moyenne. Les frais de réseau Ethereum (0,04 Gwei) se situent dans le 4ème percentile, indiquant une faible utilisation du réseau...

.... et bien plus encore. Ce que cela signifie pour Bitcoin -> Rapport complet.

https://update.10xresearch.com/p/10x-weekly-crypto-kickoff-liquidity-is-quietly-leaving-crypto-setting-up-the-next-major-move

Actions Crypto : Comprendre ce qui influence le marché et pourquoi.

Les actions liées aux cryptomonnaies entrent dans un point d'inflexion critique, avec une inflation qui diminue plus rapidement que prévu et un positionnement atteignant des niveaux extrêmes.

Coinbase a discrètement rebondi malgré des bénéfices décevants, tandis que plusieurs mineurs se tournant vers l'IA attirent des milliards de capitaux institutionnels et des engagements d'infrastructure à long terme.

Le Bitcoin s'est stabilisé après des liquidations forcées et l'accumulation par les baleines a repris, mais des risques structurels clés demeurent non résolus.

Pendant ce temps, la baisse des rendements des bons du Trésor et l'évolution des attentes en matière de taux commencent à modifier le contexte macroéconomique.

Pour optimiser sa structure de capital et atténuer la dilution directe des actions, MicroStrategy a annoncé un changement vers l'utilisation d'actions privilégiées perpétuelles plutôt que d'actions ordinaires pour les futures acquisitions. MSTR reste sous pression, avec 4,8 milliards de dollars de pertes non réalisées.

La question maintenant est de savoir si cela marque le début d'un puissant rallye contre-tendanciel, ou la configuration finale avant que le Bitcoin ne se dirige vers son point bas ultime du cycle.

Lisez notre rapport complet avec 25 actions crypto : https://strategy.10xresearch.com/p/crypto-stocks-understand-what-is-moving-in-the-market-and-why-def6

Coinbase et les dirigeants de Galaxy déclarent "Optimiste" — Leurs actions racontent une histoire différente

Les actions de Coinbase et de Galaxy Digital ont chuté de −38% et −19% en 2026, marquant l'un de leurs débuts les plus faibles d'une année à ce jour.

Cette forte divergence a laissé les actionnaires s'interroger sur le décalage entre la baisse des valorisations boursières et l'accent mis par les dirigeants sur un environnement réglementaire et politique américain de plus en plus favorable pour la crypto.

L'élection d'un président pro-crypto, d'un président de la SEC favorable à la réglementation, et l'adoption de lois marquantes telles que la loi GENIUS ont renforcé l'idée que les États-Unis se positionnent comme le centre mondial de l'innovation en matière d'actifs numériques.

Tout au long de 2025, les dirigeants de la crypto aux États-Unis ont publiquement renforcé cet optimisme, soulignant que ces développements jetaient les bases d'un marché haussier prolongé.

Mais au-delà du message optimiste sur CNBC, leurs actions sont-elles vraiment alignées avec une perspective optimiste ? Rapport complet : https://update.10xresearch.com/p/coinbase-and-galaxy-executives-say-bullish-their-actions-tell-a-different-story

10x Weekly Crypto Kickoff – Y a-t-il encore un lavage final à l'horizon ?

Le rapport couvre le positionnement des dérivés, les tendances de la volatilité et les dynamiques de financement à travers Bitcoin et Ethereum, ainsi que le sentiment, les signaux techniques, les flux d'ETF et de stablecoins, l'activité des options, les plages de trading attendues pour les 1 à 2 prochaines semaines, et les catalyseurs clés du marché à venir.

Pourquoi ce rapport est important

De nombreux traders se demandent maintenant ce qui va suivre, et alors que nous examinons les dernières données et les tendances de positionnement, il vaut la peine de revisiter la conclusion du rapport de la semaine dernière, qui a déjà décrit le cadre pour comprendre l'environnement actuel du marché :

« La semaine dernière, nous avons averti que la rupture de Bitcoin en dessous de 87 000 $ devait être respectée.

Avec Bitcoin en baisse de 12 % au cours de la semaine dernière et Ethereum en baisse de 17 %, cet appel s'est avéré opportun, nous permettant d'éviter la majeure partie de la correction.

Bitcoin s'approche maintenant de notre niveau de support de 73 000 $, une zone qui a plafonné les prix pendant près de cinq mois en 2024 avant que le rallye post-électoral ne pousse le marché à la hausse de manière décisive.

Cependant, les flux actuels suggèrent que le sentiment a changé de manière significative. Les sorties de stablecoins et les sorties d'ETF persistantes indiquent que les investisseurs ne sont pas encore positionnés pour acheter la baisse.

Notamment, Circle a vu près de 10 milliards de dollars en remboursements de stablecoins, ce qui indique une participation réduite des acteurs du marché plus réglementés.

Bien que le sentiment et les indicateurs techniques approchent des niveaux extrêmes, la tendance baissière plus large reste intacte.

En l'absence d'un catalyseur clair, il y a peu d'urgence à intervenir.

Les dynamiques de positionnement suggèrent que les traders restent concentrés sur le désendettement et les désengagements de positions plutôt que sur la préparation d'un rallye de rebond typique. »

Ainsi, ce qui précède provient de notre rapport de la semaine dernière, et dans notre rapport ci-dessous, nous examinons les dernières données.
https://update.10xresearch.com/p/10x-weekly-crypto-kickoff-is-a-final-washout-still-ahead

Crypto One Liners : Qu'est-ce qui pousse le marché en une minute CRYPTO MONNAIES

APERÇU

Les volumes de négociation pendant le crash étaient significativement plus bas que lors de la vente d'octobre, indiquant une liquidité plus faible et une activité dirigée par les dérivés plutôt qu'une participation large du marché.

Notre modèle d'altcoin tactique est resté baissier depuis la mi-janvier, les récentes baisses renforçant l'environnement de risque élevé, la plupart des altcoins restant structurellement faibles.

Notre modèle de tendance reste baissier après la rupture de Bitcoin en dessous de 87 000 $, et toute reprise en dessous de 91 000 $ est susceptible de rester un rallye contre-tendance.

CRYPTO MONNAIES

La forte baisse de Bitcoin a été provoquée par des sorties d'ETF, des liquidations et des positions de dérivés, avec un rebond partiel émergeant alors que les conditions du marché se stabilisaient.

Ethereum a chuté fortement en raison des sorties institutionnelles, des liquidations et des ventes de baleines, mettant en évidence une faiblesse structurelle continue.

Solana a décliné au milieu de liquidations forcées et de préoccupations en matière de sécurité, ce qui a considérablement affaibli la confiance des investisseurs.

Ripple a renforcé son positionnement institutionnel grâce à l'expansion de l'infrastructure et à l'augmentation de l'utilité de l'écosystème malgré la faiblesse plus large du marché.

BNB a fait face à une pression de vente continue provoquée par des préoccupations de sécurité et une sensibilité accrue aux risques liés aux échanges.

Et beaucoup d'autres one liners pour les crypto monnaies et les actions crypto....

Pour la liste complète des one liners : https://update.10xresearch.com/p/crypto-one-liners-what-s-driving-the-market-in-a-minute-february-8

Livre de graphiques sur les tendances crypto : Comprendre ce qui fait bouger le marché et pourquoi.

Dans le rapport de la semaine dernière, nous avons souligné que le Bitcoin franchissait le niveau de support de 83 965 $ et les facteurs derrière la faiblesse.

Examinons les derniers moteurs.

Bitcoin (BTC-USD est en dessous de la moyenne mobile sur 7 jours -> baissier, et est en dessous de la moyenne mobile sur 30 jours -> baissier, avec un changement d'une semaine de -11,6 %) a plongé vers 60 000 $ après de fortes sorties d'ETF et une incertitude macroéconomique qui a déclenché des ventes à risque et un stress de liquidité sur les marchés crypto.

La vente s'est intensifiée alors que des positions à effet de levier étaient liquidées et que l'activité liée aux dérivés a accéléré le déclin, amplifiant la volatilité et forçant des mouvements de prix rapides.

La nomination de Kevin Warsh en tant que président de la Réserve fédérale a ajouté de la pression en augmentant les attentes d'une politique monétaire plus stricte et en réduisant l'appétit des investisseurs pour les actifs risqués.

Le Bitcoin a rebondi fortement au-dessus de 70 000 $ après que les actions mondiales se sont stabilisées et que les conditions de survente ont attiré un nouvel achat.

Lisez notre rapport complet avec plus de 50 crypto-monnaies (voir le lien ci-dessous) https://signal.10xresearch.com/p/crypto-trends-chart-book-understand-what-is-moving-in-the-market-and-why-432b

Le Bitcoin a chuté à cause des options. Voici pourquoi cela change tout pour l'avenir

Le Bitcoin a diminué de 28 % au cours de la semaine dernière, marquant l'une des corrections hebdomadaires les plus abruptes du cycle actuel.

Malgré la baisse de 48 % de la valeur nominale totale des options Bitcoin depuis le 10 octobre 2025, passant de 52 milliards de dollars à 27 milliards de dollars, l'activité de trading est restée exceptionnellement élevée, les options Bitcoin enregistrant leur troisième jour le plus actif jamais enregistré.

Dans notre rapport du vendredi 6 février, nous avons noté que « la région de 60 000 $ à 65 000 $ représente la prochaine zone où la consolidation antérieure et le soutien psychologique pourraient ralentir l'élan à la baisse.

Dans ce cadre, la baisse de 125 000 $ à 62 000 $ peut être interprétée comme la Vague A. Bien qu'une phase de consolidation ou un court rallye contre-tendance (Vague B) soit possible à court terme..."

Juste trente minutes plus tard, le Bitcoin a atteint un creux autour de 60 000 $, avec à la fois l'effondrement et le rebond subséquent largement déterminés par les dynamiques au sein du marché des options lui-même.

Cela souligne pourquoi comprendre le positionnement, les lacunes de liquidité et les changements de volatilité implicite est devenu de plus en plus critique.

L'activité des produits dérivés exerce désormais une influence dominante sur l'action des prix, une partie significative des flux d'ETF Bitcoin étant liée non pas à la demande d'investissement uniquement à long terme, mais à la facilitation de la création de marché des options et des stratégies de trading de volatilité.

En effet, le positionnement des dérivés influence de plus en plus le comportement des prix au comptant, plutôt que de simplement y répondre.

C'est un changement matériel par rapport aux liquidations précédentes, avec certains des effets expliqués ci-dessous.

Lisez notre rapport : https://update.10xresearch.com/p/bitcoin-crashed-on-options-here-s-why-that-changes-everything-going-forward

Le changement caché qui a déclenché l'effondrement soudain de Bitcoin

La récente vente de Bitcoin a pu sembler soudaine, mais la pression sous-jacente s'était accumulée discrètement pendant des mois.

Dès novembre, des changements subtils dans les flux d'échange et le positionnement institutionnel ont signalé que les principaux participants du marché commençaient à réduire leur exposition, même si les prix semblaient stables en surface.

Ces premiers signes d'avertissement indiquaient une structure de marché fragile de plus en plus vulnérable aux catalyseurs externes.

Ce catalyseur est arrivé à la fin de janvier, lorsque le développement d'une politique clé a déclenché une rupture des niveaux de prix qui avaient précédemment tenu bon.

Ce qui semblait initialement être une correction de routine s'est rapidement accéléré, invalidant plusieurs zones de support technique et renforçant l'idée que la phase actuelle fait partie d'un cycle structuré plus large plutôt qu'un mouvement aléatoire à la baisse.

Il est important de noter que le timing et le schéma des ventes révèlent des indices sur qui conduit le marché et pourquoi cette phase n'est peut-être pas encore terminée.

Dans notre dernier rapport, nous décomposons les dynamiques de positionnement, les signaux structurels et le cadre du cycle qui expliquent ce qui se passe maintenant et ce qui vient généralement ensuite. https://update.10xresearch.com/p/the-hidden-shift-that-triggered-bitcoin-s-sudden-collapse

L'IA / le centre de données premium de Galaxy Digital est-il vraiment justifié, ou est-il déjà en train de s'estomper ? Après les résultats, Galaxy Digital a chuté de -17 %, suivi d'un autre -8 % le lendemain.

Est-ce une opportunité d'achat lors de la baisse, ou les actions sont-elles toujours surévaluées par rapport à leurs pairs ?

1/ Hier, nous avons signalé quelles actions crypto les investisseurs récompensent… et celles dont ils s'éloignent discrètement.

Galaxy se situe juste au milieu.

2/ Le problème de Galaxy n'est pas la vision, c'est la prévisibilité.

Les bénéfices trimestriels restent fortement influencés par l'exposition aux trésoreries et la volatilité du marché, pas par des flux de trésorerie d'exploitation récurrents.

C'est un point négatif dans un environnement où les investisseurs exigent de la clarté.

3/ Le marché a d'abord adoré le récit de l'expansion IA/centre de données.

Cela a aidé à justifier une prime de valorisation par rapport à d'autres entreprises financières de crypto.

Mais cette prime suppose un pivot rapide et propre — et le risque d'exécution ici est élevé.

4/ L'histoire compte.

Mike Novogratz s'est déjà réinventé avec succès :
Vente → Achat → Crypto.
Un autre pivot difficile est possible, mais ce n'est pas garanti.

5/ Les derniers résultats étaient un signal d'alarme.

Galaxy a rapporté environ 400 millions de dollars de pertes, rappelant aux investisseurs à quel point les résultats sont encore exposés aux fluctuations du marché.

L'optionnalité de l'IA n'efface pas la volatilité des bénéfices du jour au lendemain.

6/ La réaction de l'action dit tout.

Alors que les investisseurs commençaient à déprécier la valorisation IA/centre de données, la prime s'est compressée, rapidement.

Le marché ne paie plus d'avance pour les pivots potentiels.

7/ Galaxy pourrait-elle finalement pivoter complètement loin de la crypto et se diriger vers l'infrastructure numérique ?

Ce n'est pas impossible.

Mais tant que cette transition ne livre pas des bénéfices prévisibles, l'action reste coincée entre des récits.

8/ En résumé :

Galaxy n'est pas cassé, mais ce n'est pas non plus l'équité IA ou crypto la plus propre.

Il existe d'autres actions adjacentes à la crypto avec un positionnement plus clair, un meilleur effet de levier opérationnel..

C'est là que les investisseurs regardent de plus en plus comme nous l'expliquons dans notre rapport : https://update.10xresearch.com/p/galaxy-digital-loses-hundreds-of-millions-is-the-17-sell-off-justified-or-a-buying-opportunity

Galaxy Digital perd des centaines de millions — La vente à 17 % est-elle justifiée ou une opportunité d'achat ?

Galaxy Digital vient de publier ses résultats du T4 2025, et les résultats mettent en lumière un changement plus large et révélateur dans le paysage des actions cryptographiques.

Malgré son statut d'indicateur du secteur, Galaxy a généré peu d'alpha soutenu.

Alors que le marché a commencé à évaluer une prime de valorisation autour d'octobre 2025, la question clé est maintenant de savoir si cette prime persiste, se comprime ou s'étend.

La réponse a des implications significatives pour l'action ; les investisseurs ont signalé leur scepticisme en vendant des actions en baisse de 17 %.

Plus largement, l'appel aux résultats de Galaxy souligne une divergence croissante entre les gagnants et les perdants au sein des actions cryptographiques.

Ce n'est plus un commerce à bêta unique.

Nous avons une vue claire du côté de cette division où se situe Galaxy, et si la récente vente à découvert marque le début d'une tendance à la baisse plus profonde ou un prix erroné que le marché pourrait finalement corriger.

Abonnez-vous et lisez notre rapport complet : https://update.10xresearch.com/p/galaxy-digital-loses-hundreds-of-millions-is-the-17-sell-off-justified-or-a-buying-opportunity