Dans le classique de maître Jin Yong (Le Sabre de la Destinée), Zhang Wuji possède seul les deux grandes compétences martiales, le "Sutra de la Vérité de Jiuyang" et le "Transfert Cosmique" ; mais lors de son premier combat contre les Deux Anciens Xuanming sur le mont Wudang, il est blessé par leur puissance de paume féminine. Par la suite, il apprend les compétences martiales de Wudang, le "Tai Chi", enseignées par Zhang Sanfeng, comprenant le principe suprême de vaincre le dur par le doux, et lors de son deuxième combat à Dadu contre les Deux Anciens Xuanming, il parvient à faire face avec aisance, prenant même le dessus.
Au cours de cette tendance baissière, les deux camps ont eu de nombreuses confrontations de force, comme le combat entre deux experts en arts martiaux. Les détenteurs à long terme (LTH) détiennent d'importants bénéfices non réalisés, et leur forte demande de réalisation des profits les rend dominants du côté vendeur.
Nous savons qu'il y a eu un changement structurel des participants complètement différent de celui des cycles précédents (ETF, sociétés DAT, réserves stratégiques nationales, etc.). Au départ, j'avais la même idée que beaucoup de mes petits amis, avec quelques grandes compétences protectrices, les haussiers craindraient-ils encore le retour de flamme des baissiers ?
Mais en réalité, nous avons sous-estimé la puissance des baissiers !
Nous pouvons regarder un ensemble de données : depuis le 7 juillet 2025, LTH a lancé cette action épique de distribution, et jusqu'à présent, ils ont dépensé au total 509.5w BTC, représentant 25% du total en circulation – sans les statistiques, je n'aurais absolument pas pu y croire !
Cependant, la baisse nette réelle des LTH n'est que de 41.7w BTC, ce qui signifie que 478w ont été acquis et conservés par de nouveaux acheteurs (STH), devenant ainsi de nouveaux LTH. Qui sont ces nouveaux acheteurs ? Bien sûr, ils incluent des capitaux traditionnels tels que BlackRock et MSTR, ainsi que certains grands acteurs invisibles que nous ne connaissons pas.
Même dans l'environnement actuel du marché baissier, tant que le prix présente un rapport qualité-prix suffisant, la demande apparaîtra. Face à une attaque interne comme le 'palme divine', la tactique des haussiers consiste à mener des combats en plusieurs étapes, attaquer tout en se retirant. Par exemple, autour de 10w, 8.5w et maintenant 6.7w, il y a eu une forte demande.
Mais les haussiers n'absorbent que la liquidité de panique, utilisant une approche 'doux contre dur' pour épuiser lentement l'énergie des baissiers. Si cette vague ne fonctionne pas, ils se retireront vers la prochaine zone de défense sans se presser pour lancer une contre-attaque.
Après avoir vendu plus de 500w de jetons, nous ne savons pas combien de LTH sont pressés de réaliser des bénéfices à 6w dollars. Mais d'après la tendance des données, cela commence déjà à diminuer. Donc, je pense que le 'fond baissier' n'est pas loin de nous. Ce dont nous avons le plus besoin maintenant, c'est du temps, c'est-à-dire que lorsque les baissiers auront épuisé leur dernière once de force, ce sera le jour où les haussiers inverseront la tendance.