老k
一介布衣不敢乱了凡心， 一颗凡心不敢乱了这世间美好， 一切世间美好都不如这万千大道， 一切大道都在方寸之间， 方寸之间皆是我心，妙哉！妙哉！
企鹅：1406334405
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El espiral de pánico de la IA ya ha comenzado, ¿están todos preparados?
El verdadero "polvorín" del pánico de la IA se encuentra en el mercado de crédito, y el punto de detonación no son los bonos de alta liquidez, sino los 3 billones de dólares en crédito privado, extremadamente opaco. La actual y feroz venta no es la crisis en sí, sino la pre-tarificación de la crisis.
La evidencia es clara: la cadena de transmisión del pánico ya es muy evidente:
📍 Primer paso: el objetivo está claro (la industria del software es el talón de Aquiles de los acreedores)
Las empresas de software representan el 17% de los préstamos de las compañías de desarrollo comercial (BDC) en Estados Unidos, siendo el grupo de prestatarios más preferido por los fondos de crédito privado. La amenaza de las herramientas de Anthropic no son las ficticias "valoraciones de acciones tecnológicas", sino la base del flujo de caja de estas empresas prestatarias.
La evidencia es clara: la cadena de transmisión del pánico ya es muy evidente:
📍 Primer paso: el objetivo está claro (la industria del software es el talón de Aquiles de los acreedores)
Las empresas de software representan el 17% de los préstamos de las compañías de desarrollo comercial (BDC) en Estados Unidos, siendo el grupo de prestatarios más preferido por los fondos de crédito privado. La amenaza de las herramientas de Anthropic no son las ficticias "valoraciones de acciones tecnológicas", sino la base del flujo de caja de estas empresas prestatarias.
Amigos que todavía están aumentando sus puntos, no tengan pensamientos de grandeza.
Ya ha terminado, y ahora aumentar puntos es más complicado, el desgaste es alto, el costo de 15 puntos ya está en 30u, obtener 3 oportunidades en un mes ya es bastante bueno, básicamente se vuelve peor cuando se encuentran con problemas, la tendencia general está clara, y estamos en esta situación. Este juego de "colocar una zanahoria🥕 frente al caballo" debería ser abandonado.
Ya ha terminado, y ahora aumentar puntos es más complicado, el desgaste es alto, el costo de 15 puntos ya está en 30u, obtener 3 oportunidades en un mes ya es bastante bueno, básicamente se vuelve peor cuando se encuentran con problemas, la tendencia general está clara, y estamos en esta situación. Este juego de "colocar una zanahoria🥕 frente al caballo" debería ser abandonado.
¡Revisitemos la historia detrás de la crisis de BTC en la plataforma de intercambio de criptomonedas de Corea del Sur, Bithumb!
2000枚BTC的险情背后:CEX账本的根本问题
La noche del 6 de febrero, la plataforma de intercambio de criptomonedas de Corea del Sur, Bithumb, causó un incidente que merece ser registrado en el anuario de la industria de las criptomonedas durante una actividad de marketing ordinaria.
Esto originalmente era solo un evento de 'cofre aleatorio' de muy pequeña escala. Según el diseño oficial, la plataforma planeaba otorgar un total de aproximadamente 620,000 wones coreanos como recompensa en efectivo a 695 usuarios participantes. De estos, 249 personas realmente abrieron el cofre y recibieron la recompensa, es decir, aproximadamente 2000 wones por persona, que equivalen a solo 1.4 dólares estadounidenses. Sin embargo, debido a un error de configuración en la unidad de fondo, la unidad de recompensa se estableció incorrectamente de KRW (wones coreanos) a BTC (bitcoin), y de repente se 'airdrop' a cada usuario que abrió el cofre 2000枚 BTC, sumando un total de 620,000 bitcoins, y el valor de activos mostrados en una sola cuenta superó los 160 millones de dólares.
La noche del 6 de febrero, la plataforma de intercambio de criptomonedas de Corea del Sur, Bithumb, causó un incidente que merece ser registrado en el anuario de la industria de las criptomonedas durante una actividad de marketing ordinaria.
Esto originalmente era solo un evento de 'cofre aleatorio' de muy pequeña escala. Según el diseño oficial, la plataforma planeaba otorgar un total de aproximadamente 620,000 wones coreanos como recompensa en efectivo a 695 usuarios participantes. De estos, 249 personas realmente abrieron el cofre y recibieron la recompensa, es decir, aproximadamente 2000 wones por persona, que equivalen a solo 1.4 dólares estadounidenses. Sin embargo, debido a un error de configuración en la unidad de fondo, la unidad de recompensa se estableció incorrectamente de KRW (wones coreanos) a BTC (bitcoin), y de repente se 'airdrop' a cada usuario que abrió el cofre 2000枚 BTC, sumando un total de 620,000 bitcoins, y el valor de activos mostrados en una sola cuenta superó los 160 millones de dólares.
Noche de insomnio
Yo siempre he sido una persona que no le gusta tomar la iniciativa, aunque mi alma sea interesante, no me gusta expresarme. Soy terco y lento para calentarme, encontrar a alguien que me entienda es una suerte, no encontrar a nadie también es normal. Me gusta estar solo, tengo principios correctos, me he acostumbrado a la indiferencia de los demás y también he aprendido a ver con calma todo lo que obtengo y lo que pierdo. Soy mucho más profundo de lo que imaginas, y también más frío de lo que piensas. En mi propio mundo, me ocupo de mí mismo; en el mundo de los demás, sigo la corriente. Hay quienes me comprenden, y hay quienes no entienden mi camino solitario.
Yo siempre he sido una persona que no le gusta tomar la iniciativa, aunque mi alma sea interesante, no me gusta expresarme. Soy terco y lento para calentarme, encontrar a alguien que me entienda es una suerte, no encontrar a nadie también es normal. Me gusta estar solo, tengo principios correctos, me he acostumbrado a la indiferencia de los demás y también he aprendido a ver con calma todo lo que obtengo y lo que pierdo. Soy mucho más profundo de lo que imaginas, y también más frío de lo que piensas. En mi propio mundo, me ocupo de mí mismo; en el mundo de los demás, sigo la corriente. Hay quienes me comprenden, y hay quienes no entienden mi camino solitario.
Estoy muy contento de que ustedes, este grupo de 'diao mao', hayan pasado por la 'materia obligatoria social' del trading. La mejor educación para los adultos es esta lección...
El trading es realmente una 'materia obligatoria social' que puede moldear profundamente a las personas; enseña mucho más que dinero y números: es más como un espejo que nos obliga a confrontar los límites de nuestra humanidad. Lo que muchas personas que han pasado por la forja del mercado realmente aprenden:
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1. La primera lección que enseña el mercado: la incertidumbre es la norma.
· Nunca puedes predecir al 100% hacia dónde irá el próximo segundo, solo puedes responder a la probabilidad a través de reglas.
· Mapeo de la realidad: la vida, la carrera y las relaciones interpersonales también están llenas de incertidumbre; intentar 'controlarlo todo' a menudo es la raíz del sufrimiento. Eres quien eres, no te conviertas en la persona que otros ven, acepta tu imperfección.
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1. La primera lección que enseña el mercado: la incertidumbre es la norma.
· Nunca puedes predecir al 100% hacia dónde irá el próximo segundo, solo puedes responder a la probabilidad a través de reglas.
· Mapeo de la realidad: la vida, la carrera y las relaciones interpersonales también están llenas de incertidumbre; intentar 'controlarlo todo' a menudo es la raíz del sufrimiento. Eres quien eres, no te conviertas en la persona que otros ven, acepta tu imperfección.
El “volante de inercia” del descenso económico ya se ha puesto en marcha, ¿temer y no avanzar o perseverar y avanzar? (*＾ー＾) Todos somos pasajeros en la vida del otro, vive bien este momento, tú y yo podemos llegar a ser “santos”……
Primero, intentemos responder a la pregunta de si este “volante de inercia ha comenzado”.
1. La acumulación de efectos negativos: ¿un “ciclo descendente” auto-reforzante?
· La desglobalización y los conflictos geopolíticos (política de Trump, situación en el Medio Oriente, guerra entre Rusia y Ucrania): estos factores han elevado conjuntamente el “costo global”. Se manifiesta en: el costo de la reestructuración de la cadena de suministro, la volatilidad de los precios de la energía y los alimentos, el aumento de las barreras comerciales y el incremento del gasto en seguridad. Esto erosiona directamente la eficiencia operativa de la economía global.
· Desdolarización: esta es la representación de las fricciones geopolíticas mencionadas anteriormente en el ámbito financiero. Aunque el proceso es lento y está lleno de altibajos, aumenta la incertidumbre en el movimiento de capital global, puede debilitar la efectividad de las herramientas de política monetaria tradicionales y, en casos extremos, provocar una crisis de liquidez.
1. La acumulación de efectos negativos: ¿un “ciclo descendente” auto-reforzante?
· La desglobalización y los conflictos geopolíticos (política de Trump, situación en el Medio Oriente, guerra entre Rusia y Ucrania): estos factores han elevado conjuntamente el “costo global”. Se manifiesta en: el costo de la reestructuración de la cadena de suministro, la volatilidad de los precios de la energía y los alimentos, el aumento de las barreras comerciales y el incremento del gasto en seguridad. Esto erosiona directamente la eficiencia operativa de la economía global.
· Desdolarización: esta es la representación de las fricciones geopolíticas mencionadas anteriormente en el ámbito financiero. Aunque el proceso es lento y está lleno de altibajos, aumenta la incertidumbre en el movimiento de capital global, puede debilitar la efectividad de las herramientas de política monetaria tradicionales y, en casos extremos, provocar una crisis de liquidez.
Reflexiones filosóficas en el fuego🔥
1. La "absurdidad del valor" al estilo existencialista
La base de valor de las criptomonedas es similar a lo que Sartre dijo: "la existencia precede a la esencia" — no tiene en sí misma un "sustento esencial" de oro o crédito estatal; su valor está completamente construido por creencias colectivas y consensos de mercado, y expone en su extrema volatilidad el deseo y el miedo de la humanidad hacia un "mercado de libertad absoluta". Este "valor sin raíces" es precisamente la metáfora de la existencia simbolizada en la sociedad moderna: todo puede ser redefinido a través de la narrativa.
2. La interpretación contemporánea de la dialéctica del amo y el esclavo de Hegel
El mercado cae en la "lucha eterna entre el poseedor (amo) y el comerciante (esclavo)": los primeros creyentes (HODLer) intentan definir el valor a través de la permanencia, mientras que los comerciantes de alta frecuencia obtienen ganancias mediante la volatilidad, ambos son interdependientes y a la vez se niegan entre sí. El conflicto entre regulación (tésis) y descentralización (antitésis) está dando lugar a la "conformidad" como síntesis, pero el proceso inevitablemente conlleva dolores de crecimiento.
La base de valor de las criptomonedas es similar a lo que Sartre dijo: "la existencia precede a la esencia" — no tiene en sí misma un "sustento esencial" de oro o crédito estatal; su valor está completamente construido por creencias colectivas y consensos de mercado, y expone en su extrema volatilidad el deseo y el miedo de la humanidad hacia un "mercado de libertad absoluta". Este "valor sin raíces" es precisamente la metáfora de la existencia simbolizada en la sociedad moderna: todo puede ser redefinido a través de la narrativa.
2. La interpretación contemporánea de la dialéctica del amo y el esclavo de Hegel
El mercado cae en la "lucha eterna entre el poseedor (amo) y el comerciante (esclavo)": los primeros creyentes (HODLer) intentan definir el valor a través de la permanencia, mientras que los comerciantes de alta frecuencia obtienen ganancias mediante la volatilidad, ambos son interdependientes y a la vez se niegan entre sí. El conflicto entre regulación (tésis) y descentralización (antitésis) está dando lugar a la "conformidad" como síntesis, pero el proceso inevitablemente conlleva dolores de crecimiento.
Ethereum ha vuelto a la era de los precios de un dígito, tras nueve meses de experiencia, ¿qué significa esto...?
Cuando Ethereum, después de experimentar un ciclo de mercado alcista, vuelve a caer por debajo de 2000 dólares, regresando a un precio de "mil y algo" (es decir, 1000+ dólares), no es solo un cambio numérico, sino que refleja una serie de transformaciones fundamentales en los niveles del mercado, macro y técnico.
1. Transición drástica en el entorno macroeconómico
· Altas tasas de interés y restricción de liquidez: esta es la razón más fundamental. Los principales bancos centrales del mundo (especialmente la Reserva Federal) han implementado agresivas políticas de aumento de tasas y reducción cuantitativa para combatir la inflación, lo que ha retirado drásticamente la liquidez del mercado financiero. Las criptomonedas, como activos de "riesgo de frontera" de alta volatilidad y alto riesgo, son extremadamente sensibles a la liquidez. Cuando el "dinero barato" desaparece del mercado, los fondos se retiran primero de estos activos.
1. Transición drástica en el entorno macroeconómico
· Altas tasas de interés y restricción de liquidez: esta es la razón más fundamental. Los principales bancos centrales del mundo (especialmente la Reserva Federal) han implementado agresivas políticas de aumento de tasas y reducción cuantitativa para combatir la inflación, lo que ha retirado drásticamente la liquidez del mercado financiero. Las criptomonedas, como activos de "riesgo de frontera" de alta volatilidad y alto riesgo, son extremadamente sensibles a la liquidez. Cuando el "dinero barato" desaparece del mercado, los fondos se retiran primero de estos activos.
¡La Bolsa de Comercio de Chicago va a emitir monedas, es la formación de nuevas reglas o una caza de capital en una nueva pista!!!
Este es un problema muy agudo y complejo.
La Bolsa de Comercio de Chicago (CME), como una de las mayores y más reguladas bolsas de derivados financieros del mundo, cada paso que da en el ámbito de las criptomonedas tiene un significado de indicador. En cuanto a la 'emisión de monedas', es necesario aclarar un punto: lo que es más probable que emita CME son 'productos financieros' relacionados con activos criptográficos (como futuros, opciones, ETF, etc.), y no una 'moneda' (Token) independiente destinada a pagos o gobernanza ecológica.
Podemos analizar este problema desde dos ángulos:
1. Formación de nuevas reglas: la aceptación formal e institucionalización del sistema financiero tradicional
La Bolsa de Comercio de Chicago (CME), como una de las mayores y más reguladas bolsas de derivados financieros del mundo, cada paso que da en el ámbito de las criptomonedas tiene un significado de indicador. En cuanto a la 'emisión de monedas', es necesario aclarar un punto: lo que es más probable que emita CME son 'productos financieros' relacionados con activos criptográficos (como futuros, opciones, ETF, etc.), y no una 'moneda' (Token) independiente destinada a pagos o gobernanza ecológica.
Podemos analizar este problema desde dos ángulos:
1. Formación de nuevas reglas: la aceptación formal e institucionalización del sistema financiero tradicional
El fondo definitivamente no ha llegado, no hay que ser tan ambicioso.
Lo que hay que cortar, hay que cortar; si no hay otra opción, simplemente espera un tiempo en el hedging y luego veamos, cambiando tiempo por espacio. Alargamos la dimensión temporal y vemos que es una historia diferente (◍•ᴗ•◍)
La batalla entre Bitcoin a 70000 y la tía a 2000 puede durar indefinidamente, pero antes de las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal, definitivamente habrá una caída brusca debido a un pánico, que es la imagen que conocemos como aguja. Después de superar este obstáculo, viene el periodo de recuperación y, posteriormente, el periodo de narración explosiva, un cambio cíclico.
Cada persona tiene un control de riesgos diferente, posiciones distintas y capacidades de tolerancia al riesgo variadas. Solo puedo decir que hay que respetar el mercado, creer en el mercado, y al final, el mercado lo logrará.
Necesitamos tiempo para asentarnos y mejorar, este proceso de crecimiento duele.
Las debilidades de la naturaleza humana se manifiestan de manera vívida.
La codicia, el miedo, la indecisión, la posesión de demonios, la violencia y la irritabilidad, etc., eventualmente regresarán a la calma. Necesitamos una relación cercana a largo plazo para proteger nuestra mente. La soledad espiritual es un buen remedio; la curación requiere un alto nivel de autoconciencia.
Montando el viento a noventa mil millas, también son innumerables fuegos artificiales en el mundo.
A paso firme en el equinoccio de primavera, disfrutando de banquetes con gran emoción, viendo el presente y el ocaso…
Lo que hay que cortar, hay que cortar; si no hay otra opción, simplemente espera un tiempo en el hedging y luego veamos, cambiando tiempo por espacio. Alargamos la dimensión temporal y vemos que es una historia diferente (◍•ᴗ•◍)
La batalla entre Bitcoin a 70000 y la tía a 2000 puede durar indefinidamente, pero antes de las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal, definitivamente habrá una caída brusca debido a un pánico, que es la imagen que conocemos como aguja. Después de superar este obstáculo, viene el periodo de recuperación y, posteriormente, el periodo de narración explosiva, un cambio cíclico.
Cada persona tiene un control de riesgos diferente, posiciones distintas y capacidades de tolerancia al riesgo variadas. Solo puedo decir que hay que respetar el mercado, creer en el mercado, y al final, el mercado lo logrará.
Necesitamos tiempo para asentarnos y mejorar, este proceso de crecimiento duele.
Las debilidades de la naturaleza humana se manifiestan de manera vívida.
La codicia, el miedo, la indecisión, la posesión de demonios, la violencia y la irritabilidad, etc., eventualmente regresarán a la calma. Necesitamos una relación cercana a largo plazo para proteger nuestra mente. La soledad espiritual es un buen remedio; la curación requiere un alto nivel de autoconciencia.
Montando el viento a noventa mil millas, también son innumerables fuegos artificiales en el mundo.
A paso firme en el equinoccio de primavera, disfrutando de banquetes con gran emoción, viendo el presente y el ocaso…
Impacto de los agentes de IA en grandes empresas y personas. Reconocer el cambio, abrazar el cambio, asumir el cambio...
Los agentes de inteligencia artificial (IA) que pueden percibir, decidir y ejecutar de forma autónoma están teniendo un profundo impacto en las grandes empresas. A continuación, se presenta un análisis de los posibles impactos y efectos que pueden traer:
I. Áreas de impacto clave
1. La transformación de la estructura laboral
· Sustitución y reconfiguración de puestos: Los agentes de IA pueden reemplazar trabajos repetitivos y sistematizados (como atención al cliente, entrada de datos, análisis básico), al mismo tiempo que generan nuevos puestos (como entrenadores de IA, supervisores éticos).
· Modelos de colaboración hombre-máquina: Los empleados necesitan aprender a trabajar en colaboración con la IA, y la dirección debe rediseñar los procesos organizativos para aprovechar las ventajas de ambos.
I. Áreas de impacto clave
1. La transformación de la estructura laboral
· Sustitución y reconfiguración de puestos: Los agentes de IA pueden reemplazar trabajos repetitivos y sistematizados (como atención al cliente, entrada de datos, análisis básico), al mismo tiempo que generan nuevos puestos (como entrenadores de IA, supervisores éticos).
· Modelos de colaboración hombre-máquina: Los empleados necesitan aprender a trabajar en colaboración con la IA, y la dirección debe rediseñar los procesos organizativos para aprovechar las ventajas de ambos.
La reunión del FOMC de junio de 2026, el debut de Walsh podría definir el panorama monetario para los próximos años. ¿Qué preparativos necesitamos hacer con anticipación...?
En preparación para la reunión del FOMC de la Reserva Federal en junio de 2026 y la asunción de Kevin Walsh como presidente, el enfoque debe centrarse en su singular filosofía de políticas y las posibles divergencias en el mercado.
🔭 Puntos de observación clave: el "rompecabezas de políticas" de Walsh
Las propuestas de política de Walsh son diferentes de las rutas tradicionales, el orden y las herramientas para controlar la inflación y los recortes de tasas cambiarán. Debes prestar atención a los siguientes tres cambios clave:
1. Combinación de políticas: la singular "reducción de balance + recortes de tasas"
· Propuesta clave: Walsh ha criticado durante mucho tiempo el enorme balance de la Reserva Federal. Él cree que reducir el balance (reducción de balance) puede controlar efectivamente la inflación y crear espacio para recortes de tasas reales. Algunos análisis del mercado sugieren que cada reducción de un billón de dólares en el balance equivale aproximadamente a un recorte de 50 puntos básicos en las tasas.
🔭 Puntos de observación clave: el "rompecabezas de políticas" de Walsh
Las propuestas de política de Walsh son diferentes de las rutas tradicionales, el orden y las herramientas para controlar la inflación y los recortes de tasas cambiarán. Debes prestar atención a los siguientes tres cambios clave:
1. Combinación de políticas: la singular "reducción de balance + recortes de tasas"
· Propuesta clave: Walsh ha criticado durante mucho tiempo el enorme balance de la Reserva Federal. Él cree que reducir el balance (reducción de balance) puede controlar efectivamente la inflación y crear espacio para recortes de tasas reales. Algunos análisis del mercado sugieren que cada reducción de un billón de dólares en el balance equivale aproximadamente a un recorte de 50 puntos básicos en las tasas.
Todos se han dormido, fui despertado por la alerta del teléfono.
Se ha formado un fondo faseado, pero desafortunadamente se liquidó.
No he operado en meses, en este tiempo estoy buscando oportunidades con poco capital, mi sistema de trading proviene en su mayor parte de la extracción de la teoría de Chen y la teoría de momentum, a los que les gusta el trading pueden discutirlo juntos.
Ahora Ethereum entra en una fase de ajuste, esperando que el ajuste sea de bajo volumen ~ hasta que el ajuste tenga un alto volumen. Si el ajuste es lo suficientemente profundo y dura lo suficiente, será la gran tendencia de la siguiente fase.
Se ha formado un fondo faseado, pero desafortunadamente se liquidó.
No he operado en meses, en este tiempo estoy buscando oportunidades con poco capital, mi sistema de trading proviene en su mayor parte de la extracción de la teoría de Chen y la teoría de momentum, a los que les gusta el trading pueden discutirlo juntos.
Ahora Ethereum entra en una fase de ajuste, esperando que el ajuste sea de bajo volumen ~ hasta que el ajuste tenga un alto volumen. Si el ajuste es lo suficientemente profundo y dura lo suficiente, será la gran tendencia de la siguiente fase.
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Cripto 'invierno' necesitamos tiempo para pulirnos
Es difícil predecir con precisión cuándo terminará el actual 'invierno' del mercado de criptomonedas, ya que está influenciado por múltiples factores complejos. Sin embargo, podemos evaluar las condiciones y rutas aproximadas mediante el análisis de los factores restrictivos clave y los posibles catalizadores actuales que podrían permitir que el mercado salga de su punto más bajo.
❄️ Entender el actual 'invierno' : Tres factores centrales de presión
El ciclo actual no solo está limitado por la política monetaria tradicional, sino que también enfrenta desafíos estructurales más profundos:
1. Macroeconomía y presión de liquidez: esta sigue siendo la mayor fuerza restrictiva. La Reserva Federal mantiene altas tasas de interés para combatir la inflación, lo que lleva a un endurecimiento de la liquidez en dólares a nivel mundial. Además, el momento esperado para la reducción de tasas se ha pospuesto hasta mediados de 2026 o incluso principios de 2027. Esto, combinado con la inclinación hacia una política de 'reducción de balance prioritaria' que podría adoptar Walsh en 2026, significa que la narrativa de un exceso de liquidez a medio plazo se ha revertido por completo, ejerciendo una presión continua sobre las criptomonedas que dependen de la liquidez.
❄️ Entender el actual 'invierno' : Tres factores centrales de presión
El ciclo actual no solo está limitado por la política monetaria tradicional, sino que también enfrenta desafíos estructurales más profundos:
1. Macroeconomía y presión de liquidez: esta sigue siendo la mayor fuerza restrictiva. La Reserva Federal mantiene altas tasas de interés para combatir la inflación, lo que lleva a un endurecimiento de la liquidez en dólares a nivel mundial. Además, el momento esperado para la reducción de tasas se ha pospuesto hasta mediados de 2026 o incluso principios de 2027. Esto, combinado con la inclinación hacia una política de 'reducción de balance prioritaria' que podría adoptar Walsh en 2026, significa que la narrativa de un exceso de liquidez a medio plazo se ha revertido por completo, ejerciendo una presión continua sobre las criptomonedas que dependen de la liquidez.
¿Habrá una gran guerra por el problema nuclear de Irán?
Este es un problema muy complejo y dinámico. En términos simples: a corto plazo (por ejemplo, en los próximos 1-2 años) el riesgo de una guerra internacional a gran escala y directa (como Irán vs. Estados Unidos o Israel) es bajo, pero la posibilidad de tensiones locales, el aumento de conflictos por poder y riesgos estratégicos a largo plazo es muy alta.
A continuación se presenta un análisis específico desde dos perspectivas: riesgo bajo y riesgo alto.
1. Factores que inhiben la guerra total (por qué la guerra a gran escala no estallará fácilmente)
1. Disuasión y equilibrio militar: Irán posee uno de los mayores arsenales de misiles en la región de Medio Oriente (incluyendo misiles balísticos y de crucero), así como numerosos grupos armados aliados (como Hezbollah en Líbano, los hutíes en Yemen, etc.). Cualquier país que ataque a Irán debe afrontar un gran costo, lo que crea una disuasión efectiva.
A continuación se presenta un análisis específico desde dos perspectivas: riesgo bajo y riesgo alto.
1. Factores que inhiben la guerra total (por qué la guerra a gran escala no estallará fácilmente)
1. Disuasión y equilibrio militar: Irán posee uno de los mayores arsenales de misiles en la región de Medio Oriente (incluyendo misiles balísticos y de crucero), así como numerosos grupos armados aliados (como Hezbollah en Líbano, los hutíes en Yemen, etc.). Cualquier país que ataque a Irán debe afrontar un gran costo, lo que crea una disuasión efectiva.
¿Las criptomonedas se convertirán en el “dinero” real?
Las criptomonedas programables como Ethereum no solo tienen como objetivo convertirse en “dinero”, sino que también buscan ser la infraestructura de la próxima generación de sistemas financieros y del internet de valor. Es posible que no reemplacen por completo el “dinero” que utilizamos en nuestra vida diaria (como el efectivo o los depósitos bancarios), pero es muy probable que cambien profundamente la forma, el flujo y la lógica de creación del “dinero”.
A continuación, desglosaremos este tema en detalle:
1. ¿Qué es el “dinero real”?
El “dinero” tradicional necesita cumplir tres funciones centrales:
· Almacenamiento de valor: Capaz de mantener su valor, la gente confía en su valor futuro.
A continuación, desglosaremos este tema en detalle:
1. ¿Qué es el “dinero real”?
El “dinero” tradicional necesita cumplir tres funciones centrales:
· Almacenamiento de valor: Capaz de mantener su valor, la gente confía en su valor futuro.
Algunas referencias sobre el oro
Actualmente, las instituciones en general creen que el oro podría experimentar una corrección en el futuro (especialmente después de la segunda mitad de 2026), pero hay divergencias sobre su magnitud y tendencia a corto plazo. Puedes entender rápidamente a través de las siguientes comparaciones de opiniones institucionales:
🏦 Citigroup
Punto clave: perspectiva bajista para la segunda mitad del año
Razón principal: la valoración ha alcanzado niveles extremos, si la aversión al riesgo disminuye, los precios podrían enfrentar una corrección estructural
Predicción específica: precio base de 4600 dólares/onza, en un escenario de mercado bajista (probabilidad del 20%) podría caer a 3000 dólares/onza
🏦 JPMorgan & Deutsche Bank
Punto clave: la reciente caída es una oportunidad de compra, se mantiene una perspectiva positiva a largo plazo
🏦 Citigroup
Punto clave: perspectiva bajista para la segunda mitad del año
Razón principal: la valoración ha alcanzado niveles extremos, si la aversión al riesgo disminuye, los precios podrían enfrentar una corrección estructural
Predicción específica: precio base de 4600 dólares/onza, en un escenario de mercado bajista (probabilidad del 20%) podría caer a 3000 dólares/onza
🏦 JPMorgan & Deutsche Bank
Punto clave: la reciente caída es una oportunidad de compra, se mantiene una perspectiva positiva a largo plazo
La limpieza de burbujas del mercado en un modelo económico impulsado por la deuda es el mejor 'remedio'
La 'gravedad de la limpieza de burbujas del mercado' varía enormemente: algunos mercados (como el A-share) tienen una 'limpieza' relativamente completa, mientras que otros (como el sector de IA en el mercado estadounidense) no solo no han sido limpiados, sino que pueden estar en su punto máximo. Los expertos del mercado tienen opiniones muy divergentes sobre 2026.
A continuación, resumo los puntos clave y las opiniones representativas de las principales clases de activos, para que puedas entender rápidamente el panorama:
🏠 Bienes raíces y deuda local
· Punto clave: liquidación proactiva, pero el proceso es largo
· Clave de rendimiento/basado en: cambio de política hacia la gestión del lado de la oferta, enfatizando la 'deuda proactiva' y la reestructuración en el mercado.
A continuación, resumo los puntos clave y las opiniones representativas de las principales clases de activos, para que puedas entender rápidamente el panorama:
🏠 Bienes raíces y deuda local
· Punto clave: liquidación proactiva, pero el proceso es largo
· Clave de rendimiento/basado en: cambio de política hacia la gestión del lado de la oferta, enfatizando la 'deuda proactiva' y la reestructuración en el mercado.
Lógica de evaluación existente sobre el oro
El precio actual del oro sigue oscilando cerca de 4800 (aproximadamente 2340 dólares/onza, mayo de 2024), lo que ha superado el rango "racional" de muchos modelos tradicionales. Su motor principal ha cambiado de la tradicional "anti-inflación" a "des-riesgo" y "reconstrucción del sistema monetario global".
A continuación se presentan varias perspectivas analíticas principales:
1. Modelo fundamental tradicional (que ha “fallado” en parte)
Este es el marco analítico "racional" más clásico, que se centra principalmente en:
· Tasa de interés real (rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. ajustados por inflación TIPS): El oro no genera intereses, y la tasa de interés real es el costo de oportunidad de mantener oro. Tradicionalmente, la tasa de interés real tiene una fuerte correlación negativa con el precio del oro. Pero actualmente, la tasa de interés real en EE. UU. está en niveles altos en varios años (>2%), y el precio del oro ha aumentado simultáneamente, rompiendo esta relación histórica.
A continuación se presentan varias perspectivas analíticas principales:
1. Modelo fundamental tradicional (que ha “fallado” en parte)
Este es el marco analítico "racional" más clásico, que se centra principalmente en:
· Tasa de interés real (rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. ajustados por inflación TIPS): El oro no genera intereses, y la tasa de interés real es el costo de oportunidad de mantener oro. Tradicionalmente, la tasa de interés real tiene una fuerte correlación negativa con el precio del oro. Pero actualmente, la tasa de interés real en EE. UU. está en niveles altos en varios años (>2%), y el precio del oro ha aumentado simultáneamente, rompiendo esta relación histórica.
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