GEMINI

Los distribuidores tienen gamma corta entre 58k y 74k, con la mayor concentración alrededor de 63k. En esta configuración, su actividad de cobertura tiende a amplificar los movimientos en lugar de absorberlos. Si el precio sube, tienen que comprar más y si baja, tienen que vender más, lo que refuerza la dirección. Eso hace que el mercado sea más sensible a las rupturas, especialmente a la baja, y aumenta la posibilidad de reacciones rápidas y agudas una vez que se rompen los niveles clave.

El mercado actualmente se está corrigiendo, pero la estructura a largo plazo sigue siendo sólida. La Base de Costo a Largo Plazo continúa aumentando y ahora está alrededor de $38.2K, lo que muestra que los tenedores a largo plazo están acumulando a niveles más altos. Al mismo tiempo, el Precio Realizado está tendiendo a bajar cerca de $55.0K.

Si este patrón continúa, es probable que ambas métricas se compriman en un corredor de soporte clave entre $43K y $51K dentro del próximo trimestre. Ese rango podría convertirse en una zona de decisión crítica para el próximo movimiento importante del mercado.

Selling pressure on Coinbase continues to hold. The Coinbase Premium Gap has stayed negative for its longest stretch since November 2024, showing that sellers are still dominating and demand remains weak on the platform.

Still Extreme Fear 👀

A #Bitcoin continúa su corrección, la volatilidad está aumentando debido a la incertidumbre macroeconómica en curso, datos económicos incompletos después del cierre y tensiones geopolíticas que presionan al mercado. La situación se agrava por el alto apalancamiento en el mercado de derivados, donde las liquidaciones desencadenan reacciones en cadena que intensifican los movimientos de precios.

Desde finales del verano, la volatilidad ha estado en aumento, con un gran aumento durante el evento de liquidación masiva del 10 de octubre, y oscilaciones aún más elevadas observadas en noviembre, a finales de enero y principios de febrero. En general, el mercado sigue siendo frágil, con movimientos bruscos que probablemente continúen.

Con los beneficios no realizados disminuyendo en todos los ámbitos, #Bitcoin’s NUPL ahora se encuentra cerca de 0.18, firmemente en la zona de Esperanza/Miedo. Eso nos dice que la mayoría de los poseedores no están profundamente en ganancias, lo que hace que el mercado sea más sensible a cada movimiento. En este tipo de fase, los intentos de aumento a menudo luchan. Incluso pequeñas recuperaciones pueden atraer a vendedores que prefieren asegurar ganancias limitadas en lugar de esperar un despegue más grande.

Al mismo tiempo, si el precio comienza a caer, la vacilación puede convertirse rápidamente en una venta más amplia a medida que la confianza se desvanece. Por lo general, es un entorno reactivo donde el seguimiento es limitado y el sentimiento cambia rápidamente. Una posición cuidadosa y la paciencia tienden a importar más que las entradas agresivas cuando la convicción es tan débil.

Durante la mayor parte de los últimos tres meses, tanto #Bitcoin como #Ethereum los ETFs spot han estado viendo salidas constantes, con los 30 días #SMA de flujos netos permaneciendo en territorio negativo. En lugar de que entre capital fresco, los fondos han estado generalmente saliendo. No ha habido un cambio consistente hacia entradas positivas que señalarían una renovada confianza de los inversores.

Los niveles de actividad sugieren que los grandes jugadores están ya sea manteniéndose al margen o reduciendo sus posiciones. A menos que esta tendencia cambie y comencemos a ver entradas sostenidas durante varias semanas, es difícil decir que la demanda significativa ha regresado al mercado.

#Bitcoin mining difficulty just dropped 11.16%, the biggest decline since the July 2021 China mining ban. It’s now the 10th largest negative adjustment in Bitcoin’s history. This indicates a noticeable drop in hash rate, meaning some miners likely went offline. The network is simply recalibrating to keep block times stable.

Hay una fuerte exposición prolongada en este rango. Un fuerte empuje hacia abajo podría desencadenar una cascada de liquidación por valor de miles de millones. En este momento, la presión a la baja sigue siendo dominante.

Still Extreme Fear 👀

Desde la caída por debajo de $80K, el 30 días #SMA ha aumentado lentamente a 3.2%. Ese aumento constante sugiere que los jugadores más grandes están acumulando gradualmente.

Un patrón similar apareció a principios de 2022, cuando las ballenas construyeron posiciones en fases antes del próximo mercado alcista. Si esta tendencia continúa, podría significar que grandes entidades se están posicionando en silencio nuevamente.

El #Bitcoin mercado está absorbiendo una gran cantidad de dolor en este momento, con el promedio móvil de 7 días de pérdidas realizadas alcanzando $2.3 mil millones, un nivel visto solo una vez antes durante el colapso de Luna en junio de 2022. En ese entonces, Bitcoin estaba alrededor de $19K y el mercado estaba atravesando un colapso sistémico completo con liquidaciones forzadas y confianza rota en todos los ámbitos.

Hoy, Bitcoin se cotiza cerca de $67K, y este movimiento está ocurriendo después de un máximo histórico, convirtiéndolo en una corrección en lugar de un colapso. Las pérdidas parecen similares en papel, pero la razón detrás de ellas es muy diferente, impulsada por la toma de ganancias, el miedo a corto plazo y el restablecimiento de apalancamiento en lugar de un fracaso estructural. Un contexto como este cambia la forma en que se deben entender estos números.

La liquidez del mercado continúa mostrando signos de tensión a medida que la Relación de Ganancia/Pérdida Realizada (90D SMA) tiende a la baja, actualmente alrededor de 1.32 y acercándose al nivel crítico de 1. Esta disminución gradual destaca un debilitamiento del equilibrio entre la realización de ganancias y la absorción de pérdidas. Cuando este indicador ha caído de manera sostenible por debajo de 1 en ciclos pasados, típicamente ha coincidido con períodos de amplia capitulación, donde las pérdidas realizadas dominan la actividad del mercado. Estas fases a menudo reflejan un estrés elevado, una menor apetito por el riesgo y una amplia posición defensiva.

Si la relación continúa comprimiéndose hacia o por debajo de este umbral, sugeriría que la presión de venta permanece sin resolver. Históricamente, tales condiciones han tendido a preceder ya sea una mayor volatilidad o las primeras etapas de un proceso de estabilización del mercado, dependiendo de la liquidez circundante y el contexto macroeconómico.

Aún Miedo Extremo 👀

CADA CICLO SURGE CON UNA NUEVA RECLAMACIÓN DE SATOSHI 🤯🤣

🕵️‍♂️ 2010: Hal Finney
🕵️‍♂️ 2012: Nick Szabo
🕵️‍♂️ 2014: Dorian Nakamoto
🕵️‍♂️ 2016: Craig Wright
🕵️‍♂️ 2018: Adam Back
🕵️‍♂️ 2020: Jack Dorsey
🕵️‍♂️ 2022: Elon Musk
🕵️‍♂️ 2024: Peter Todd
🕵️‍♂️ 2026: Epstein

¿Quién está realmente detrás del mayor misterio de Bitcoin? 👀

Este ciclo se definió por retrocesos relativamente superficiales, asumiendo que el máximo histórico a principios de octubre marcó la conclusión del último mercado alcista. Los retrocesos de precio fueron limitados y ordenados, pareciendo estrechamente la estructura observada durante el período 2015-2017. En comparación con ciclos anteriores, la volatilidad a la baja se mantuvo atenuada, sugiriendo condiciones de liquidez más saludables y una participación más equilibrada en el mercado.

Casi siete años de silencio terminaron cuando una ballena dormida #Bitcoin movió 2,043 BTC, atrayendo instantáneamente la atención del mercado. Las monedas se remontan a compras realizadas alrededor del 19 de febrero de 2019, cuando Bitcoin se negociaba muy por debajo de los niveles actuales.

En su punto más alto, la entidad desconocida controlaba cerca de 39,000 BTC, todos originalmente recibidos a través de la mesa de operaciones OTC de Cumberland. Cuando las billeteras inactivas durante años de repente cobran vida, el mercado tiende a especular. Esta transferencia podría indicar la realización de ganancias, reestructuración de la cartera o preparación para un movimiento más grande, pero por ahora, la intención sigue siendo desconocida.

La liquidez del mercado de criptomonedas está disminuyendo, por lo que el suministro #stablecoin se está reduciendo. #Bitcoin ahora necesita mucha más liquidez para mantener su valoración actual, así que mientras las stablecoins sigan fluyendo, cualquier recuperación #BTC es probable que sea temporal. La liquidez puede regresar rápidamente si la perspectiva económica general mejora, y los datos de inflación y desempleo de esta semana son importantes para eso.

En #coinbase Advanced, que es utilizado principalmente por instituciones y ballenas, los flujos de stablecoin cayeron drásticamente después del último máximo del mercado, un patrón visto antes en máximos anteriores. Aunque los flujos se han vuelto ligeramente positivos recientemente, la cantidad sigue siendo demasiado pequeña para mejorar de manera significativa la situación de liquidez más amplia.

Las pérdidas realizadas todavía dominan el mercado, mostrando que muchos inversores compraron cerca de la cima y ahora están vendiendo con pérdidas. Incluso algunos tenedores a largo plazo están saliendo, lo que resalta lo difícil que puede ser mantener #Bitcoin durante la volatilidad. La relación de ganancias a pérdidas realizadas es actualmente de 0.25, lo que significa que las pérdidas superan con creces las ganancias y el promedio de 7 días está cerca de los niveles de mercado bajista, aunque el promedio anual sigue siendo mucho más alto.

Una señal positiva es que hoy las ganancias realizadas superaron ligeramente las pérdidas por primera vez en semanas, lo que puede sugerir que la presión de venta está comenzando a disminuir, aunque la venta impulsada por el pánico todavía puede continuar por algún tiempo.

Todavía Miedo Extremo 👀