一夜难眠，早上一看数据，Crypto Fear & Greed Index 都跌到 5 了。虽谈不上“活久见”，但也确实很稀罕。
第一反应是去翻看历史 K 线图，想看看能扒出什么有意思的结论。做了一个简单的复盘，回顾了过去几年几次指数跌破 10（极度恐慌）的情况，发现历史总是惊人地相似，且残酷。
特意翻出了当年的交易日记，那个数字“5”或者“8”出现的时候，世界是这样的：
1️⃣ 2020年3月（3.12 史诗级暴跌）
那时候恐慌指数跌到了个位数。还能记得那两天的绝望吗？美股熔断，原油跌成负数，比特币一天腰斩，直接插针到 3800 刀。BitMEX 拔网线，爆仓短信响个不停。当时几乎所有群都在喊：“比特币骗局结束了”、“现金为王”、“要归零了”。
结果呢？
那个至暗时刻，恰恰是这一轮超级大牛市的绝对起点。那是上帝给所有人最后一次上车的机会。如果你那时候敢闭着眼买入，哪怕只买一点点，两个月后你的资产就已经翻倍。
2️⃣ 2022年6月（Luna/3AC 连环暴雷）
指数在 6-10 之间趴了很久。那是另一种折磨。不是瞬间暴毙，而是钝刀割肉。Luna 归零，三箭破产，FTX 摇摇欲坠。每天醒来都有机构暴雷的消息，市场充斥着“下一个是谁”的猜疑链。那时候买入需要巨大的勇气，因为你也怕交易所跑路。
结果呢？
虽然那是漫长的磨底期，但如果你在那几个月里坚持定投 BTC 和 ETH，现在的收益率足以让你跑赢 99% 的短线交易者。那是在这个周期里积累筹码的黄金窗口。
3️⃣ 2024年（近期的几次深蹲）
不需要看太远，就看今年这几次插针。每当恐慌指数触及 10 以下，社交媒体上一定是哀鸿遍野，KOL 都在喊“牛市结束了”。
结果呢？
市场往往在 1-2 周内就完成 V 型反转。那些在恐慌中割肉的人，往往会在几天后看着更高的价格拍断大腿，然后为了追高付出更高的成本。
规律其实很残酷
当恐慌指数跌到 5 的时候，回头看，当时的市场已经把所有的坏消息都 计价（Priced in） 了。在这个位置，想卖的人早就被吓跑了，能卖的筹码都被爆仓强平了。
卖盘枯竭，意味着什么？意味着只要有一点点买盘进场，价格就会像压不住的弹簧一样崩上去。
数据的视角
散户看的是价格涨跌，但我更关注链上指标的异常。
• MVRV Ratio（市值与已实现市值比率）： 这个指标现在已经回落到了历史性的低位区间。简单说，这意味着现在市场上的大部分筹码都是浮亏状态。当所有人都在亏钱的时候，抛压通常会衰竭。因为真正想割肉的人，早就割完了。
• RSI（相对强弱指标）： 日线 RSI 进入了超卖区。技术指标不是万能的，但它反映了短期情绪的透支。当所有人都觉得还要跌的时候，往往是空头力量最薄弱的时候。
还是人性
投资这件事，其实就是反人性的修行。
当恐慌指数是 80 的时候，人们容易因为贪婪而追高；当恐慌指数是 5 的时候，人们容易因为恐惧而割肉。这两种行为，本质上是一样的。
我在这个点还是看多，并不是盲目乐观，而是基于赔率的计算。在这个位置做空（或者卖出），你的潜在收益也许有 20%，但潜在风险可能是踏空整个周期的反转。
我的策略
现在的下跌，更多是情绪的宣泄，而不是基本面的崩坏。在这样的市场环境下，我通常只做三件事：
1. 保持在场： 不要清仓。你可以减仓防御，但不能离场。因为你永远不知道反转会在哪一秒发生。
2. 定投 DCA： 既然无法精准抄底，那就分批买入。这是对付波动最好的武器。
3. 不要爆仓： 回归常识，哪怕是最大的熊市，也没有只跌不涨的道理。
在这个点位，我选择相信周期，相信数据，也相信常识。
至于多久能走出向上的行情，我认为要重点关注美股，华尔街如果有开始大举买入 AI 或之前超跌的一些大牛股，我觉得火候就差不多了！
PS：以上均非投资建议，个人的一些真实感想。我会陪大伙儿一起熬过这个熊市，因为我知道，大饼不仅不会消失，而且还会站上更高的位置！
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投资是一场修行，而 AI 是我们这一代人的外挂。
关注我，会持续分享美股与加密货币的实战心得（亏钱经历😭），我只做那个说真话的人。
我正在探索一条新路：如何用 AI 辅助个人投资进化。美股、加密货币、AI 提效——如果你也想在这个时代活得明白，欢迎上车。
