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周日大报告：我们需要了解的一切

技术分析 / 周期性流动性分析 / 心理剖析： 在上个月 65k 时的周日报告中，我非常明确地指出一个新的箱体正在形成。正如之前所说，我预计 Bitcoin 将在 57k 到 87k 之间横盘移动，波动范围为 33%。这个横盘阶段并非看涨，而是在为未来几个月即将到来的行情做准备。我预计在此阶段后会出现一波下跌，并在未来几个月从箱体跌向 44-50k 区域的更低目标。一年前的 2024 年，Bitcoin 整年都在 58k 到 74k 之间的箱体内波动。当时我反复解释过，这个箱体有三个主要目的，其中最重要的一个是为下一次熊市绘制未来的参考线。我多次说过，2024 年的箱体在 2026 年熊市期间会在相同的价格区域再次发挥关键作用。这正是现在正在发生的事情。Bitcoin 目前正处于之前向上突破 100k 前整年整合的区域。在熊市背景下，这个区域不是支撑，而是结构，而结构最终会破裂。一旦横盘阶段完成，我预计会跌破该箱体。

Bitcoin 正在进入缓解阶段，意味着数周的横盘移动以及潜在的上涨行情（如上行潜力框所示）。请将图表与 2022 年进行对比，我们正在完全重复 2022 年的走势：当时 BTC 从历史高点下跌了 52%，随后从低点反弹了 44%，然后开启了下一波强劲的下跌。正如我们现在所看到的！完全重复了 2022 年！两者都从历史高点精确下跌了 52%，现在是开始横盘的时候了。这意味着 Bitcoin 遵循相同的分形，在继续跌破 60k 之前，未来几个月有很强的上行潜力。市场心理也支持这一观点，因为现在每个人都很恐惧，恐惧与贪婪指数处于绝对极度恐惧。在新的下跌波段发生之前，我们需要在下方创造额外的流动性，并获取上方积累的流动性。请记住，市场核心在于获取流动性，现在是做市商在熊市继续之前让 BTC 进入缓解模式的好时机。

当前计划和区间逻辑： 我预计在 57k 到 87k 之间会有大幅横盘。我的明确意图是在 57k 到 60k 之间买入，即当前箱体的底部。几周前在 60k 触发了一个买单，最近我在 68k 进行了买入。关键是要理解，箱体底部并不意味着 Bitcoin 的最终底部，它意味着当前阶段的底部。我买入 57k–60k 是为了百分比收益，而不是像往常那样为了长期计划。

例如，Bitcoin 已经从我几周前分享的 60k 买入点上涨了约 12%，比最近的 68k 买单下跌了 2%。这是否意味着 88k 是一个保证目标？不。它意味着两点。首先，Bitcoin 在 57k 到 60k 之间处于恢复和反弹阶段，这通常包含横盘动作。其次，我预计 Bitcoin 在此阶段可能达到的最高水平在 88k 左右，具体取决于横盘市场的力度和持续时间。如果市场允许触及 88k 区域，我愿意对我已有的在 115k 到 125k 之间开启并一直持有的空单进行加仓。

仓位和执行： 有些人喜欢把事情复杂化。从我的角度来看，这非常简单。我持有 115k–125k 的空单。与此同时，除了最近的 68k 买单外，我在 57k 到 60k 之间设置了多个现货买单。我计划持有这些收益，因为我预计未来几周会持续横盘，且不会立即进一步下跌。我认为 57k–60k 是局部底部，而非宏观底部，我预计该区域会被多次测试。这就是为什么在那里买入对我来说是有意义的。在上行潜力依然存在时，没有理由卖出。当卖出时刻到来时，我会提到我已经卖出或计划卖出。

Bitcoin 将一直横盘，直到它不再横盘。最大规模和最激进的长期押注将设置在更低的位置，即 50k 水平到 40k 下方区域。那是我会为下一个周期大仓位重新入场的地方，同时平掉 115k–125k 空单的利润，那也是我认为 Bitcoin 最终触底的区域。根据我的计算，该区域预计在 9 月至 10 月触及，而在此期间？正如一个月前准确提到的，将是漫长而无聊的横盘。

为什么我在熊市中买入？ 有些人问，如果我预计 Bitcoin 最终会跌破 50k，为什么现在还要买入。答案很简单：市场不会沿直线移动。即使在熊市中，也会有强劲的反趋势集会。在 2022 年，Bitcoin 几乎不停歇地从 68k 跌至 33k。然后，在两个月内，它从 33k 反弹至 48.5k，涨幅达 50%，之后才继续跌向 16k 的最终底部。这就是市场的运作方式。我们处于熊市。反弹是暂时的，存在是为了积累流动性以进行进一步下跌。我最终的熊市目标仍然是 50k 以下，即 40k 区域。那是我的重仓建立处。在此之前，我 115k–125k 的空单保持全开。我没有带杠杆做多。我在买入 57k 到 60k 的现货，同时保持空单。

#BTC – 特别周报：

周日大报告：我们需要知道的一切 技术分析 / 周期性流动性分析 / 心理剖析：

Bitcoin 目前正处于当前熊市 6 个阶段中的第 4 阶段：这六个阶段是我自己的框架，通过对目前为止每一场主要的 Bitcoin 牛市和熊市的直接观察而开发。这种结构之所以重复，是因为潜在的驱动因素在重复：流动性机制、杠杆头寸，以及在压力和当前恐慌下可预测的人类行为。

第 1 阶段：狂欢市场和疯狂的购买欲：
这就是发生在 115k 到 125k 之间的事情。第一阶段主要以在狂欢水平上的长期横盘结束，通常偏向一个方向，或者在极度看涨的情绪下，经过长时间盘整后突然向上冲针。在表面上，一切看起来都很强劲，但实际上市场已经超载且过度杠杆，后期进入者认为风险已经消失。疯狂的价格预测在这里发生，人们达到了贪婪的最高水平。

第 2 阶段：跌破高度重要的心理关口：
这一阶段始于我们跌破一个重要的心理标记，在本轮周期中是 100k。心理水平极其重要，因为它的丢失会给短期投资者带来压力，并清洗掉杠杆交易者，给他们第一个警告信号：他们在第 1 阶段的狂欢梦已经结束。第二次移动的速度是显而易见的，并且是有意为之。它发生得非常快，不允许投资者重新思考、重新计算或妥善管理他们的头寸。市场在他们做出反应之前就采取了行动。市场抢跑了他们，许多人在这里失去控制。最好的例子是 10 月 10 日的快速崩溃，导致了加密货币历史上最大的清算事件。它在几小时内就发生了。

第 3 阶段：最快且最残暴的走势 + 熊市确认：
在第 2 阶段之后，市场需要移动得更快。做市商不能让散户意识到发生了什么；速度需要保持，因此随后出现了更残暴的下跌走势。第 3 阶段是所有阶段中最快的，并通过极端且迅速的下跌走势完全确认了熊市，通常从历史高点回撤超过 50%，事实也正是如此。在这种情况下，投资者处于深度抑郁和强烈的恐慌中。他们没有时间重新计算、正确对冲或减少杠杆。他们正承受着从未准备过的损失。我认为第 3 阶段是熊市中最残暴的阶段。它发生得非常快，剥夺了反应时间。从 1 月的 97k 到 2 月的 60k，仅 30 天内 50% 的崩溃，反映了这种残暴。许多人还没有意识到，近 50% 的 BTC 市值在 30 天内被抹去了。最剧烈的机械性重新定价可能已经过去，我们现在进入了第 4 阶段，这给散户带来了心理折磨。

第 4 阶段：枯竭、抑郁和完美的流动性创造：
这就是我们现在的处境。第 4 阶段不会非常剧烈或动荡，但极其消耗精力。价格在较长一段时间内（通常是几个月）在定义的区域内横盘移动。这就是为什么我定义了当前的横盘结构并画了“箱体”，显示了清晰的上方和下方边界。你也可以将其描述为弱手持有者抛售区。横盘移动允许做市商通过诱捕突破交易者和杀跌卖家，在上方和下方同时产生流动性。横盘并不意味着市场中没有发生任何事情，那是散户在市场长期横盘时看到的，但其背后的信息要大得多。这意味着市场正准备充分耗尽参与者，同时在当前区域下方（即定义的未来投降区域）创建一个巨大的流动性簇。这个阶段会产生枯竭感、挫败感、后悔和焦虑。散户交易者开始说：“Bitcoin 还会再跌 30–40%；最好在这里卖掉。”许多人的想法是一样的。大多数短期持有者投降发生在第 4 阶段。散户交易者在这里退出，是因为他们错过了在第 1 阶段卖出，未能在第 2 阶段卖出，且在第 3 阶段没时间反应。现在他们亏损卖出，链上数据也证实了这一点。根据我看到的数据，跌破箱体并进入第 5 阶段更有可能在几个月后发生，而不是未来几周。短期内，我在当前横盘结构的 57–60k 之间放置了买单，并预计中短期会有反弹。这不会改变我对更低目标的更广泛展望。

第 5 阶段：全面的恐惧、戏剧性事件和投降：
这是真正的投降阶段。它并不总是移动最快的，但却是最情绪化的。恐惧转化为恐慌，恐慌转化为强制抛售，甚至在经验丰富的长期持有者中也是如此。这一阶段通常与大型参与者的崩溃、交易所倒闭或黑天鹅事件相关联。看到资产在从历史高点下跌 50–70% 后仍然出现恐慌性抛售是很神奇的，但这种现象在每个周期都会重复。最初，当 BTC 交易在 120k 时，我预测底部在 50–60k。1 月份，我将其调整为 40–50k。结合目前的宏观数据以及全球市场（包括回购和流动性市场）可见的压力，我现在认为 35–45k 是最终的底部情景。这意味着从当前水平还会进一步大幅下跌，最后的投降可能会在那里上演。

第 6 阶段：稳定和结构性反转：
最后一个阶段是完全恐惧、波动和持续横盘移动的结合。抛售压力逐渐消失，市场开始为下一个牛市周期建立基础。从结构上看，做市商在为复苏做准备。这是大玩家在投降期间开始大量吸筹的时刻，而散户投资者则尖叫着要求更低的价格，喊出 10k 或更低的极端目标。散户再次对更低的价格产生贪婪，最终错失底部，完美重复了每个周期中散户投资者“买高卖低”的宿命。

现在，我们处于第 4 阶段。就高速机械性下跌而言，最糟糕的时期可能已经过去，但真正的心理伤害阶段才刚刚开始。后悔感增加。人们重新审视自己的决定。他们计算着来不及的退出计划。这就是为什么我们在过去几天看到了最大规模的短期持有者投降。核心教训依然简单：永远不要让市场交易你；你要交易市场。当价格快速波动时，反应时间消失。当价格缓慢移动时，纪律性消失。理解这些阶段可以让你在结构上而非情绪上进行操作。我的重仓吸筹将始于第 5 阶段和第 6 阶段之间，而非之前。这种模式在 Bitcoin 至今的每一个周期中都在重复。人类行为是不同市场条件下重复的架构，但架构本身始终保持不变。

#BTC – 接下来会怎样？
大星期日报告：我们需要知道的一切
🚩 技术分析 / 线性回调 / 心理分析：心理分析
在上周的星期日报告中，Bitcoin在78k时，我明确指出一个新的区间正在形成。我预计比特币将在57k到87k之间横盘，波动范围为33%，正如之前所说。这个横盘阶段并不代表看涨，而是在为接下来的几个月做准备。我预期在此阶段结束后会出现一波下行，随着箱体的破裂，目标将指向未来几周或几个月内的44-50k区域的更低目标。
一年前，也就是2024年，比特币整整在一个箱体内波动，区间为58k到74k。在那时，我多次解释这个箱体的三个主要作用。最重要的是，它为未来熊市绘制了参考线。我多次表示，2024年的这个箱体将在2026年的熊市中再次扮演关键角色，位置相似。事实正是如此。比特币目前正处于一个区域，在这里它曾经整整盘整了一年，然后突破向上，冲向100k。在熊市环境下，这个区域不是支撑，而是结构，而结构最终会破裂。一旦横盘阶段结束，我预计会发生箱体下破。
当前计划与区间逻辑
我预期比特币会在57k到87k之间进行大幅横盘。我的明确打算是在57k到60k之间买入，这是当前箱体的底部。必须理解，箱体的底部并不意味着比特币的最终底部，而只是当前阶段的底部。我在57k–60k区域买入，目标是实现百分比盈利，而不是长线持仓。例如，比特币从我几天前分享的60k买入点已大约上涨了16%。
这是否意味着87k是一个保证目标？不是。这仅代表两件事。第一，比特币在57k到60k之间处于恢复和反弹阶段，通常伴随着横盘动作。第二，我预计比特币在此阶段最高能达到的水平约为87k，具体取决于市场横盘的力度和持续时间。如果市场允许进入87k区域，我愿意增加对我已持有的空头仓位的追加，这些空头是在115k至125k之间开仓的，目前仍全部持有。
仓位与执行策略
有人喜欢把事情复杂化。对我而言，这其实很简单。我从115k–125k持有空头仓位。与此同时，我在57k到60k之间设了多个现货买单。部分订单在接近60k时被触发，已实现约16%的盈利。我计划持有这些盈利，因为我预期横盘将持续一段时间，未来几周内没有明显的下行空间。我认为57k–60k是局部底部，而不是宏观底部，我预计这里会被多次测试。这也是我在这个区域买入的原因。市场没有上涨潜力时，没有理由卖出。当出售的时机到来时，我会提到我是否已经卖出或正计划卖出。比特币会一直横盘，直到不再如此。最大的、最激进的长期赌注将会在更低的区域——大约在50k水平，以及进入40年代——重新进入。我会在那里用大量资金重新布局下一轮，同时套现115k–125k的空单，我相信比特币最终会在这个区域见底。预计在9月至10月左右到达这个底部区间，正如我的计算所显示。与此同时？如上所述，市场只是漫长且乏味的横盘。
我为什么在熊市中现在还要买入
有人问我，既然我预期比特币最终会在54k–44k附近见底，为什么还要在现在买入？答案很简单：市场不会一直保持单向运动。即使在熊市中，也会出现强劲的逆趋势反弹。在2022年，比特币从68k跌到33k，几乎没有暂停。然后，在两个月之内，它又从33k反弹至48.5k，涨了50%，之后继续下跌，最终触底16k。这就是市场的运作方式。
我们正处于熊市中。反弹只是暂时的，目的是为了积累流动性以便进一步下跌。我的终极熊市目标仍然是在50k以下，约在40k区域。那将是我建仓最多的位置。在此之前，我在115k到125k之间的空头仍然完全开启。我没有用杠杆做多，我在57k到60k之间买入现货，同时保持空头头寸。