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تم الإعلان رسميًا عن تأسيس مؤسسة Sentient. وهي منظمة غير ربحية تهدف إلى ضمان بقاء الذكاء الاصطناعي العام (AGI) مفتوح المصدر، لامركزي، ومتوافق مع مصالح البشرية.

مع تسارع سباق AGI، ظهرت المؤسسة في نقطة تحول حاسمة في تطوير الذكاء الاصطناعي. في هذه النقطة، ستحدد القرارات التي نتخذها اليوم مباشرةً ما إذا كانت هذه التقنية الثورية ستخدم البشرية جمعاء، أو ستصبح ورقة ضغط في أيدي القلة.

التحدي الأساسي: لا يمكن أن يتم احتكار AGI من قبل عدد قليل من الشركات

الآن، تمتلك وتتحكم بعض أقوى النماذج الأساسية (مثل ChatGPT وGemini وGrok وClaude) من قبل شركات خاصة. لا ينبغي أن تكون الأمور على هذا النحو. يجب ألا تُقيد هذه التقنية التي من المحتمل أن تحدد مستقبل البشرية داخل جدران الشركات، أو تخضع لمصالح المساهمين بدلاً من رفاهية المجتمع.

في إحدى المقابلات، شارك كوك فلسفته في النجاح: اتباع القواعد يمكن أن يؤدي فقط إلى أن تكون جزءًا من الأغلبية المتوسطة، كسر القواعد ووضع قواعدك الخاصة هو ما يجعلك تبرز.

يعتقد أن التعليم الحقيقي هو التعاون، والتفكير، وتعلم وضع قواعد جديدة. لا يمكن للمبتكرين التمسك بالمعايير القديمة.

PANews 20 فبراير، ذكرت Globenewswire أن شركة Robinhood المدرجة في ناسداك أصدرت بيانات التشغيل لشهر يناير 2026، حيث تم الكشف عن استمرار نمو المستخدمين والأصول وحجم التداول، حيث بلغ إجمالي أصول المنصة حتى نهاية يناير 324 مليار دولار، بزيادة بنسبة 1% على أساس شهري، وزيادة بنسبة 59% على أساس سنوي؛ حجم التداول الاسمي للأسهم بلغ 227.3 مليار دولار، بزيادة بنسبة 21% على أساس شهري، وزيادة بنسبة 57% على أساس سنوي؛ بلغ حجم تداول العملات المشفرة 22.9 مليار دولار، بزيادة بنسبة 8% على أساس شهري، وزيادة بنسبة 12% على أساس سنوي، حيث بلغ حجم التداول عبر تطبيق Robinhood 8.7 مليار دولار، وحجم التداول عبر Bitstamp 14.2 مليار دولار؛ بلغ حجم تداول عقود الأحداث 300 مليون عقد، بزيادة بنسبة 17% على أساس شهري. كما كشفت Robinhood أنه حتى 17 فبراير، قامت الشركة بإعادة شراء حوالي 2.1 مليون سهم من الأسهم العادية من الفئة A، بإجمالي حوالي 173 مليون دولار، وهو أكثر من ضعف كمية إعادة الشراء في الربع الرابع من 2025.

PANews 2月20日消息，日本比特币财库公司Metaplanet首席执行官Simon Gerovich在X平台发文回应匿名账号在无责任前提下煽动舆论并指责公司“信息披露不诚实”，他表示相关说法与事实不符，其本人及公司愿对所有言行承担公开责任，该公司长期系统性增持比特币战略不变。Simon Gerovich表示，该公司过去6个月在波动率上升背景下，加大对收益型业务配置，通过出售看跌期权及价差策略获取权利金，并将部分资金用于长期持有比特币。所有比特币购买行为均在决策后第一时间披露，公司全部比特币地址公开，股东可通过实时仪表盘查看持仓情况。针对“9月高位买入且未披露”的指控，其称9月共进行4次购币，并均已及时公告，该公司策略并非择时，而是长期、体系化积累比特币。此外，出售看跌期权并非单纯押注上涨，而是以低于现货价格的有效成本获取比特币。经常性亏损主要源于长期持有且不会出售的比特币的未实现公允价值波动，将其解读为战略失败属于误读。

PANews 2月20日消息，据美国司法部官网披露，美国德州东区检察官办公室（United States Attorney's Office for the Eastern District of Texas）宣布，一名中国籍男子Fei Liao因参与清洗加密货币投资诈骗所得资金被判处联邦监禁，他承认串谋实施洗钱罪，于 2026 年 2 月 19 日被联邦地区法官 J. Campbell Barker 判处 40 个月监禁。Liao 还被责令没收超过 230 万美元的查扣资金，并向受害者支付逾 280 万美元赔偿。

据悉，该案由美国德州东区联邦检察官Jay R. Combs 公布，本案由 United States Secret Service（特勤局）泰勒分局调查，联邦助理检察官 Robert Austin Wells 负责起诉。法庭资料显示，Liao 与他人通过设立空壳公司及银行账户，协助清洗“杀猪盘”（Pig Butchering）等加密投资诈骗所得资金。此类骗局通常通过社交媒体、约会平台或陌生来电接触受害者，建立信任关系后诱导其投资加密货币。受害者向诈骗方控制的账户转账后，虚假平台会显示高额回报，诱导追加投资，最终受害者无法提现并遭受重大损失。

执法部门提醒，如遭遇类似诈骗，可向 Internet Crime Complaint Center（IC3）提交举报，并尽可能提供投资平台名称、加密地址、交易哈希、银行账户信息及嫌疑人联系方式，同时保留与诈骗分子的通信及转账记录。

PANews 2月20日消息，据金十报道，景顺有限公司（Invesco Ltd.）与卡米尼亚克（Carmignac）的投资组合经理正在做空美国国债。他们表示，债券市场关于美联储今年将至少再降息两次的普遍预期，与美国经济的韧性背道而驰。

受股市动荡引发的避险需求与上周温和的1月通胀数据推动，美债迎来一波上涨，收益率已接近数月来的最低水平。这种看涨倾向表明，许多投资者预计，一旦劳动力市场出现疲软迹象，不断缓解的物价压力将为美联储提供在今年晚些时候大幅降息的空间。然而，景顺、卡米尼亚克与法国巴黎银行（BNP Paribas SA）并不认同这一前景。在他们看来，美国经济过于强劲，无法支撑美联储进一步大幅宽松的预期。

一方面，1月就业增长超出预期。与此同时，企业正投入巨资发展人工智能。此外，美联储上次会议的纪要显示，政策制定者对降息持谨慎态度，“多位”官员表示，如果通胀持续高于2%的目标，可能需要加息。TS Lombard的宏观策略师本周告知客户，应押注2026年下半年降息次数减少。对于景顺固定收益首席策略师罗布・瓦尔德纳（Rob Waldner）而言，基准情景是今年降息一次。但他表示，鉴于近期经济数据的强劲表现，“不降息的可能性越来越大”。这家管理着超过2.2万亿美元资产的公司，因预期经济增长改善与通胀高于目标，正在减持美国国债。

PANews 2月20日消息，据The Block报道，瑞穗银行分析师Dan Dolev与Alexander Jenkins在周三的一份报告中表示，Gemini股价目前接近历史低点，但近期的大部分动荡可能已反映在价格中。尽管Gemini的COO、CFO及CLO离职令人失望，但股价可能已经体现了这些负面因素。瑞穗银行重申了对Gemini的“跑赢大盘”评级及26美元的目标价格。

Gemini初步营收范围为1.65亿至1.75亿美元，略高于瑞穗银行预测的1.68亿美元中值。调整后EBITDA表现弱于预期，约为负2.57亿至负2.67亿美元，而此前预测为负2.24亿美元。分析师认为，Gemini近期宣布的成本削减措施，包括裁员约25%以及退出英国、欧盟和澳大利亚市场，将有助于实现盈利。

瑞穗银行继续以2027年预估营收的7倍对Gemini进行估值，维持26美元目标价。在乐观情景下，若月度交易用户增长强劲且利润率快速恢复，股价可能接近同行估值倍数，目标价为43美元；在悲观情景下，若用户增长缓慢且运营环境艰难，目标价为8美元。目前Gemini股价约为5.90美元，过去30天内下跌43%。

播客来源：Bankless

嘉宾简介：

Lyn Alden，知名全球宏观策略师与投资人，长期研究长期债务周期、货币体系演变以及黄金与比特币等硬资产的角色，著有《Broken Money》。她的研究框架以跨资产配置与历史周期分析见长，常从长期债务结构与政策约束角度理解金融市场变化。

当前全球环境为何呈现出高度混乱与不确定？

Lyn：我通常用长期债务周期来解释，而不是单纯用“第四次转型”这种带有文化色彩的框架。

当前全球处在长期债务周期的后半段，其典型特征是几十年间债务/GDP持续上升、利率结构性下降直至接近零，当私人部门债务难以再扩张时，系统开始把杠杆转移到政府部门，并通过通胀与货币贬值等方式实现“软去杠杆”。这种阶段往往伴随制度信任下降、政治极化、工业政策回归以及贸易摩擦增加，因此看起来像是所有变量同时失序。

从历史上看，私人债务泡沫见顶后，政策往往会转向财政与央行协同，通过扩张货币与压低真实利率来维持债务可持续性，这种过程不会一夜之间完成，而是持续多年。当前阶段与1930年代后期有一些结构上的相似之处，只是信息传播速度更快、人口结构更老化、社交媒体放大了波动感，因此体感更加剧烈。

美联储独立性是否正在被削弱？

Lyn：这种公开层面的冲突确实罕见，可以类比1951年之前的时期。大萧条与二战期间，美联储在很大程度上被财政部主导，为了支持高债务融资而实施收益率曲线控制，并长期维持负的真实利率。1951年协议之后，美联储才恢复相对独立，但这种独立从来不是绝对的，因为当债务水平极高时，维持国债市场稳定本身就成为隐含目标。

当前的情况并不是完全被政治接管，而是高债务与财政压力逐步收窄政策选择空间。很多时候，央行与财政当局方向一致并不是因为直接命令，而是因为系统约束让它们不得不采取类似路径。只有当双方出现分歧时，独立性问题才会被真正检验，而现在确实进入了一个分歧更公开的阶段。

新任美联储领导下，会出现“大放水”吗？

Lyn：我的基准判断是进入“渐进式印钞”阶段，而不是极端的大放水。首先，美联储主席只是FOMC的一员，政策仍需委员会共识；其次，短端利率并不能完全控制长期利率，而长期利率才是住房与财政融资的关键。如果政策过于激进，可能推高长期利率并削弱效果，因此决策会受到现实约束。

目前银行体系流动性已经接近底部，资产负债表进一步收缩空间有限，但扩张也可能是缓慢的。利率方面可能偏鸽派，但资产负债表更可能温和上行，而不是立即大规模扩张。整体来看，未来几年更像是流动性逐步上升的过程，而不是一次性政策转向。

黄金为何表现强劲？

Lyn：两者兼而有之。结构上，各国央行在地缘政治摩擦与资产冻结事件后更加重视储备多元化，黄金作为中性储备资产的重要性上升。同时，中美之间的金融与贸易摩擦也促使部分国家减少对美元资产的依赖，从而增加黄金配置。短期来看，市场动量、套利交易以及杠杆资金波动也会放大价格变化，因此在上涨过程中出现阶段性过热并不意外。

我不认为黄金处于长期泡沫，但在快速上涨后出现波动或回调是正常的。整体趋势仍然与全球储备结构变化和货币体系调整有关。

未来货币体系会走向何方？

Lyn：我更倾向于多极化格局。全球经济规模已远大于二战后初期，任何单一国家的货币都难以承担全部储备与结算功能。未来可能出现多个区域性货币中心，并辅以中性储备资产作为桥梁，其中黄金仍是最成熟的选择，而比特币等数字资产可能在更长期内发挥补充作用。

这种转变不会突然发生，而是一个持续多年、伴随波动与调整的过程。美元仍将保持重要地位，但其“特权”可能逐步被稀释。

比特币为何在本轮周期中落后于黄金？

Lyn：本轮表现确实低于我此前的乐观预期，但我不认为这改变其长期价值。原因之一是机构资金对风险的重新评估，包括量子计算等远期不确定性，这些因素会在模型中被计入左尾风险，从而降低配置比例。此外，一些结构性资金流入方式的变化也可能分散了直接买盘。

比特币的长期逻辑仍在于其去中心化与网络效应，但采用速度可能比很多人预期更慢，因为大多数人在日常生活中并未直接感受到对替代货币体系的迫切需求。与黄金相比，比特币仍处于更早期阶段，因此表现节奏不同。

四年周期还有效吗？

Lyn：在早期阶段，减半对供给的影响很大，因此周期性明显。但随着新发行量占比下降，市场价格更多受持有者行为、机构资金与宏观流动性影响，减半本身的重要性已降低。不过市场心理具有惯性，许多投资者仍以四年周期作为参考，这种预期本身可能在短期内继续影响市场行为。

如何进行资产配置？

Lyn：我倾向于三大支柱结构。

第一支柱是高质量股票，包括美国与海外市场，并适度增加国际配置以分散风险。

第二支柱是硬资产，如黄金、比特币以及能源基础设施等，这些资产在长期货币贬值与供给约束环境中具有保护作用。

第三支柱是现金与流动性，用于应对波动并在市场出现大幅回调时提供配置空间。

这种结构的核心并不是押注单一叙事，而是在不确定环境中保持多元与灵活，同时避免过度杠杆。当前世界更可能经历缓慢重构而非突然崩溃，因此投资策略也应以长期与分散为主。

结语

Lyn Alden 的整体判断是，全球正处于长期债务周期的后段，政策将逐步转向更温和而持续的流动性扩张，货币体系则朝着更加多极化的方向演变。在这一过程中，黄金、比特币与各类资产的角色会不断变化，而投资者更需要在不确定中保持结构化与耐心，而不是依赖单一宏大叙事。

PANews 2月20日消息，据The Block报道，Polymarket已收购预测市场API初创公司Dome，具体交易金额未披露。Dome是Y Combinator 2025年秋季周期的成员，提供统一的预测市场API，允许开发者在Polymarket、Kalshi等多个平台开发应用程序、机器人、仪表板或交易工具。Dome曾从Y Combinator获得50万美元融资，并完成470万美元种子轮融资。其联合创始人Kunal Roy与Kurush Dubash均为Alchemy的创始工程师。

Polymarket最近一次估值为90亿美元，此前曾收购受美国监管的衍生品交易所QCEX。此外，Polymarket已与美国职业足球大联盟（MLS）、国家冰球联盟（NHL）以及Substack等媒体企业签署多项分销协议。

PANews 2月20日消息，Matrixport在X平台发布研报，其中指出比特币近期快速下跌，期权隐含波动率一度飙升，随后部分回落。比特币价格从8.5万美元附近下挫至6万美元附近的低点，之后在6.6万美元左右企稳。与此同时，2026年3月到期的隐含波动率从40%出头快速拉升至接近65%的恐慌性高点，反映出下跌过程中对下行保护的强烈需求。此后隐含波动率回落至50%附近，表明部分尾部风险对冲正在解除，短期压力有所缓和。

加密市场正逼近关键拐点:波动率仍处高位，情绪徘徊在极端低位，市场流动性继续流出。交易者逐步解除崩盘对冲，整体仓位明显变轻，参与度也显著下降。历史上，这类组合特征往往出现在重要方向性行情启动之前。宏观环境出现改善，但加密资产价格仍未明显跟随，这种背离通常难以长期持续。

PANews 20 فبراير، وفقًا لتقارير جين شي، يعتقد روبن بروكس، الاستراتيجي السابق في جولدمان ساكس، أن الاتجاه الذي دام عشر سنوات لارتفاع الدولار بسبب بيانات التوظيف الأمريكية الشهرية غير الزراعية التي جاءت أفضل من المتوقع على وشك النهاية، مما يشير إلى "تحول مؤسسي"، حيث سيتجه المتداولون لبيع الدولار عندما تكون بيانات سوق العمل الأمريكي قوية. وأشار إلى أن السوق يتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، وإذا اتبع الاحتياطي الفيدرالي سياسة تحد من العوائد الاسمية طويلة الأجل، فإن البيانات القوية عن التوظيف غير الزراعي قد تقلل من العوائد الحقيقية، مما يضعف جاذبية الأصول الأمريكية، وقد يؤدي في النهاية إلى ضعف الدولار. قال بروكس: "السوق قد يكون لديه شكوك بشأن سياسات ترامب، لأن هذه السياسات كانت غير متسقة ومتغيرة. كما تعرض الاحتياطي الفيدرالي لهجمات متكررة." في إشارة إلى دعوات الرئيس ترامب المتكررة للبنك المركزي لخفض أسعار الفائدة. وأضاف: "كل هذه التحركات تهدف إلى خفض أسعار الفائدة، وأعتقد أن هذا هو بالضبط ما يفكر فيه السوق في أعماقه." كدليل على هذه الظاهرة، فإن تقرير التوظيف لشهر يناير الذي تم الإعلان عنه في 11 فبراير والذي جاء أفضل من المتوقع لم يؤثر تقريبًا على الدولار، بل أنتج تأثيرًا عكسيًا.