yieldrisk

تُعتبر الزراعة الإنتاجية، التي تُعرف غالبًا باسم تعدين السيولة، استراتيجية قوية ضمن نظام التمويل اللامركزي (DeFi) التي تسمح لحاملي العملات المشفرة بكسب دخل سلبي. ينطوي ذلك على إقراض أو وضع أصول التشفير في بروتوكولات لامركزية لتوفير السيولة لمنصات مثل التبادلات اللامركزية (DEXs). في المقابل، يكسب المشاركون مكافآت، غالبًا في شكل رموز إضافية أو حصة من رسوم المعاملات.

في جوهر الزراعة الإنتاجية يكمن مفهوم تجمعات السيولة - عقود ذكية حيث يقوم المستخدمون بإيداع رموزهم. تسهل هذه التجمعات التجارة، والإقراض، أو الاقتراض ضمن منصة التمويل اللامركزي. كجزء من مكافأة قفل أصولهم، يكسب المستخدمون فوائد أو رموز حوكمة، حسب المنصة. أصبحت الزراعة الإنتاجية شائعة بشكل متزايد بسبب إمكاناتها العالية للعوائد، خاصة عند مقارنتها بالمنتجات المالية التقليدية.

في سوق اليوم الديناميكي، فإن فهم حساسية العائد أمر أساسي لأي شخص يتنقل في استثمارات الدخل الثابت. تشير حساسية العائد إلى مدى استجابة سعر الأصل—خاصة السندات—لتغيرات أسعار الفائدة. مع ارتفاع أسعار الفائدة، تميل قيمة معظم السندات إلى الانخفاض. درجة حدوث ذلك تُسمى حساسية سعر الفائدة للأصل أو حساسية العائد.

يمكن أن تكون هذه الحساسية إيجابية أو سلبية، اعتمادًا على هيكل السند وسياق السوق. عادةً ما يتم قياسها كنسبة مئوية للتغير في السعر الذي سيحدث مع تغيير بنسبة 1% في أسعار الفائدة. على سبيل المثال، إذا كان السند بقيمة اسمية 1,000 دولار، ومعدل كوبون 5%، وسعر السوق الحالي 1,050 دولار، فإنه سينخفض إلى 950 دولار إذا ارتفعت أسعار الفائدة بنسبة 1%—خسارة بنسبة 5%. وهذا يجعل حساسيتها للعائد 5%.

ما هو منحنى العائد؟.
المصطلح "منحنى العائد" يشير إلى التمثيل الرسومي للعلاقة بين العوائد وآجال الاستحقاق في أسواق الدخل الثابت.

منحنى العائد هو تمثيل رسومي لمعدلات العائد التي يمكن أن يتوقعها المستثمرون من مختلف آجال استحقاق الأوراق المالية ذات الدخل الثابت، مثل السندات وأذون الخزانة. يتم تحديد شكل المنحنى من خلال مستوى أسعار الفائدة السائدة في الاقتصاد. ترتبط أسعار الفائدة المنخفضة بزيادة مستويات أدوات الدين طويلة الأجل. ترتبط أسعار الفائدة المرتفعة بانخفاض مستويات أدوات الدين طويلة الأجل.