kalshi

Американская трейдинговая компания Jump Trading усиливает присутствие на рынках предсказаний. Фирма договорилась о получении долей в платформах Kalshi и Polymarket в обмен на предоставление ликвидности и торговых мощностей.
Сделки отражают растущий интерес институциональных игроков к сегменту контрактов на события, который за последний год заметно вырос как по объемам, так и по оценкам компаний.
Как устроены сделки с Kalshi и Polymarket
Согласно источникам агентства, соглашение с Kalshi предусматривает фиксированную долю Jump в капитале платформы. В случае с Polymarket структура иная: размер пакета будет увеличиваться по мере роста объема ликвидности, которую Jump поставляет на американскую площадку.
Обе сделки оформлены по венчурной модели, когда маркетмейкер получает долю в компании вместо классического вознаграждения за торговое обслуживание. Такая схема все чаще используется в сегментах, где ключевым фактором успеха остается стабильная ликвидность.
Оценки платформ и интерес институционалов
Интерес Jump совпал с резким ростом оценок лидеров рынка предсказаний. Polymarket, по последним данным, оценивается примерно в $9 млрд, тогда как Kalshi привлекла финансирование с оценкой около $11 млрд.
Рост капитализации подтверждает, что рынки предсказаний перестали быть нишевым продуктом и начали привлекать системный капитал. Институциональные участники рассматривают их как новый класс финансовых инструментов, сочетающий элементы деривативов и альтернативных рынков.
Стратегический разворот Jump Trading
Для Jump Trading это заметный шаг в развитии бизнеса. Компания была основана более 25 лет назад бывшими трейдерами Чикагской товарной биржи и традиционно специализировалась на высокочастотной торговле и маркетмейкинге.
В последние месяцы Jump активно наращивает экспертизу в сегменте контрактов на события. По данным Bloomberg, фирма сформировала команду из более чем 20 трейдеров, сосредоточенных исключительно на рынках предсказаний, а также инвестировала в технологическую инфраструктуру для поддержки этих операций.
Почему маркетмейкеры критичны для рынков предсказаний
Рынки предсказаний напрямую зависят от маркетмейкеров, которые используют собственный капитал, чтобы поддерживать котировки и принимать на себя встречные позиции. Особенно это важно в периоды низкой ликвидности или высокой неопределенности.
Именно поэтому платформы все чаще предлагают долевое участие вместо комиссий. Для маркетмейкеров это способ получить долгосрочный апсайд, а для платформ — закрепить стратегических партнеров.
Не только Jump
Jump Trading — не единственная крупная фирма, идущая в этот сегмент. Susquehanna International Group ранее публично раскрыла свое сотрудничество с Kalshi в качестве маркетмейкера.
В 2025 году Susquehanna совместно с Robinhood Markets приобрела контрольный пакет LedgerX, получив прямой доступ к инфраструктуре листинга и клиринга контрактов на события в США.
Рынки предсказаний растут, но риски остаются
Несмотря на рост объемов и оценок, сегмент рынков предсказаний продолжает находиться под вниманием регуляторов. Kalshi и Polymarket предлагают контракты на широкий круг исходов — от выборов и макроэкономических данных до погодных явлений и спорта.
Инфраструктура остается фрагментированной, а конкуренция между платформами усиливается. В таких условиях доступ к ликвидности и поддержка крупных маркетмейкеров становятся ключевым фактором выживания и масштабирования бизнеса.
Что дальше?
Участие Jump Trading подтверждает, что рынки предсказаний переходят из экспериментальной стадии в фазу институционализации. По мере прихода профессиональных трейдеров и капитала этот сегмент может занять устойчивое место рядом с традиционными деривативами.
При этом дальнейший рост будет зависеть не только от интереса инвесторов, но и от того, как регуляторы определят правовой статус таких контрактов в США и других юрисдикциях.
#JumpTrading #Kalshi #Polymarket #Write2Earn
$USDC

مقدمة
شهدت صناعة سوق التنبؤ في الولايات المتحدة نمواً سريعاً على مدى السنوات القليلة الماضية، مما جذب التجار بالتجزئة ورأس المال المضاربي بعقود مبتكرة قائمة على الأحداث. ومع ذلك، وعلى الرغم من الزيادة في النشاط، يحذر المحللون بشكل متزايد من أن هذا التوسع يعتمد على أساس غير مستقر. يبدو أن نجاح هذا القطاع ينشأ في الغالب من الثغرات التنظيمية بدلاً من نضوج السوق العضوي، مما يثير تساؤلات حول استدامته على المدى الطويل.
نمو مدفوع بالتحكيم التنظيمي