تعتقد ARK Invest أن أكبر قصة في هذه الدورة ليست مجرد سعر البيتكوين - بل من الذي يشتريه.
في تقريرها الأخير، تجادل الشركة بأن البيتكوين يتحرك بعيدًا عن سمعته كصفقة مضاربة ويدخل دورًا جديدًا كأصل محفظة استراتيجي. وفقًا لـ ARK، فإن هذا التحول مدفوع بالطلب الهيكلي من المؤسسات، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق النقدية، وخزائن الشركات، وحتى الكيانات السيادية.
إحدى أوضح علامات هذا الانتقال هي حجم الملكية المؤسسية. بحلول نهاية عام 2025، كانت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وأيضًا شركات خزائن الأصول الرقمية معًا تمتلك أكثر من 12% من إجمالي عرض البيتكوين. أشارت ARK إلى أن الكثير من هذا رأس المال يأتي من المخصصات طويلة الأجل بدلاً من المتداولين قصيري الأجل، مما يبدأ في إعادة تشكيل هيكل السوق.
كما أن اعتماد الشركات يتسارع أيضًا. الشركات العامة التي لديها تعرض للبيتكوين أصبحت الآن جزءًا من مؤشرات الأسهم الرئيسية، مما يمنح المستثمرين التقليديين الوصول غير المباشر إلى الأصل. في الوقت نفسه، تتحكم شركات خزائن الأصول الرقمية جماعيًا في أكثر من مليون بيتكوين، مما يعزز الفكرة التي تقول إن البيتكوين يصبح أصلًا في الميزانية العمومية وليس مجرد أداة مضاربة.
يمتد هذا التحول إلى الحكومات أيضًا. أشارت ARK إلى إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة - تم بناؤه من الأصول المستولى عليها - كإشارة أخرى على أن البيتكوين يدخل النظام المالي السائد. مثل هذه التحركات، كما قالت الشركة، تعكس تغييرًا أوسع في كيفية إدراك الأصل في أعلى مستويات المالية والسياسة.
كما أشارت ARK إلى أن سلوك سوق البيتكوين يتطور. على الرغم من أن التقلبات لا تزال موجودة، إلا أن الانخفاضات في الدورة الحالية كانت أقل حدة من الانخفاضات السابقة، مما يشير إلى سيولة أعمق وقاعدة مستثمرين أكثر تنوعًا.
مجتمعة، تعتقد الشركة أن هذه التغييرات الهيكلية تمثل نقطة تحول. بدلاً من مناقشة ما إذا كان البيتكوين سينجو، فإن المؤسسات تسأل بشكل متزايد كم من التعرض يجب أن تحتفظ به - ومن خلال أي مركبات.
#Bitcoin #CryptoNews #Institutional $BTC