Ngay sau hội nghị FTX tại Bahamas vào đầu năm 2022, tôi đã trình bày một kịch bản lập luận rằng, nếu Bitcoin theo dõi động lực chu kỳ trước đó, giá có thể giảm từ khoảng 40.000 đô la xuống dưới 20.000 đô la, với một đáy tiềm năng hình thành vào tháng 10 năm 2022.

Tôi đã chuẩn bị tinh thần cho sự điều chỉnh mặc dù sự lạc quan đang thịnh hành vào thời điểm đó, đặc biệt là khi các nhân vật chủ chốt trong ngành như FTX và Binance dường như có vốn không giới hạn để mua lại các đối thủ đang gặp khó khăn và hỗ trợ thị trường.

Mặc dù việc ngoại suy chỉ từ một số chu kỳ lịch sử không đủ mạnh mẽ về mặt thống kê, Bitcoin đã nhiều lần cho thấy rằng phân tích chu kỳ, bất chấp sự đơn giản của nó, có thể là một cách hiệu quả để nhìn nhận lại và hiểu cách tâm lý thị trường phát triển qua các giai đoạn khác nhau.

Mỗi chu kỳ giới thiệu các câu chuyện và nhà quảng bá mới, thường thu hút thành công hàng tỷ đô la và, trong chu kỳ này, hàng chục tỷ đô la vốn cho các khoản đầu tư đơn lẻ.

Trớ trêu thay, chính việc đánh giá lại các phân bổ này bởi các nhà đầu tư, và việc giải phóng vốn đã huy động, đang tạo áp lực giảm lên Bitcoin.

Động thái này giống như các đợt thanh lý cưỡng bức vào mùa hè năm 2022.

Ở mức hiện tại, khoản lỗ giấy 3,5 tỷ đô la mà MicroStrategy đang phải đối mặt phản ánh quy mô của sự sụp đổ của Three Arrows Capital.

Trong khi đó, khoản lỗ giấy khổng lồ 8 tỷ đô la của Bitmine tạo ra một sự tương đồng (tài chính) đáng suy ngẫm với những tổn thất mà người dùng FTX phải chịu.

Trong khi độ lớn của những đợt giảm này phản ánh mức độ của thị trường gấu năm 2022, lịch sử cho thấy rằng chu kỳ này cuối cùng sẽ tìm thấy đáy của nó.

Dưới đây, chúng tôi phác thảo thời gian dự kiến của đáy chu kỳ tiếp theo của Bitcoin và các mức giá có khả năng đi kèm với nó.

Xem khi nào và nơi chúng tôi dự đoán đáy chu kỳ (https://update.10xresearch.com/p/bitcoin-s-30-billion-overhang-where-the-cycle-low-likely-forms

) như cũng được nêu trong báo cáo của chúng tôi vào ngày 19 tháng 12 năm 2025 "Giao dịch lại: Con đường của Bitcoin qua đáy chu kỳ 2026" https://update.10xresearch.com/p/trading-the-reset-bitcoin-s-path-through-the-2026-cycle-low"