Vào tháng 1 năm 2026, SWIFT đã hoàn thành thành công một dự án thí điểm để giải quyết các trái phiếu được mã hóa trong sự hợp tác với Société Générale-FORGE, BNP Paribas Securities Services và Intesa Sanpaolo. Dự án thí điểm đã chứng minh việc giải quyết bằng cách sử dụng cả tiền tệ fiat truyền thống và một stablecoin được định giá bằng euro, trong khi vẫn bảo tồn các vai trò ngân hàng hiện có và tiêu chuẩn nhắn tin của SWIFT.
Các công cụ được mã hóa đại diện cho trái phiếu truyền thống được ghi nhận trên một sổ cái phân tán thay vì trong một kho lưu trữ chứng khoán trung ương. Bằng cách tích hợp các token dựa trên blockchain vào cơ sở hạ tầng đã được thiết lập, SWIFT đã cho thấy cách thức mã hóa có thể được giới thiệu mà không làm gián đoạn các cấu trúc thị trường hiện tại.
Xử lý Giao hàng so với Thanh toán và Vòng đời Trái phiếu
Thí điểm đã bao gồm toàn bộ quy trình giao hàng so với thanh toán (DvP), đảm bảo rằng việc chuyển nhượng chứng khoán và thanh toán tiền mặt tương ứng diễn ra trong một bước phối hợp duy nhất. Ngoài việc thanh toán chính, các ngân hàng tham gia đã xử lý các khoản thanh toán coupon thông qua cùng một khuôn khổ và hoàn thành việc thanh lý trái phiếu khi đến hạn, vào thời điểm đó các nhà đầu tư nhận được vốn gốc và các vị trí trái phiếu token hóa được đóng lại.
Dịch vụ chứng khoán BNP Paribas và Intesa Sanpaolo đã đóng vai trò là đại lý thanh toán và người giữ, quản lý dòng tiền và trách nhiệm bảo quản cho các công cụ token hóa trong suốt vòng đời trái phiếu.
Sử dụng EUR CoinVertible và Tuân thủ MiCA
Thanh toán trong quá trình thử nghiệm bao gồm việc sử dụng EUR CoinVertible (EURCV), một stablecoin định giá bằng euro do Société Générale-FORGE phát hành. Stablecoin là các mã thông báo kỹ thuật số được thiết kế để duy trì giá trị ổn định bằng cách tham chiếu đến một tài sản cơ sở, trong trường hợp này là euro.
Theo Société Générale-FORGE, EURCV đã tuân thủ khung stablecoin của Liên minh Châu Âu về Thị trường trong Tài sản Crypto (MiCA) kể từ ngày 1 tháng 7 năm 2024. Tình trạng quy định này định vị EURCV như một tài sản thanh toán phù hợp cho các thí nghiệm thị trường vốn dựa trên blockchain được thực hiện theo luật pháp châu Âu.
Thomas Dugauquier, Trưởng sản phẩm Tài sản Token hóa tại SWIFT, đã bình luận vào ngày 15 tháng 1 năm 2026:
“Cột mốc này chứng minh rằng sự hợp tác và khả năng tương tác sẽ định hình tương lai của các thị trường vốn. Bằng cách chứng minh rằng SWIFT có thể tổ chức các giao dịch tài sản token hóa trên nhiều nền tảng, chúng tôi đang mở đường cho các thành viên của chúng tôi áp dụng tài sản kỹ thuật số một cách tự tin và quy mô.”
Sự phù hợp với Chiến lược Sổ cái Chia sẻ của SWIFT
Thí điểm trái phiếu token hóa phù hợp với lộ trình rộng hơn của SWIFT được công bố vào tháng 9 năm 2025, bao gồm kế hoạch giới thiệu một sổ cái chia sẻ dựa trên blockchain như một phần của cơ sở hạ tầng của nó. Sáng kiến đó liên quan đến hơn ba mươi tổ chức tài chính và kết hợp công nghệ từ Consensys.
Trong bối cảnh này, người thử nghiệm đã trình bày cách mà các tin nhắn SWIFT có thể phối hợp hoạt động trên nhiều nền tảng, liên kết mạng lưới ngân hàng toàn cầu hiện có với các hồ sơ trên chuỗi cho chứng khoán và mã thông báo thanh toán.
Jean-Marc Stenger, Giám đốc điều hành của Société Générale-FORGE, đã tuyên bố vào ngày 15 tháng 1 năm 2026:
“Sự hợp tác này thúc đẩy việc áp dụng các giải pháp thanh toán hiệu quả, nhanh chóng và an toàn cho các tổ chức tài chính và doanh nghiệp dựa trên công nghệ sổ cái phân tán, với EUR CoinVertible phục vụ như một stablecoin chuẩn.”
Bối cảnh Thị trường
Société Générale-FORGE đã phát hành trái phiếu kỹ thuật số trên chuỗi đầu tiên của mình tại Hoa Kỳ vào tháng 11 năm 2025 bằng cách sử dụng một blockchain có quyền truy cập, cung cấp kinh nghiệm vận hành sớm với việc phát hành trái phiếu kỹ thuật số. Đến đầu năm 2026, nhiều tổ chức châu Âu đã thực hiện thử nghiệm liên quan đến trái phiếu token hóa và stablecoin được quản lý.
Thí điểm SWIFT xây dựng dựa trên những phát triển này, chứng minh cách các tổ chức tài chính lớn có thể thanh toán các công cụ token hóa trong khi vẫn giữ nguyên các hệ thống và khuôn khổ vận hành hiện có.
#TokenizedAssets #DigitalBonds #BlockchainInFinance #Stablecoins #CapitalMarketsInnovation
