Sự sụp đổ gần đây của thị trường tiền điện tử đã xóa bỏ giá trị lớn và làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư, nhưng bằng chứng cho thấy đây có thể là một đợt rung lắc giữa chu kỳ chứ không phải đáy cuối cùng.
Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đã giảm mạnh khi đòn bẩy cao, thanh lý hợp đồng phái sinh và thanh khoản giảm đã kích hoạt các đợt bán tháo liên tiếp. Theo các báo cáo từ Bloomberg, Securities.io và CoinDCX, hơn $1 nghìn tỷ trong tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã bị xóa bỏ trong đợt suy thoái gần nhất, chủ yếu do các thanh lý cưỡng chế trên thị trường hợp đồng tương lai và sự tháo dỡ nhanh chóng các vị thế dài đã bị kéo dài quá mức.
Từ góc độ vĩ mô, crypto tiếp tục hành xử như một tài sản rủi ro beta cao. Các điều kiện tài chính toàn cầu chặt chẽ hơn, lợi suất trái phiếu cao và sự không chắc chắn địa chính trị đang giảm bớt khẩu vị rủi ro. Cùng lúc đó, sự biến động dòng tiền ETF và việc định vị thận trọng của các tổ chức đang hạn chế khả năng của thị trường trong việc hấp thụ áp lực bán.
Lịch sử cho thấy, các giai đoạn bear lớn của crypto thường diễn ra qua nhiều chân, không chỉ là một cú giảm. Các chu kỳ năm 2018 và 2022 đều cho thấy những cú hồi phục trước khi capitulation sâu hơn. Các chỉ số tâm lý hiện tại như Chỉ số Sợ Hãi và Tham Lam của Crypto phản ánh nỗi sợ hãi cực độ, điều này thường xảy ra trước khi chạm đáy nhưng không xác nhận điều đó.
Các rủi ro chính phía trước bao gồm việc tiếp tục giảm đòn bẩy, sự không chắc chắn về quy định, và số liệu vĩ mô gây sốc. Cho đến khi Bitcoin lấy lại hỗ trợ mạnh mẽ dựa trên khối lượng và đòn bẩy trở lại bình thường, một sự điều chỉnh sâu hơn vẫn có thể xảy ra.
Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư, đây là giai đoạn bảo toàn vốn, quản lý rủi ro có kỷ luật và kiên nhẫn, không phải là săn tìm đáy một cách hung hãn.
Nguồn: Bloomberg, Securities.io, CoinDCX, Coinpedia, Nghiên cứu Trust Wallet
