Không ai thích nói về điều này.
Bởi vì một khi bạn hiểu nó, bạn không thể không nhìn thấy nó.
Hợp chủng quốc Hoa Kỳ đang ngồi trên một cấu trúc nợ quá mong manh đến mức nó sẽ hút thanh khoản khỏi hệ thống tài chính toàn cầu — không phải về mặt cảm xúc, không phải về mặt chính trị, mà là về mặt cơ học.
Nếu bạn nắm giữ Bitcoin, cổ phiếu, tiền điện tử, vàng, hoặc bất kỳ tài sản rủi ro nào, điều này quan trọng hơn bất kỳ tiêu đề hay chu kỳ cường điệu nào.
Con số thay đổi mọi thứ
Hơn 25% tổng nợ của Hoa Kỳ sẽ đến hạn trong vòng 12 tháng tới.
Đó là hơn 10 TRILLION đô la cần được tái tài trợ — không có sự chậm trễ, không có kẽ hở, không có kế toán sáng tạo.
Đây là bức tường tái tài chính lớn nhất trong lịch sử hiện đại của Mỹ.
Tại sao điều này là ổn vào năm 2020 — và nguy hiểm bây giờ
Quay trở lại năm 2020: • Lãi suất gần bằng không
• Thanh khoản đã tràn đầy
• Fed đã hỗ trợ mọi thứ
• Chi phí tái tài chính là không đáng kể
Có một thời điểm, gần 29% nợ của Mỹ là ngắn hạn — và không ai quan tâm.
Nhanh chóng tiến về hôm nay: • Lãi suất chính sách khoảng 3.75%
• Những người mua trái phiếu yêu cầu lợi suất thực
• Thanh khoản hiện đã chặt chẽ
• Mức nợ lớn hơn nhiều
Cấu trúc nợ giống nhau đã chuyển từ vô hại sang độc hại.
Điều gì thực sự xảy ra tiếp theo (Không có lý thuyết ở đây)
Bộ Tài chính Mỹ không có lựa chọn nào khác.
Để tái tài chính nợ đến hạn, phải: • Phát hành một khối lượng lớn trái phiếu mới
• Tràn ngập thị trường trái phiếu với nguồn cung
• Cạnh tranh với mọi tài sản khác để thu hút vốn
Điều này không phải là đầu cơ — đây là cách các thị trường trái phiếu hoạt động.
Mỗi đô la mua trái phiếu là một đô la không vào: • Cổ phiếu
• Crypto
• Vàng
• Thị trường mới nổi
• Tín dụng tư nhân
• Tài sản rủi ro
Tính thanh khoản không biến mất — nó được chuyển hướng.
“Cắt giảm lãi suất sẽ cứu chúng ta” — Không thực sự
Thị trường đang định giá 2–3 lần cắt giảm lãi suất.
Điều đó không giải quyết được vấn đề.
Ngay cả với cắt giảm: • Chi phí tái tài chính vẫn cao hơn nhiều so với mức 2020
• Khối lượng nợ là khổng lồ
• Phát hành trái phiếu là điều không thể tránh khỏi
Cắt giảm có thể làm chậm sự chảy máu.
Họ không ngăn chặn sự rút tiền.
Đây không phải là một cuộc gọi suy thoái — nó tồi tệ hơn
Điều này không phải về một cú sập ngay lập tức.
Đó là về một khoảng chân không thanh khoản chậm.
Khi thanh khoản rút đi: • Định giá nén lại
• Sự biến động tăng vọt
• Các mối tương quan tăng lên 1
• Tài sản đầu cơ nứt trước tiên
Đây là cách mà các thị trường bò chết lặng lẽ, không ầm ĩ.
Tại sao Crypto đặc biệt dễ bị tổn thương
Crypto phát triển dựa trên thanh khoản dư thừa.
Khi tiền rẻ: • Bitcoin tăng giá
• Altcoin bùng nổ
• Đòn bẩy mở rộng
• Sự đầu cơ chạy hoang dã
Khi thanh khoản thắt chặt: • Đòn bẩy giảm
• Những tay cầm yếu bị ép ra
• Sự biến động tăng vọt
• Chỉ những tài sản mạnh nhất mới sống sót
Điều này không phải là tuyên truyền giảm giá.
Đây là cơ chế vĩ mô.
Cửa sổ 12–24 tháng quan trọng
Bức tường tái tài chính này không chỉ xảy ra một lần — nó kéo dài.
Trong 1–2 năm tới, Mỹ phải: • Liên tục gia hạn nợ
• Liên tục phát hành trái phiếu
• Liên tục hấp thụ thanh khoản
Điều đó tạo ra áp lực bền bỉ trên tất cả các thị trường toàn cầu.
Không phải là một cú sập.
Một sự chà xát.
Sự thật không thoải mái
Không có lối thoát không đau đớn: • Phát hành nợ nhiều hơn → rút tiền mặt
• Tiền tệ hóa → đô la yếu hơn
• Ép tài chính → thị trường bị méo mó
Mỗi con đường đều liên quan đến nỗi đau — ở một nơi nào đó.
Điều này có nghĩa là gì cho các nhà đầu tư
Điều này không phải là một cuộc gọi để hoảng loạn.
Đây là một lời kêu gọi dừng việc phớt lờ thanh khoản.
Chúng tôi đang bước vào một giai đoạn mà: • Thanh khoản > câu chuyện
• Vĩ mô > vi mô
• Quản lý rủi ro > hy vọng hão huyền
Những người chiến thắng tiếp theo sẽ không phải là những tiếng nói ồn ào nhất.
Họ sẽ là những người hiểu khi nào thanh khoản rút đi — và khi nào nó trở lại.
📉 Thị trường không tha thứ cho sự ngu dốt.
📊 Họ thưởng cho sự chuẩn bị.
#GlobalLiquidity #USDebtCrisis #MacroReality #RiskManagement #MarketCycles
Theo dõi RJCryptoX để nhận thông báo theo thời gian thực.