Trong thế giới blockchain, chúng ta thường nghe thấy hai quan điểm cực đoan. Một bên hô hào "sự riêng tư là quyền con người cơ bản", trong khi bên kia lại cho rằng "chỉ có sự minh bạch mới ngăn chặn được tội phạm". Và khi tài sản tài chính bắt đầu lên chuỗi, hai yêu cầu có vẻ mâu thuẫn này cùng xuất hiện.
Bối cảnh: Tại sao tài chính cần sự riêng tư
Trong thế giới tài chính truyền thống, sự riêng tư là điều bình thường. Khi bạn mua một cổ phiếu, những nhà đầu tư khác sẽ không biết bạn đang nắm giữ bao nhiêu, giá vốn là bao nhiêu, thời gian giao dịch. Điều này bảo vệ chiến lược của những người tham gia thị trường, tránh bị nhắm mục tiêu tấn công.
Nhưng trên các chuỗi công khai hiện nay, tất cả các giao dịch đều là công khai. Hãy tưởng tượng, nếu bạn mua một phần tài sản bất động sản được mã hóa trên Ethereum, cả thế giới có thể theo dõi địa chỉ ví của bạn, số lượng nắm giữ, thời điểm mua bán. Đối với các nhà đầu tư tổ chức, điều này tương đương với việc lật bài tẩy ra trên bàn.
Mặt khác, các cơ quan quản lý giữ sự cảnh giác đối với các hoạt động tài chính "hoàn toàn ẩn danh". Quy định MiCA của EU, quy định chứng khoán của Mỹ đều yêu cầu: hoạt động tài chính phải có thể được kiểm toán, ít nhất là trong trường hợp cần thiết có thể tiết lộ cho cơ quan quản lý.
Mâu thuẫn cốt lõi mà Dusk cần giải quyết chính là: làm thế nào để bảo vệ riêng tư trong khi vẫn đáp ứng yêu cầu tuân thủ.
Giải pháp của Dusk: riêng tư mặc định, tuân thủ tùy chọn
Dusk là một Layer1 được thiết kế riêng cho tài sản tài chính có quy định. Ý tưởng cốt lõi của nó là: riêng tư nên là trạng thái mặc định, nhưng công cụ tuân thủ phải được tích hợp trong lớp giao thức.
Thông qua công nghệ chứng minh không biết, Dusk khiến mỗi giao dịch mặc định là riêng tư, nhưng bên phát hành tài sản có thể giữ "khóa tiết lộ", để trình bày thông tin chi tiết của tài khoản cụ thể cho cơ quan quản lý khi cần thiết. Thiết kế này khiến Dusk trở thành Layer1 chuyên biệt cho RWA duy nhất kết hợp "riêng tư mạnh + tuân thủ bản địa".
Sự phân công của hai mô hình giao dịch
Dusk cung cấp hai mô hình giao dịch, tương ứng với các tình huống sử dụng khác nhau:
Phoenix (UTXO riêng tư): người gửi, người nhận, số tiền đều được ẩn đi, phù hợp cho giao dịch điểm-điểm.
Moonlight (tài khoản tuân thủ): địa chỉ của người gửi là công khai, dùng để kết nối với các sàn giao dịch tập trung và các tổ chức tài chính truyền thống. Khi bạn rút tiền từ Binance đến ví Dusk, sàn giao dịch cần biết rằng tiền đã thực sự đến địa chỉ của bạn.
Người dùng có thể tự do chuyển đổi giữa hai mô hình, sự linh hoạt này giúp Dusk vừa đáp ứng nhu cầu riêng tư, vừa không bị hệ thống tài chính chính thống loại trừ.
Trường hợp sử dụng: chứng khoán, bất động sản, quyền sở hữu trí tuệ
Vị trí của Dusk là "nền tảng phát hành bản địa cho tài sản tài chính có quy định". Quy mô thị trường chứng khoán toàn cầu khoảng 136 triệu tỷ USD, quy mô thị trường bất động sản khoảng 378 triệu tỷ USD. Khi những tài sản này lên chuỗi, chức năng tiết lộ tùy chọn của Dusk cho phép bên phát hành chứng minh tuân thủ với cơ quan quản lý mà không tiết lộ chi tiết giao dịch cho thị trường.
Các tình huống ứng dụng khác bao gồm giao dịch quyền sở hữu trí tuệ (cấp phép bằng sáng chế cần bảo mật), tài trợ chuỗi cung ứng (giảm chi phí tài trợ 3-5%), quỹ đầu tư tư nhân (token hóa phần vốn LP) và các lĩnh vực khác.
Rủi ro và hạn chế
Thành công hay thất bại của Dusk phụ thuộc vào việc có tổ chức nào sẵn sàng phát hành tài sản trên nền tảng của nó hay không. Hiện tại, mạng chính vừa mới ra mắt, vẫn chưa có tổ chức lớn nào công khai tuyên bố áp dụng. Hơn nữa, các quy định chi tiết của MiCA vẫn đang trong quá trình xây dựng, thái độ của Mỹ đối với tiền riêng tư cũng đầy biến số. Về mặt kỹ thuật, chi phí tính toán của chứng minh không biết là khá cao, hiện tại TPS nằm trong khoảng 150-300.
Kết luận
Dusk cố gắng tìm ra điểm cân bằng giữa "riêng tư" và "tuân thủ". Con đường này không hề dễ dàng, nhưng hướng đi mà nó đại diện xứng đáng được chú ý: khi tài sản thực bắt đầu lên chuỗi, chúng ta không cần một sổ cái minh bạch hơn, mà là những công cụ riêng tư thông minh hơn.
Bài viết này chỉ phục vụ cho nghiên cứu tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư.
