Tôi không nói điều này để thu hút nhấp chuột, tạo cơn sốt hay hoảng loạn. Tôi nói điều này vì tôi đã nghiên cứu những thứ này trong nhiều năm và các tín hiệu ngay bây giờ không có vẻ bình thường.
Cục Dự trữ Liên bang vừa phát hành dữ liệu mới, và thật lòng mà nói… nó tệ hơn những gì hầu hết mọi người mong đợi.
Nếu bạn đang nắm giữ tài sản ngay bây giờ, bạn thực sự cần phải chú ý.
Một cú sốc lớn trên thị trường toàn cầu đang âm thầm hình thành, nhưng hầu hết các nhà giao dịch bán lẻ chưa nhận ra điều đó. Có áp lực đang hình thành trong hệ thống tài chính dưới bề mặt, và rất ít người thực sự đã chuẩn bị cho những gì sắp đến.
Hãy nhìn xem Cục Dự trữ Liên bang vừa làm gì:
Bảng cân đối đã mở rộng khoảng 105 tỷ đô la
Cơ sở Repo Đứng đã thêm 74,6 tỷ đô la
Chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp đã tăng 43,1 tỷ đô la
Trái phiếu chỉ tăng 31,5 tỷ đô la
Đây KHÔNG phải là QE tăng giá như mọi người nghĩ.
Đây là Cục Dự trữ Liên bang can thiệp vì điều kiện tài trợ trở nên chặt chẽ và các ngân hàng cần thanh khoản khẩn cấp. Khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu hấp thụ nhiều chứng khoán thế chấp hơn trái phiếu Kho bạc, đó là dấu hiệu rõ ràng rằng chất lượng tài sản đảm bảo đang xấu đi. Điều đó chỉ xảy ra khi hệ thống đang chịu áp lực thực sự.
Bây giờ đây là vấn đề lớn hơn mà gần như không ai muốn nói đến:
Nợ quốc gia của Hoa Kỳ đang ở mức cao nhất mọi thời đại — hơn 34 triệu tỷ đô la và đang tăng trưởng nhanh hơn cả nền kinh tế.
Khoản thanh toán lãi trên nợ đó đang bùng nổ. Chính phủ hiện đang phát hành thêm nợ chỉ để trả lãi trên nợ cũ. Đó thực sự là một vòng xoáy nợ.
Tại thời điểm này, Trái phiếu Kho bạc của Hoa Kỳ không còn thực sự “không rủi ro” nữa — chúng phụ thuộc vào sự tự tin. Và sự tự tin đó đang bắt đầu nứt vỡ. Nhu cầu từ nước ngoài đối với nợ của Hoa Kỳ đang suy yếu, người mua nội địa đang trở nên kén chọn, và Cục Dự trữ Liên bang đang dần trở thành người mua cuối cùng.
Bạn không thể tiếp tục chạy các khoản thâm hụt hàng triệu đô la trong khi các thị trường tài trợ siết chặt. Bạn không thể giả vờ rằng điều này là bình thường.
Và đây không chỉ là vấn đề của Hoa Kỳ.
Trung Quốc đang làm điều tương tự. PBoC vừa bơm hơn 1 triệu tỷ nhân dân tệ vào thanh khoản thông qua các giao dịch hồi phục ngược trong một tuần.
Quốc gia khác — vấn đề giống nhau: Nợ quá nhiều.
Niềm tin quá ít.
Toàn bộ hệ thống toàn cầu được xây dựng dựa trên việc tái cơ cấu nợ mà ngày càng ít người thực sự muốn nắm giữ. Khi cả Hoa Kỳ và Trung Quốc đều buộc phải bơm thanh khoản cùng một lúc, đó không phải là kích thích — đó là hệ thống tài chính bắt đầu bị hỏng.
Hầu hết các nhà giao dịch đã hiểu sai giai đoạn này. Họ thấy các khoản bơm thanh khoản và nghĩ rằng “tăng giá.” Nó không phải như vậy.
Đây không phải là về việc bơm thị trường — mà là về việc giữ cho tài trợ tồn tại. Và khi tài trợ bị đổ vỡ, mọi thứ khác trở thành một cái bẫy.
Mô hình luôn giống nhau:
Trái phiếu cho thấy sự căng thẳng trước tiên
Thị trường tài trợ nứt vỡ
Cổ phiếu làm ngơ… cho đến khi chúng không làm vậy
Crypto bị ảnh hưởng nặng nề nhất
Bây giờ hãy nhìn xem vàng và bạc đang làm gì — cả hai đều ở mức cao nhất mọi thời đại. Đó không phải là một “giao dịch tăng trưởng” bình thường. Đó là vốn đang rời bỏ tài sản giấy và chuyển sang tài sản cứng. Điều đó xảy ra khi niềm tin vào hệ thống suy yếu.
Chúng tôi đã thấy bộ phim này trước đây:
2000 → sụp đổ dot-com
2008 → khủng hoảng tài chính
2020 → hỗn loạn thị trường repo
Mỗi lần, suy thoái theo sau ngay sau đó.
Cục Dự trữ Liên bang đang mắc kẹt trong một cái bẫy.
Nếu họ in tiền mạnh tay → kim loại tăng giá và niềm tin giảm sút.
Nếu họ không in tiền → thị trường tài trợ đóng băng và nợ trở nên không thể quản lý.
Tài sản rủi ro có thể bỏ qua điều này trong một thời gian — nhưng không phải mãi mãi.
Đây không chỉ là một chu kỳ thị trường khác. Đây là một cuộc khủng hoảng bảng cân đối, tài sản đảm bảo và nợ đang phát triển chậm rãi trước mắt chúng ta.
Tôi đã đi sâu vào vĩ mô gần một thập kỷ, và tôi đã gọi một số điểm chuyển đổi lớn — bao gồm cả lần $BTC $ATH $ETH .
Nếu bạn muốn có những cảnh báo sớm và thực sự trước khi các tiêu đề chính thống xuất hiện
tiếp tục, hãy theo dõi và giữ thông báo bật.
